ولی ولین بفیت او چارلي مونګر و

د مارکیټ د راوتلو پرمهال غیرقانوني پانګونه د چلند وړ امتیازات

د لسیزې څخه زیات دمخه، زه د برکشیر هیتوی د شریک شریکانو غونډو کې ګډون کوم او یو افسانوي ارباب پانګه اچوونکي وارین بافټ او چارلي مونګر وویل چې ما د ماډل په څیر ووهلم. کله چې وپوښتل شول چې ولې د دوی د بریالیتوب ارزښت د پانګې اچونې میتود شریکولو په اړه اندیښمن نه و، دوه نارینه ټینګار وکړ چې دوی د یو ښه ټولنې د جوړولو لپاره د چلند کولو یوه سمه الر ده، پداسې حال کې چې یادونه کولی شي چې ډیری خلک به واقع نه وي، هرڅه چې په راتلونکی بحران کې ویل کیږي؛ چې ډیری خلک یې غوږ نیسي دوی به هغه څه وڅاري چې دوی یې زده کړي او په منطقي توګه د چلند کولو څخه انکار کوي.

که څه هم زه د دواړو سړیو لپاره خورا درناوی لرم، ما وموندله چې د حیرانتیا سره مخ کیږي.

کلونه وروسته، ما ولیدل چې څنګه دوی سم دي. لکه څنګه چې ما د مارچ په 21، 2009 کې لیکلې، کله چې د ډیری خرابو پیښو وروسته د ډو جونز صنعتي اوسط ټیټ ټیټ شو، "... دلته موږ د نسلونو ترټولو لوی شتمنۍ په منځ کې یو او بل دا چې حساس خلک په لارو چارو چلند کوي. زما د نږدي کورنۍ غړی اوس ټینګار کوي چې د پیسو مالکیت یا په واقعیت کې، سوداګری عموما یو قمار بلل کیږي بلکه د هغه په ​​ذهن کې، د ورته شرکت لپاره کار کوي. په منطق کې ناکامي باید روښانه وي مګر د ځینو دلیلونو لپاره، ډیری خلک به د کار امنیت خوندي نه وي) او دا یو بدبختیا، ستاسو ذهن دی (د دوی د خپل برخلیک کنټرول امنیت په پرتله، ځکه چې وروستنۍ اړتیا لري ستاسو د توازن په پاڼو کې د شتمنیو ارزښتونو د لیدلو وړتیا. "

لکه څنګه چې څوک د خرابي څخه د شتمنې د جوړولو سفر ته تللی، اجازه راکړئ ووایم: ستاسو د خالص ارزښت لوړول ممکن د عسکر سره سم یو اسانه، اسانه سواری نه وي. د دې پرځای، دا احتمال شته چې دا به په جریان کې راشي او په پیل کې وي، اوږدمهالې مودې سره چې د هغه وخت ترمنځ پوه وي چې د دوی وخت مطالعه، لوستل او وسایل مصرفوي تر څو د امکاناتو ښکاره کولو فرصتونو څخه ګټه پورته کړي.

دا هغه دلیل دی چې کله ما ورته وویل چې "په لویو لارو کې د استعارو وینې شتون لري او هغه کسان چې سرچینې، جرئت، او تیره تجربه کې د سوداګرۍ ملکیت باندې د لوی تیلو خرڅلاو څخه ګټه پورته کولو لپاره لیوالتیا شتون لري. نیمایي پیړۍ به خپل ځان په پریکړه توګه لس کاله شتمني ومومي. اوس مهال، کله چې خلک د سټارټ بازار یا د خطرونو په راټولولو پیل کوي، زه ځان ځانته لرم او ګمراه کوم، ځکه دوی په واقعیت باور لري چې دوی په منطقي توګه عمل کوي. بیرته، حیران ولې ولې [نور] شتمني [ایډ] شتمني. "

دا تقریبا اوه کاله دی. لکه څنګه چې هر وخت مخکې، تاریخ توپیر نه درلود. د ټولو ویره سره سره، هغه کسان چې په زړه پورې سوداګریو کې ساتل شوي، د ونډې بیرته اخیستل، او د مایلسټوم لخوا د ډیرو پیرود ساتل خورا پیسې کړي. د شتمنیو پانګه اچونکي پانګه اچونه چې سمه شوې کورونه یې پورته کړي سمبال دي.

په زړه پورې خبره ده، هغه کسان چې په ټیټه کچه یې په نسکوره توګه په نړیوال تاریخ کې د ترټولو تر ټولو اوږد بازار په بازار کې ودرول. ما واوریده چې پانګه اچوونکي د 100٪ مساوي تخصیص لپاره استخراج کوي چې د لوړې بیې بیې لوړې دي. زه په منظمه توګه هغه خلک ګورم چې آیا دوی باید د زده کونکو پور پورونه د سټاک مارکيټ کې پانګونه وکړي.

په ډیری مالي فورمونو کې، ما د خلکو لیدنه هم پیل کړې چې د نورو بیړنیو نغدو پیسو زیرمو ساتلو لپاره په نیوکه نیوکه کوي، "تاسو د ګډولو له لاسه ورکوو!" دوی د بیړني سره وایي.

دا هماغه طرزالعمل دی چې پخپله لوبې کوي، بیا بیا. بازار به په ځینو وختونو کې ويجاړ شي - دا تل هم کوي، دا د نیلام میکانیزم طبيعت دی - او که چیرې سمارټ خلک به حتی د پیاوړي شرکت په اړه خپل ناقانونه اثباتونه ومومي؛ د بیلګې په ډول، جانسن او جانسن، چې په ټول S & P 500 کې د شرکتونو د قراردادونو په اړه د AAA درجه بندي سره یوازې څلور شرکتونو څخه دی، د پانګونې جوړښت ته اشاره کوي.

مخکی له دی چی پیښیږی، یاد وساتئ چی زه غواړم چی تاسو ته ووایم: ستاسو د پورٹ فولیو څخه پیسی ستونزمن ندی. د تاسو ځینې ځینې لپاره چې غواړي مالي مالي خپلواکه شي ، لاندې شیان په پام کې ونیسئ: