څرنګه چې د تعقیب شوي پور مکلفيت د وال وال سټراټیټ او نړۍ څخه راټیټ شو
لنډ لنډیز: د تضمین شوي پور مکلفیت رامینځته کیږي کله چې یو مالي سازمان، لکه بانک، د ډیرو پور اخیستو پورونو لخوا پور اخیستل شوي پورونه اخلي، دوی یوځای په "پول" کې ځای کوي، د دې خطر تقسیم کوي چې د خطر سره مخ دي " "او بیا د هجج فنډونو په څیر پانګوالو ته دا څانګې پلوري.
اوږدمهاله بڼه: د لنډ مهال لپاره د کریډیټ بحران، د پور شوي ژمنې مسولیتونه ، یا د ټولنې پرمختیایي شوراګانې یو لوی لامل وګورئ، د هغه پانګه اچونې یوه نوعه ده چې د شتمنیو مالتړ خونديتوب یا ABS په نوم پیژندل شوي ځکه چې دوی په عمومي توګه د وال سټریټ ته راجع کیږي. د تضمین شوي پور مکلفیت ارزښت د عوایدو پانګونې اصلي زیربنا (ټولګه) لکه د ګمرکونو، د شرکتونو بانډونو، د ښاروالۍ تړل ، یا هغه څه چې بل څه بلل کیږي د وال سټریټ پریکړه وکړه چې یو ځانګړي CDO ته ډیزاین کړي.
د مسلو پیچلولو لپاره، د پور شوي ژمنې مسولیتونه په ډلو کې ویشل شوي دي. ټانګ د فرانسې څخه راځي "د" سلیک "یا" ټوټو "لپاره او د ورته پورټ فولیو بیلابیلو برخو استازیتوب کوي. د تضمین شوي پور ژمنې کې یو لوړ پوړ، د بیلګې په توګه، به د خوندي ځای حق ولري. که چیرې اصلي پیسې د جبران شوي پور مکلفيت په خرابولو پیل وکړي - د بیلګې په توګه، کور مالکینو خپل د ګروپي تادیاتو بندولو مخه نیولې - تر ټولو لوی پوړونه به زیانونه جذب کړي.
راځئ فکر وکړئ چې تاسو د بانک ستاسي د شمالي ستوري بانک کارپوریشن نومیږي. تاسو د 500 ملیون ډالرو په ارزښت د ګمرکونو یوه ډله د ورته ځانګړتیاو سره یو نوی تعبیر شوي پور مکلفیت ته ولیږئ - وال وال ستاسې تاسو ته دا وړاندیز وکړئ لکه د شمالي ستاراک کارپوریشن کور کورونو لړۍ CDO.
تاسو هغه څه وکاروئ کوم چې د اوبو د پانګې جوړښت په توګه پیژندل شوي او د پنځه برخو په منځ کې د تصفیه شوي پور مکلفیت تقویه کړئ:
د CDO یوه برخه - د پور شوي پور د ژمنې پورټ فولیو په اړه د لومړنیو 20٪ ضایع کول
د CDO د پروژې B - د تضمین شوي پور مکلفیت پورټ فولیو کې د دوی 20٪ زیانونو مخنیوی کوي
د CDO د پروژې C - د تضمین شوي پور مکلفيت پورټ فولیو کې دریمه برخه 20٪ ضایع کوي
د CDO د پروژې D - د تضمین شوي پور مکلفیت پورټ فولیو څلورم څلور٪ ضایع راټولوي
د CDO د پروژې E - د پور اخیستل شوي پور مکلفیت پورټ فولیو کې د ضایع 20٪ او وروستۍ پای ته رسیږي.
که تاسو بانک وئ، نو تاسو به د ځان لپاره د CDO د پروژې E لپاره وساتي ځکه چې دا خوندي دی. حتی که چیرې پور اخیستونکي نیمایي خپلې پیسې ونه کړي، نو بیا به تاسو خپلې پیسې بیرته ترلاسه کړئ او ستاسو پانګه اچونه به په سمه توګه پاتې شي. تاسو احتمال لرئ د تضمین شوي پور مکلفیتونه A، B، C، او ممکن ممکن حتی D، که څه هم تاسو کولی شئ په بانک کې د کار کولو لپاره ډیر نغدي پیسې او فیس پیدا کړئ یا تاسو ته پیسې ورکړئ ونډه اخیستونکي د ونډې په توګه.
نو څنګه دا کولی شي د نړیوال مالي خنډ لامل شي؟ بانکونه، د بیمې ډلې، د وجهي فنډونو، او نورو ادارو د قرضې ژمنې مسولیتونو کې پانګوونې لپاره د پور ډیری پورونه کارولي.
په ورته وخت کې، خلکو دا یوځای کول پیل پیل پیل کړ چې د ټیټې کیفیت لرونکي شتمنیو منل، د هستوګنې د غوړ له امله راټیټ شوي، ځکه وختونه ښه و او پیسې په ازاده توګه روانې وې.
کله چې د کور بیه راټيټه شوه، اقتصاد خراب شو، او خلک نشو کولی خپل بیلونه تادیه کړي، ټول شیان د ګاز په پوښ کې د پخې غوړ په څیر پیل شوي. د دلیل یوه برخه هغه بازار وو چې مارکيټ ته نښه و.
مارکيټ ته د نښه کولو نقشه او د پور تعرفه شوي ژمنې دا دي چې محاسبين غواړي پانګه اچوونکي د شرکت د شتمنيو ارزښت ته لږ پام ولري که چيرې هغوى بايد د مارکيټ اوسنيو شرايطو کې وپلورل شي. ستونزه دا ده چې ډیری بانکونه یا موسسې نشي کولی د خپلو شتمنیو په ټوله برخه کې وپلورل شي ځکه چې دوی د ساتلو لپاره سرچینې لري - او په ځینو قضیو کې دا محافظتونه دوام لري.
کله چې د کریډیټ کړکیچ پیل شو، ځینې داسې ادارې چې ستونزې ورسره مخ شوي، باید د خپلو پلورنو بریښنایي شرکتونه د اوریدلو بیه وپلوري. دا اړتیا ده، د محاسبې قواعد الندې، هرڅوک د خپلو کتابونو په اړه لوی زیانونه اخلي که څه هم دوی تر هغه وخته پورې کوم زیان ندی لیدلی. بانکونه اړین دي چې د پورونو اندازه چې دوی پیرودونکو ته پور ورکوي، د مساوات یو فیصده فیصده وساتي. هغه ليکونه چې حتی په کاغذ کې وي، د پیسو اندازه کمه کړې ده، بانکونه کولی شي د دغو مسایلو پر بنسټ پور ورکړي.
دا په مالي حلقو کې د مرګ سرپل یا د منفي غبرګون لوپ په توګه پیژندل شوي دي. ستونزه خپل ځان ته د تغذیه کولو لپاره پیل کړ لکه څنګه چې لیکل شوي نور لیکل پیل کړئ. دا د بانک مشرتابه ویره لري چې د دوی سیالي به ماتې شي، نو له دې امله دوی د یو بل سره د پیسو قرض کول بند کړل.