ولې پانګوال باید د P / E نسبت په شرایطو کې وګوري
ارزښت څنګه ارزول
د ارزښت اندازه کولو لپاره ترټولو مشهوره لاره د قیمت عاید نسبت ، یا P / E تناسب دی، کوم چې د ډیری عایداتو استازیتوب کوي چې پانګه اچونکی یې د ونډې مالکیت لري. د مثال په توګه، د 20x P / E نسبت دا معنی لري چې پانګه اچوونکي د شرکت کلنی عاید 20 ځلې ورکوي. مخکینۍ پی / E نسبت په راتلونکو 12 میاشتو کې د متوقع عاید وده په پام کې نیسي، دا پدې مانا ده چې دوی د مخ پر ودې شرکتونو لپاره د P / E نسبت نسبت کم وي.
د P / E نسبت باید په شرایطو کې په پام کې ونیول شي. د 100x P / E نسبت ښايي لوړ وي، مګر که شرکت خپل کال دوه ځلې عواید کړي، دا ممکن مناسب وي. له بل پلو، کوم کمپنۍ چې د 5x P / E نسبت لري سست ښکاري، مګر که چیرې عایدات ژر تر ژره راټیټ شي نو دا به دا ډول معامله نه وي. د شرکت پی / E نسبت کولی شي بهرنۍ فکتورونو لکه د سود نرخونه، او پانګه اچوونکي غواړي په عمومي ډول د خپل مسایلو لپاره ډیره پیسې ورکړي.
کله چې د ټول هیواد تجزیه کول، نړیوال پانګه اچوونکي ډیری وختونه د پی / ای تناسب د بنچمارک شاخص وګوري. یوه غوره مثال به د S & P 500 د P / E تناسب ته وګوري چې معلومه کړي چې د متحده ایاالتو زیرمه ډیره وی یا نه پریښودل شوې. د cyclically-adjusted P / E نسبت، یا د CAPE تناسب ، اکثرا په دغو حالتونو کې کارول کیږي ځکه چې د حساب ورکوونې حساب ته لیږدول کیږي.
پداسې حال کې چې دا په متحده ایاالتو کې معمول دی، دا کیدای شي د راټیټ شوي بازارونو کې ډیر لوی تاثير ولري چې د متغیر افراطیت نرخونه ورسره مخ دي.
د موټر چلولو فعالیت څه دی؟
د قیمتي عوایدو تناسب ممکن د ارزښتونو په لټه کې مرسته وکړي، مګر دوی ټول کیسه نه کوي او باید په شرایطو کې په پام کې ونیول شي. په حقیقت کې، د ګازو د سیسټم د P / E تناسب او د راتلونکي کال په جریان کې د هغه بیرته راستنیدو ترمنځ هیڅ اړیکه نشته. ارزښتونه کیدای شي د یو څو کلونو په ترڅ کې د اوسط څخه پورته وي، مګر دا پدې معنی نه ده چې اصلاح اصالح وي. پانګه اچوونکي چې د دوی پریکړې په بشپړه توګه د ارزښت په اساس اساس کوي د پام وړ بیل مارکيټونو څخه ډډه کوي.
ډیری هیوادونه په مستقیم ډول د P / E نسبتونو باندې په بشپړ ډول یا په پام کې نیول شوي دي. د بیلګې په توګه، متحده ایاالت د ډیری راڅرګند بازارونو په پرتله د لوړ P / E نسبت اداره کوي، سره له دې چې د ودې وده کچه. دلیل دا دی چې پانګه اچوونکي غواړي د متحده ایاالتو مارکيټ د پایښت او ثبات لپاره یو سیسټم ورکړي. په بل عبارت، د خطر سره سم بیرته راګرځیدل ممکن د ډیر خطر سره مخامخ راټیټ بازارونو سره د متحده ایاالتو کمو نښو پرتله کولو په پرتله خورا ډیر ورته وي.
د پیسو عوایدو تناسب به هم د پیسو پالیسۍ پر اساس تمویل او یا مینځل کیږي. د 2008 مالي بحران سره سم، ډیری پرمختللي هیوادونه د ګټو نرخ صفر ته راټیټ او د کمولو وړ کولو پروګرامونه معرفي کړل.
دا غیر معمولي ګامونه پانګوونکي هڅوي چې د مساواتو مسولیت په غاړه واخلي، کوم چې د عرضې / غوښتنې تقاضا رامنځته کړي. دا ناباوره به په طبیعي توګه د لوړ پوړ E / E نسبتونو ته لیږدول کیږي چې داسې انګیرل کیږي چې عایدات ورته پاتې دي.
د بهرنیو بازارونو تحلیل څنګه
د نړیوالو پانګوالو لپاره دوه مهم ګامونه شتون لري کله چې دا د نرخ څخه وروسته د عایداتو کمښت د نړیوالو بازارونو ارزښت ته اړتیا لري.
ترټولو مهم کلیزه د تنوع اهمیت دی. د لویو هیوادونو ترمنځ د مساواتو اړیکې د 2018 میلادي کال په پیل کې، په لسیزو کې د دوی په ټیټه کچه کې راټيټه شوې، دا د نړیوالو پانګو اچونو سره د یو پراخ بیلګې لپاره د یو پراخ وخت جوړول دي. که چیرې د نړۍ په یوه برخه کې مساوات ډیر وي، متنوع کول دا تضمین کوي چې د نړۍ په نورو برخو کې ټیټ ارزښتونه د وخت په تېرېدو سره هر احتمالي خطرونه او حتی بهرنی بیرته راستنیدونکي مرسته کوي.
دوهم پړاو د P / E نسبتونو سره د شرایطو په لټه کې دی. که چیرې د هیواد P / E یا CAPE نسبت لوړ ښکاري، پانګه اچوونکي باید د شرایطو د ودې کچه او د پیسو پالیسۍ چې په ځای کې یې ځای په ځای کړي، وګوري. که چیرې ارزښت ارزونه کمه شي، پانګه اچوونکي شاید په ورته ډول د پیسو پالیسۍ او نورو فکتورونو کې رجحانات ویني چې کولی شي د ټیټې کچې سره مرسته وکړي. د جغرافیایي او اقتصادي خطر فکتورونه هم د پام وړ اهمیت لري.
د لګښتونو عوایدو تناسب یوه غوره لاره ده چې د شرکت په ارزښت په انفرادي سطح ارزونه وکړي، چیرته چې د صنعت پرتله کول په اسانۍ سره شتون لري او بهرني متغیر محدود دي، مګر د مختلفو هیوادونو لیدلو لپاره لږ اټکل کیږي. پدې حالت کې، پانګه اچوونکي باید شرایط ولري.