د مساواتو په اړه د بیرته ستنیدو درې برخې تجزیه کول
په مساوي توګه بیرته راستنیږي (ROE)؟
په ساده توګه ویل شوي، د مساوات بیرته راستنېدل څرګندوي چې وروسته له هغه مالیه ګټه چې یو شرکت د تادیه کولو په پاڼه کې موندل شوي د ونډې اخیستونکو مجموعي پرتله کولو سره پرتله کړي. موږ په لنډه توګه د پانګونې په درسونو کې د مساوات یا ROE په اړه د راستنیدنې مفهوم پوښښ کړ. ما تاسو سره مرسته کړې چې تاسو سره د عایداتو او بیلانس بیلګه تحلیل کړئ . هلته، تاسو ومونده چې د مساواتو بیرته راستنیدل د یوې فدرالي ګټې او احتمالي ودې لپاره ترټولو مهم شاخصونه دي. هغه شرکتونه چې د مساوي کچې لوړ یا لږ پور سره د مساوات لوړ لوړ وي د لویو پانګونو پرته پرته وده کوي، او د سوداګرۍ خاوندان د تازه تولید اضافي اضافي نغدي پیسې اخلي او په بل ځای کې ځای پر ځای کوي.
هغه څه چې پانګه اچوونکي یې نه پوهیږي، او چیرې چې د DuPont د مساواتو تحلیل بیرته راستنیدو سره مرسته کولی شي، دا دا ده چې دوه شرکتونه کولی شي ورته مساوي بیرته راستانه کړي، مګر بیا هم کولی شي د خورا ټیټ خطر سره ډیر ښه کاروبار وي.
دا کیدای شي د اوږدې مودې په اوږدو کې ستاسو د پورٹ فولیو بیرته ستنېدو لپاره ناقانونه منفي پایلې ولري ځکه چې غوره سوداګری د وړیا نغدو پیسو فلو یا د مالک عوایدو چمتو کولو توان لري.
د مساوي حساب ورکولو په اړه د DuPont Return Return تاریخ
د CFO میگزین په وینا، د EI du du Pont Pont de Nemours and Co.، د ویلمینګن، ډیلویور په مالي چارو کې د مالي چارو اجرایوي، په 1919 کې د مالي تحلیل سیستم ډومپون جوړ کړ.
دا د هغه وخت په جریان کې چې کیمیاوي دیوال د سیار په هر ځای کې د ترټولو مالي مالي پیچلو، نوښتونو شرکتونو څخه شمیرل کیږي. په هیڅ کوچنۍ طریقه کې، دوپوت د نوي تکنیکونو، پوهه، او مدیریت په اړه اندیښنو راوستلو له لارې د پرمختللي نړۍ نوي کولو کې مرسته کړې. لکه څنګه چې دا عصري نظریات او تخنیکونه په نورو سکټورونو او صنعتونو کې تطبیق شوي، د ټولو امریکایانو لپاره ژوند کولو معیارونو سره د تولید کچه لوړه شوې وه، نه پوهیدله چې دوی د صنعتي انقلاب وروسته د دغو شرایطو څخه د متوازی ونډې راټولول.
د DuPont ماډل خورا ارزښتمن دی ځکه چې دا نه یوازې د دې لپاره پوهیږي چې د مساوات بیرته راستنېدل دي، بلکه، تاسو ته دا اجازه درکوي چې ځانګړي متغیرات په لومړي ځای کې د مساوي بیرته راستنېدو لامل شي. د دغو اصلي حقیقتونو د اندازه کولو او څرګندولو په واسطه، دا د دوی هدف په نښه کولو کې اسانه کیدی شي، د کاروونکي اصالحاتو یا اصالحاتو لپاره چې هغه کولی شي ښه کړي، او د ذہین، موخې، پریکړې عمل په واسطه کنټرول ترسره کړي.
د ډوپونټ ماډل په کارولو سره د مساواتو بیرته ستنیدنه
د ډوپونټ ماډل تحلیل په وخت کې د مساوي بیرته راستنیدو په حساب کې درې برخې شتون لري.
دا دي:
- د خالص منافع مارګین
- د شتمنیو بدلول
- د مساواتو څوکه
د دغو ټولو معلوماتو په انفرادي توګه په کتلو سره، موږ کولی شو د یو شرکت شرکت بیرته راستنیدلو او د هغه په سیالیو کې پرتله کړو. اجازه راکړئ چې د هرې لارې له لارې موږ بیرته ودرېږم او زه به تاسو ته وښیم چې د DuPont ماډل د مساوي حساب محاسبه په اړه بیرته راستنیږي.
د DuPont ماډل لومړی برخه: د خالص منافع مارګین
د خالص منافع ټیټ د وروسته مالیه ګټه ده کوم شرکت چې د هر عاید د عوایدو لپاره چمتو کیږي. د خالص منافع محاسبه په صنعتونو کې توپیر لري، دا مهمه ده چې د خپلو سیالیو په وړاندې احتمالي پانګې پرتله کړي. که څه هم د عمومي حاکمیت عمومي موخه دا ده چې د خالص منافع کچه لوړه وي، دا د ادارې لپاره غیر معمولي ندي ترڅو په لوړه کچه د پلور پلورلو لپاره په خالصه ګټه د ټیټه کچه ټیټوالی ومومي. دا ټیټ لګښت، لوړ حاکمیت بدل شوی د وال مارټ او نبرباسا فرنيچر مارټ شرکتونه په سمه توګه د غاښونو لرونکي دي.
د خالصو ګټې د محاسبې محاسبه کولو لپاره دوه لارې شتون لري:
- د عوایدو عواید
- د خالص عايد + د اقليت دلچسپي + د مالي تعديل دلچسپي ÷ عوايد.
هر هغه محاسبه چې تاسو په خپل تحلیل کې غوره کوۍ، د خالص منافع په پرتله فکر وکړئ چې د خوندیتوب کشن په توګه فکر کوي، په عمومي توګه خبرې کول، او د ځینې د پام وړ استثناوو سره ټیټې کچې سره، د غلطۍ مدیریت لپاره کم خونه کله چې د شیانو سره معامله کوي د انفرادي خطراتو او د معاشاتو لګښتونه. نور ټول مساوات، یو سوداګریزه تولید چې 5٪ خالص منافع لري د سوداګرۍ په پرتله د 40٪ ګټې په پرتله د اعدام ناکامۍ لپاره کم خونې لري ځکه چې کوچني مالي حسابونه یا غلطی په داسې طریقو کې تعدیل کیدی شي چې د ونډه لرونکو لپاره خورا زیان رسوي.
د DuPont ماډل دویم جز: د شتمنیو بدلول
د عایداتو بدلون نسبت دا یو انداز دی چې څنګه په مؤثر ډول یو شرکت خپل شتمنۍ په پلور کې بدلوي. دا په لاندې ډول حساب شوی دی:
- د شتمنیو بدلول = عایدات
د عایداتو د راټولولو تناسب په خالص ډول د خالص منافع حاالتو پورې تړاو لري. دا د خالص منافع ټیټ لوړه ده، د شتمنۍ کمه کچه. نتیجه دا ده چې پانګه اچونکي کولی شي شرکتونه د بیلابیلو ماډلونو کارولو سره پرتله کړي) ټیټه ګټه، لوړ حجم لوړ لوړ ګټې، ټیټه حجم (او دا معلومه کړي چې کوم سوداګری ډیر زړه نازک دی.
د دې یوه غوره مثال د وال مار مارټ سټارټز شرکت څخه دی، کوم چې ما مخکې وویل. د وال مارټ بنسټ ایښودونکی، سم وال والټن د ډیرو معلوماتو په اړه لیکلي او خبرې یې وکړې چې هغه یې د انساني تاریخ په برخه کې ترټولو ستره خوشبخته جوړه کړې وه، چې د هغه د کورني شرکت شرکت، والټون انٹرپرائز، LLC. هغه پوهیده چې کولی شي د پام وړ محاسبه د ډیرو حجماتو پرچون پلورولو له الرې د خپل اوسني شتمنیو په پرتله په نسبتا ټیټه ګټه ګټو باندې بدل کړي چې د هغه په پرتله د لږ خرڅلاو په برخه کې د لویې ګټې ګټې اخستلو سره کولی شي. هغه د نورو چلونو سره سره، لکه د پلورونکو مالي تمویل په کارولو سره د نورو خلکو پیسو ګټور سرچینې، دا اجازه ورکړه چې هغه د سیالیو څخه د بازار برخه واخلي او په پراخه کچه وده وکړي. هغه حیران و چې هغه د هغه په وړاندې سیالي کولی شي وګوري چې هغه څومره شتمني لري مګر نشي کولی خپل ځان ته د رعایت نمونه بدل کړي ځکه چې دوی د ګټو د ګټې په پام کې نیولو سره روږدي شوي، د ګټو په ځای د دې ګټو پرځای تمرکز کوي .
د مسوده ماتولو په اړه د DuPont ماډل بیرته ستنیدلو سره، یو پانګه وال لیدلی و چې د ونډې اخیستونکي مساواتو په اړه د Wal-Mart بیرته ستنیدل د پام وړ ټیټ ګټې د حاالتو سره سره وو. دا یو له هغو دلیلونو څخه دی چې د یو کوچني کاروباری مالک، مدیر، اجرائیه او یا نورو کارکونکي لپاره خورا مهم دی د تشبث نمونه په واضح توګه د پیژندلو لپاره چې هغه یې کارول کیږي او هغې ته پاته کیږي. والټون اندیښنه درلوده چې د وال مار مارټین به یو څه به د ګټو د لوړولو له الرې د ګټو د لوړولو په اړه ډیر اندیښمن شي مګر د هغه د ټیټ لګښت، لوړ شتمنیو د بدلون طریقه چې د هغه د امپراتورۍ بریالیتوب لپاره چټکه وه. هغه پوهیده چې که دا هرکله راشي، وال مارټ به د دې سیالۍ ګټونکي له لاسه ورکولو په خطر کې وي.
د ډوپونټ ماډل دریم جز: د مساواتو ضرب
دا د شرکت لپاره سخته پلور سره ممکنه ده او د ډیرو پورونو اخیستلو لپاره ډیرې پیسې او مصنوعی توګه د مساوي بیرته ستنیدو المل کیږي. د مساواتو ضربه چې د مالي عوایدو اندازه ده، پانګه اچونکي ته اجازه ورکوي چې وګوري د کومې برخې بیرته راستنیدونکي د پور نتیجه ده.
د مساوي ضبط په لاندې ډول حساب شوي:
- د مساوي متخصص = د شتمنیو او شریکانو مساوات.
دا دا نه ده چې پور پور تل خراب وي. په واقعیت کې، د پانګې د جوړښت د ښه کولو یوه مهمه برخه ده چې د پانګې اچونې، ودې، او سوداګریز بندیزونو بیرته راستنیدلو ترټولو غوره تجارت رامنځته کولو لپاره چې د مساوات کموالي پورې اړه لري. ځینې صنعتونه، لکه تنظیم شوي وړتیاوې او پټلۍ، تقریبا تقریبا د پور په توګه پور ته اړتیا لري. برسیره پردې، هغه شرکتونه چې د رامنځته کیدو وړ دي د اقتصاد مهم مهم دی، د مالي تاسیساتو لکه د ملکیت او د ټپی بیمې شرکتونو، پوهنتون پوهنتونونو، او غیر ګټې ګټې لپاره د ګټو عایداتو لپاره کار کولو لپاره الره برابروي.
د پور مالي تمویل یوه ستونزه رامنځته کیږي کله چې مالي انجنیري ډیرې لرې پرتې وي. دا د یو خصوصي پانګې فنډ لپاره غیر سوداګریزه نه ده چې سوداګر واخلي، دا د پور سره دفن کړي، د خپل ټول مساوات راوباسي، او د دې لپاره چې د هغې د ژغورلو ګواښ کوي د خورا ګټو مصرفاتو الندې یې پریږدي. په ځینو مواردو کې، دا کاروبارونه د آی.پی.سی له لارې بیا بیا خلکو ته ځي او بیا وروسته مجبور شوي چې عواید او تازه شوي پانګې کارولو ته زیان ورسوي، ځینې وختونه کله ناکله په یو وخت دوام کوي.
څنګه د ډیوپون بیرته راستنیدلو په اړه حساب حساب کړئ
د DuPont ماډل څخه کار اخیستل د حساب ورکولو حساب کولو لپاره، ټول هغه څه چې تاسو یې کوئ باید په ګډه سره درې هغه برخې ضایع کړئ چې موږ یې په اړه بحث کړی دی (خالص منافع حاالتو، د پانګونې بدل، او د برابری ضوابط) سره یوځای.
- په مساوي بیرته راستنیدلو = (د خالص ګټې مارګین) (د عاید بدلون) (مساوي ملتیا).
لکه څنګه چې تاسو کولی شئ کله چې تاسو د مساوي بیرته ستنیدو سرچینو ته وګورئ، دا معلوم کړئ چې دا درې لیورونه څنګه دباندې کولو لپاره ستاسو د شتمنۍ د ودې لپاره کلیدي دي. په ډیرو مواردو کې، یو کمزوری چلول مګر د تمه کیدونکي سوداګرۍ کولی شي د غوره مدیر لخوا ترسره شي، بیا وروسته د دې توان لري چې د سړک له لارې ROE چلوي او په پروسه کې ډیر شتمني ترلاسه کړي. په وروستي کلونو کې، د غذايی صنعت ډیری عمده پیرودونو په پایله کې د دې له الرې روان دي. د نوي مدیریت لاندې حاصلات د پام وړ دي، د خوبۍ کڅوړه، ګرم سپی، قافې، او د مارکيټ بازارونه راټولیږي.
د واقعیت په توګه، د ډیرو ډیرو شخصي خوشبختو شخصي پانګې اچونې د نارینه وو او میرمنو لخوا جوړ شوي چې د ژمنې شرکتونو پلټنه یې کړې چې د انډول په اړه د تیپلوماټ ډومپون بیرته راستنېدو څخه ډیرې ادارې اداره شوي.
د مساوي حسابونو په اړه ریښتینې نړۍ بیرته ستنیدنه
کله چې ما د لومړي ځل لپاره د ډونپون ماډل ماډل ته د یوې لسیزې څخه زیات د مساوي حساب حساب ورکولو په اړه لیکلي ول، ما د پیپسسي د 2004 کلنۍ راپور څخه د مسایلو په کارولو سره تاسو ته د راستنیدو حسابولو له الرې تاسو ته ولیږل. ځکه چې هغه ښکیل اصول چې تل پاتي دي، او زه د هغې په اړه یو څه نزدې احساس کوم، زه به دا دلته ستاسو لپاره وساتم.
- عواید: $ 29،261،000،000
- د خالص عاید: $ 4،212،000،000
- شتمنۍ: $ 27،987،000،000
- د ونډې لرونکي مساوات: $ 13،572،000،000
دا شمیرې زمونږ د اجزاوو د ترلاسه کولو لپاره د مالي تناسب فورمولونو کې وغورځوئ:
د خالص منافع مارګین : خالص عاید ($ 4،212،000،000) «عواید (29،261،000،000 $) = 0.1439، یا 14.39٪
د شتمنیو بدلول : عاید (29،261،000،000 $) "اثاثې (27،987،000،000 $) = 1.0455
د مساوي متخصص: اثاثې ($ 27،987،000،000) د ونډې لرونکي مساوات ($ 13،572،000،000) = 2.0621
په پاى کې، موږ د درې برخو يوځاى ضبط کوو ترڅو د مساوي بيرته ستنيدو محاسبه کړو:
د مساوات بیرته راستنیدل : (0.1439) x (1.0455) x (2.0621) = 0.3102، یا 31.02٪
د پیپسیکو لپاره زموږ د DuPont ROE پایلې تحلیل
A 31.02٪ د 2004 کال په هر صنعت کې ښه و، په هر صنعت کې ښه و. سره له دې، که تاسو د مسؤلیت ضربت پریښودئ وګورئ وګورئ چې پیپوسي څومره پیسې درلودې، دا په بشپړ ډول پور پور و، نو تاسو به معلومه کړي چې ROE 15.04٪ . په بل عبارت، د 2004 کال پای ته رسیدلو سره، د اروپايي عاید بیرته راستنیدلو 15.04٪ د ګټو او خرڅلاو له کبله و، پداسې حال کې چې 15.96٪ د پور په ترلاسه کولو کې د سوداګرۍ په کار کې عاید ترلاسه کیدلی. که تاسو د متوازن ارزښت په توګه کمپنۍ وموندل د مساوي بیرته راستنیدلو سره سره لاهم لوړه کچه د داخلي تولید شوي خرڅلاو څخه را مینځ ته شوې، دا به ډیره زړه پورې وي. په دې اساس PepsiCo Coca-Cola پرتله کړئ او دا روښانه کیږي، په ځانګړی توګه وروسته د ذخیرې انتخابونو لپاره تعقیب شوي چې بیا وروسته پاتې وو، دا کوک پیاوړي برنامه و. (که تاسو د تفریحی قضیی په لټه کی یاست، ما د خپل ژوند په دوران کې د کوکا کولا په مقابل کې د پیپسیکو د پانګونې فعالیت وڅیړله زما په شخصي بلاګ کې.)
د جانسن او جانسن لپاره د مساوي ماډل په اړه د DuPont راستنیدنه محاسبه کول
دا د تل بیلابیلو مثالونو چمتو کولو لپاره تل دی نو اجازه راکړئ چې د جانسن او جانسن تر ټولو وروستي بشپړ مالي کال 2015 کې یو نظر وګورئ. د 10-K فورمه پلي کول ، موږ د مالي برخې بیان کې د مساوي اجزاو اړتیا اړین ډومونټ ماډل بیرته ستنیدل موندلی:
- عواید: 70،074،000،000 ډالر
- د خالص عايد: $ 15،409،000،000
- شتمنۍ: 133،411،000،000 ډالر
- د ونډې لرونکي مساوات: $ 71،150،000،000 ډالر
دا شمیرې د مالي تناسب فورمولونو ته ولېږدوي، موږ کولی شو د ډوپټو د تحلیل اجزاء درک کړو:
د خالص منافع مارګین: خالص عاید) 15،409،000،000 ډالر («عواید) 70،074،000،000 ډالر = = 0.2199، یا 21.99٪
د شتمنیو بدلول : عاید (70،074،74،000،000) "اثاثې (133،411،000،000 $) = 0.5252
د مساوي متخصص: اثاثې ($ 133،411،000،000) د شریکانو برابري ($ 71،150،000،000) = 1.8751
په دې سره، موږ درې برخې لرو چې موږ ورته اړتیا لرو ترڅو بیرته راستنیدنه وکړو:
د مساوي بیرته راستنیدل : (0.2199) x (0.5252) x (1.8751) = 0.2166، یا 21.66٪
د جانسن او جانسن لپاره زموږ د DuPont ROE پایلې تحلیل
ما په جان کې د جانسن او جانسن پیچلي تاریخ په اړه لیکلي، دا په ډاګه کوي چې دا په واقعیت کې یو شرکت دی چې په 265 کنټرول فرعي مدرسو کې ملکیت ډیزاین لري چې په دریو متمرکزو تمرکزونو کې خپریږي: د مصرف کونکو روغتیايی خدمات، طبي وسایل، او درملتونونه. د مساوي تحلیل په اړه د DuPont بیرته سترګې په لټه کې، دا روښانه ده چې دا ریښتیا د هغو لوی کاروبارونو څخه دی چې تل یې شتون لري. هغه څه چې د پام وړ دي دا دی چې مدیریت د فرم جوړښت ترتیب کړی دی ترڅو پور بیرته راستنیدو کې لوی رول ولوبوي پداسې حال کې چې د پور مطلق د نغدو پیسو په پرتله خورا ټیټ دی. په حقیقت کې، جانسن او جانسن د ګټو پوښښ نسبت ډیر ښه دی، او د نغدو پیسو جریان ډیر خوندي دي، چې د 2008-2009 پای ته رسیدو څخه وروسته په 1929-1933 کې د لوی ډیپریشن څخه وروسته ترټولو بد اقتصادي اقتصادي پوهیدل و، دا یواځی څلور شرکتونه وو د Triple A ګمارل شوي بانډ سره .
په ځانګړې توګه، د DuPont ROE تحلیل موږ ته ښیي چې د جانسن او جانسن غیر مساوي بیرته راستنیدونکي 11.55٪ د 10.11٪ سره سره د ګټې اخیستنې څخه راځي؛ دا په ډاګه کوي چې په هیڅ ډول د شرکت د خوندیتوب یا ثبات لپاره کوم ګواښ شتون نلري. دا دا هم ویل کیدی شي یو باثباته پانګه وال ښايي جانسن او جانسن د ترلاسه شویو حصو په پام کې نیولو سره وګوري چې د ژوند لپاره ساتنه وکړي او ماشومان او نوکرانو ته د قدمه شوي اساس غوړ کارولو څخه کار واخلي، هر کله چې دا مناسب قیمت یا نه وي.
د مساوي میتود په اړه د ډومپون د کارولو په اړه وروستنی مفکورې
کله چې تاسو د مسودې په اړه د DuPont Return بیرته داخليدو زده کړه زده کړه، تاسو د ټولو زیرمو لخوا د ټولو کاروبارونو پیل کولو پیل پیل کړئ. دا یو څه د یو څارونکي په څیر دی چې د تیز دمخه تیر شوی او پیچلتیاو ته چې د بیج ویستل شوي تعقیب لاندې ژوند کوي. د پرچون پلورنځي ته په تګ سره، تاسو به په ریښتیا د شرکت اقتصادي واقعیت وګورئ ، نه یوازې د کورونو او سوداګریو ذخیره کول. کله چې د تولید بوټی تیریږي، تاسو کولی شئ یوځای سره یوځای کړئ چې دا د نورو تولیداتو بوټو په پرتله د مالکینو لپاره د شتمنیو تولید څنګه ترلاسه کوي.
د هغه د پام وړ مینځني ریاضيیکي حالت سره سره، د DuPont ماډل د سترګو له لارې نړۍ لیدلو لپاره خپل فکر ته بدلون ورکړئ یو څه د ځان ځواکمن ځواک چمتو کول دي. هغه نظرونه پلي کړئ چې تاسو په ښه توګه پیسې ترلاسه کړئ او تاسو کولی شئ ډیر پیسې ولرئ یا، لکه څنګه چې مهم وي، له پیښو څخه مخنیوی وکړئ چې بل ډول ستاسو د پورٹ فولیو زیان رسولی شي. تاسو کولی شئ د یو داسې بحران سره لکه څنګه چې د کورنۍ ملکیت باریلا په 2013 کې د میلیونونو وګړو له بدبختۍ سره مخامخ شوی و، همیشه مرسته کولی شئ. د خپل اقتصادي انجن د هڅو او ثبات لپاره او د مارکیټ د لاسه ورکولو له لاسه ورکولو څخه ډډه کول ځکه چې د دوی محصولات د استوګنې څخه ایستل شوي وو، په داسې حال کې چې هلیکوپټس په متحده ایاالتو او اروپا کې تښتول شوي وو، باریلا پریکړه وکړه چې د اروپایانو بیرته راستنیدونکي مسایلو په بدل کې د نغدو پیسو کمولو سره تېر شو هیڅکله مهمه نه ده چې تاسو د دوی په اړه څه احساس کوئ، دا د شرایطو الندې چلند کولو لپاره خورا سمه لاره وه، حتی که دا شرایط په بشپړه توګه د اجراییه رییس د بې اطمینان او تیریو له کبله وي.