آیا د ملت مرکزی بانک په واقعیت سره پیسې چاپوي؟
د دې لپاره چې پوهیدل چې فیډ "پیسو پرنټ کوي،" یاد وساتئ چې نن ورځ د کارولو ډیری پیسې نغدې ندي. دا کریډیټ دی چې د بانکونو زیرمې ته اضافه شوی. دا د هغه ډول ډول کریډیټ ورته ورته دی چې تاسو یې ترلاسه کوئ کله چې ستاسو کارمند ستاسو پیرود په مستقیم ډول ستاسو بانکي حساب کې ذخیره کوي .
کله چې خلک وایي چې فدرال ریزرو "پیسې چاپوي،" دوی دا معنی لري چې د دې غړي بانکي زیرمې ته کریډیټ زیاتوي.
خلک دا هم وایي چې فیډ د پیسو چاپولو هرکله چې کله د پیسو مینځلو پالیسۍ کې ښکیل وي. دا د فیډ کولو مصرف یا پانګونې لپاره د پیسو چمتو کول اداره کوي. د اکمالاتو شتون د مکلفیت په نوم یادېږي. د فیډ پالیسۍ سره د فیډر مدیریت اداره کوي. "د چاپ پیسو" د پور اخیستلو، پانګې اچونې او اقتصادي ودې لپاره د فید حل دی. دا درې شیان ټول د خنډ پای ته رسوي.
څنګه تغذیه "پیسې پیسې"
فید دوه وسایل لري چې د پیسو پالیسۍ اغیزې باندې تکیه کوي. یو د تغذیې فنډ شرح دی . د فدرالي اوپن بازار کمیټه د فیډ عملیاتي لاس ده. دا د پیسو پالیسۍ الرښوونه کوي. کله چې دا پیسې چاپ کړي، دا د فنډ فنډ شرح لپاره هدف کموي. فد فنډونه هغه څه دي چې بانکونه په هره شپه کې په ذخیره کې ساتل کیږي. که اړتیا وي، یو بانک به د اړتیاوو پوره کولو لپاره د بل بانک څخه د تغذیې فنډ پیسې پور کړي.
د ګټو شرحه دا تادیه کوي د فنډ فنډ شرح.
کله چې FOMC د بسپنو فنډ شرح لپاره هدف کموي، نو دا بانک ته د پور ورکولو تادیه شویو فنډونو لپاره لږ پیسو ورکولو ته اجازه ورکوي. ځکه چې دوی په ګټو کې لږ پیسې ورکوي، دوی د پور ورکولو لپاره ډیرې پیسې لري. یو بانک غواړي د هر ډالر پور ورکړي چې دا په ذخیره کې ساتل نه لري.
نو، کله چې FOMC د تخصیص شویو فنډ شرحه کمه کړې، بانکونه تعقیبوي. دوی بیا نور د نورو ګټو نرخ کموي.
دا پانګه اچونه ډیر ارزانه کوي، له دې کبله سوداګریز او پانګه اچونکي د پور اخیستلو احتمال لري. که چیرې تمه کیږي چې د پانګې اچونې بیرته ستنید د سود نرخ څخه لوړ وي نو بیا به پانګه اچونه یو ښه نظر وګوري. په دې توګه، لوړه مكلفیت اقتصادي وده تغیروي. دا د پیسو سپما ته پیسې زیاتوي.
د فیډ نور وسیله د بازار بازارونه دي . Fed Treasurys او د بانکونو نورې وړتیاوې پېري او دوی د کریډیټ بدله کوي. ټول مرکزي بانکونه دا ځانګړتیا لري چې د هوا له لیرې هوا څخه کریډیټ جوړ کړي. دا د چاپ پیسو په څیر دی.
د 2008 دسمبر او اکتوبر 2014 ترمنځ، د خوړو پیل شوي کمیته ایستلو . دا د خلاص بازار د عملیاتو پراخه پراختیا وه. د افغانستان مرکزي بانک د پیسو ورکولو لپاره 4 ټریلیون ډالر اضافه کړل. دا کار د خزانېوریسانو لخوا د هغې د بانکونو څخه اخیستل. دا دوی د دوی په کتابونو کې د دوی کریډیټ ته ورته مقدار اضافه کولو سره پیسې ورکړي. دا په اقتصاد باندې ورته اغیزه درلوده لکه څنګه چې 40 ملیارد ډالر 100 ډالر چاپ او بانک ته یې پور ورکولو لپاره لیږل.
Fed کولی شي "د نښو پیسو،" ډیر
که چیرته ډیري وي، د پیسو مینځلو پالیسۍ کولی شي افراطیت رامینځ ته کړي. لکه څنګه چې ارزانه پانګه اچونه لږ او لږ ټنه پانګونه کوي، نو د دې شتمنیو بیې لوړېږي.
دا سمه ده چې آیا پانګونه په کورونو، سرو زرو ، بیریل تیلو، یا د ټیکنالوژي شرکتونو کې دي که نه.
د افراطیت تر ټولو معمول کارول، د مصرف کونکي نرخ ، دا د ټولو قیمتونو زیاتوالي ریکارډ نلري. دا د نفتو بیه نیسي، مګر د سرو زرو یا د توکو بیه نه. دا د کور تدابیر نیسي مګر یو داسې احصایه کاروي چې د کرایې اندازه ټاکي، د پلور لپاره کورونه نه دي. د همدې لپاره د فیډ کړنې کولی شي د شتمنیو بلب او همدارنګه د افراطیت رامینځ ته کړي.
خلک د Fed چاپ پیسو په اړه اندیښمن دي ځکه چې دوی نه پوهیږي چې فید کولی شي "ناڅاپه" په چټکۍ سره وڅیړي. دا د مکلفیت وچولو لپاره د کانکریټ پولیټ پالیسۍ کاروي. د پیسو اخیستل د پیسو اخیستلو په شان ورته اغیزه لري.
د پیسو په عرضه کولو کې د پانګې کمولو لپاره، تغذیه د تغذیې فنډ کچه لوړوي. کله چې پیښ شي، بانکونه د پور لپاره لږ پیسې لري.
دوی باید د یو بل پیسې ورکړي ترڅو د شپې په حساب کې د فید خونديتوب اړتیا پوره کولو لپاره د فنډ فنډ ساتلو لپاره .
د تغذیې شرحې لوړول ټول د ګټو نرخ لوړوي. دا دومره زیات ګران دی چې د سوداګرۍ پراختیا، موټرو او کورونو لپاره پور واخلي. دا اقتصادي وده کموي، هغه غوښتنې وچوي چې د افراطیت مخنیوي کوي.
تغذیه کولی شي د QE اغیزې بیرته راولي. دا د خزانې کوریز او د ګروب مالتړ شوي خونديتوب په بانکونو باندې خرڅوي. خلک اندیښمن دي چې بانک به دا مصئونیت ونه اخلي، مګر دوی انتخاب نه لري. فیډ ډالر د بانک بیلانس شیټونو څخه لیږدوي او دوی د دې خونديتوب سره ځای نیسي.
ډالر ته څه پیښیږي؟ دوی غلا کوي. په بل عبارت، دوی بیرته هغه هوایي ډګر ته ځي چېرته چې فیډ دوی په لومړي ځای کې ترلاسه کړل.