د تادیاتو مخکې خطر - دا څه دي، او دا څنګه د MBS اغیزې کوي؟
د ګروب په ملاتړ تضمین تر ټولو غوره اړخ د پیسو د ورکړې د خطر عنصر دی. دا خطر دی چې پانګه اچوونکي پریکړه کوي چې د مهال ویش څخه وړاندې د خپلو ګمرکونو اصلي مدیر بیرته ورکړي. پایلې، د MBS په پانګوالو لپاره، د پرنسپل لومړنی راستنیدنه ده. دا پدې مانا ده چې د اصلي امنیت اصلي ارزښت په وخت کې ځنډول کیږي، کوم چې په پایله کې د ګټو عواید په تدریجي ډول راټیټوي. کله چې د ګټو نرخ کم شي کله چې د کور مالکین د ګروي ګمارلو لپاره بیرته راستنیږي د پور اخیستلو خطر خورا لوړ دی. په دې سناریو کې، د MBS مالک مالک مجبور شو چې بیرته راستانه شوی اصلي نرخ په بیا راټیټ کړئ - هغه ستونزه چې د " بیا رغونې د خطر " په نوم پیژندل کیږي.
څرنګه چې مخکې پیسې د وخت په تیریدو سره د ګزمن مالتړ شوي اصلي مدیریت کمول المل کیږي، مګر معمولا د MBS نه پریښودل کیږي کله چې دا د پختوالي سره مخ شي . د پایلې په توګه، انفرادي بندونه د دوی د پام وړ پواسطه نه پیژندل شوي، مګر د "اوسط ژوند" لخوا یا - د MBS په نیمایي کې د مدیر نیمایي پورې اټکل شوی وخت بیرته تادیه شوی.
د اوسط ژوند ډیر چټک کموي کله چې نرخونه راټيټ شي (ځکه چې د کور مالکین نور کله چې نرخونه راټیټوي) نو بیا دا ډیر ورو ورو کموي کله چې نرخونه مخ په زیاتیدو دي (ځکه چې هیڅوک به د لوړې کچې سره د پور په بدل کې نه راولي). دا د انفرادي MBSs څخه د غیرقانوني نغدو وهلو المل کیږي.
د دې پدیدې په نتیجه کې، د ګروپي مالتړ شوي محافظتونه د وړو لاسته راوړنو تولید کوي چې د بانډو نرخونه مخ په زیاتیدو دي، مګر دوی هم د نرخ بیې لوړېدو ته الهم زیاتېږي.
(د دې لپاره یو اصطالح شتون لري: "منفي تعقیب.") دا لیوالتیا یو دلیل دی چې ولې د MBS د متحده ایاالتو خزانې په پرتله لوړه حاصلات ورکوي. په لنډه توګه، پانګه اچونکي باید پیسې ورکړي ترڅو د دې اضافه ناامني په اړه کار وکړي. دا باید په پام کې ونیول شي چې د ګروپي مالتړ مالتړ په خپل وخت کې د اوسني نرخونو ثبات ثابت وي د دوی تر ټولو غوره اړیکې ترسره کوي.
د ایجنسي ویروس غیر غیر ایجنسي MBS
د درې ګټو دولتي ادارو له خوا د ګزمو حوزې کیدای شي د خصوصي ادارو یا (ډیری قضیې) لخوا رامینځ ته شي چې د MBS په اړه یې راپور ورکړی: د حکومت ملي ګمرک اداره) د GNMA یا Ginnie Mae (په نوم پیژندل شوی، فدرالي ملي ګزمه) FNMA یا Fannie Mae (، او فدرالي د کور د پور ګروپي کور (فریدي ماک).
د دریو تر منځ د توپیرونو تر ټولو زیات بیان د محافظت او تبادلې کمیسیون ویب پاڼې څخه راځي:
"Ginnie Mae، د متحده ایاالتو حکومت بشپړ باور او کریډیټ سره مرسته کوي، تضمین کوي چې پانګه اچوونکي په وخت سره تادیات ترالسه کوي. فینی Mae او Freddie Mac هم ځینې مشخص تضمین چمتو کوي او په داسې حال کې چې د متحده ایاالتو حکومت بشپړه باور او کریډیټ نه مالتړ کوي، د متحده ایاالتو خزانې څخه پور اخیستل ځانګړي واک لري. ځینې شخصي موسسې لکه د بروکرج شرکتونه، بانکونه او د کور جوړونکي هم د ګمرکونو خوندي کول، چې د "شخصي لیبل" د پیسو د خونديتوب په نوم پیژندل کیږي. "
د دې اقتباس مهم کلید: د GNMA لخوا مالتړ کیدونکي MBS د ډیزاین خطر سره نه دي، مګر د فینی مای او فریدي ماک لخوا خپره شوي بانډ لپاره د کوچنیو اندازو ډیزاین خطر شتون لري. بیاهم، د ایډي او فین بانډونه د ملاتړ په پرتله د ملاتړ پیاوړي عنصر لري، ځکه چې دواړه د 2008 مالي بحران په پایله کې د فدرالي حکومت لخوا اخیستل شوي وو.
د MBS تاریخي راستنیدنې
د ګروپي پواسطه پیسې خونديتوب د اوږدې مودې بیرته ستنېدو وړتیا چمتو کړې. د 2013 د جون تر 30 پورې، د بروکلیز GNMA انڈیکس د 4.78٪ کلنۍ بیرته راګرځیدنې کلنی تولید کړي، د داخلي پانګې اچونې درجه بندي بازار بازار کې 4.52٪ بیرته راځي، لکه څنګه چې د بارکز د متحده مجموعي بانډ انڈیکس لخوا اندازه شوی. که څه هم بیرته راګرځیدل ورته ورته دي، دا هم مهمه ده چې په ذهن کې وساتو چې ډیری فنډونه چې په ګروپي مالتړ کې مصرف شوي پانګونې لري د منځني پراخ پیسو په پرتله لږ پراخ بسپنه لري.
د پانګې اچونې څرنګوالی
پانګه وال کولی شي د یو بروکر له لارې د ګروپي مالتړ لرونکي تضمین واخلي، مګر دا اختیار د وخت او اصالحاتو سره محدود دی چې د منځنۍ عمر، جغرافیایی موقعیت، او د اصلي زیرمو د کریډیټ پروفیسور په اړه خپل بنسټیز تحقیق ترسره کړي. ډیری پانګوال چې د پراخې کچې تړل شوي بسپنه لري د متقابل فنډ یا تبادلې - سوداګریزې بسپنې لري د دې سکيټور ځینې خنډونه لري، ځکه چې دا د بازار ډیره لویه برخه ده او له همدې کبله هغه څوک چې په پراخه کچه په مختلفو بسپنو کې استازیتوب کوي. پانګه وال کولی شي هغه فنډونه غوره کړي چې یوازې MBS ته وقف شوي دي. ETFs چې په دې ځای کې پانګه اچونه کوي:
- د بروکلیز ایجنسی بانډ فنډ) ټیکر: AGZ (
- IShares Barclays MBS ثابت شوي بام فنډ) MBB (
- د ګمرکونو مالتړ شوي خونديتوب ETF (VMBS)
- IShares Barclays GNMA بانډ فنډ) GNMA (
- SPDR بارکلونه د سرمشري ګزارش مالتړ شوي بونډ ETF (MBG)
د امتیازاتو دوه ډوله معلومات د MBS سره ورته زده کړئ: