څرنګه لوی بانکونه کولی شي اقتصاد راولي - بیا بیا
د ریکو لیږد یو داسې پلور دی چې د کتاب په څیر درملنه کیږي.
پلورونکي د خپلو کتابونو امنیت خوندي ساتي، نغدې پیسې خپلې شتمنیو ته السته راوړي، او خپل مسولیتونه یې پور اضافه کوي. د نغدو پیسو په چټکۍ کې دا آسانه لاره ده.
د ریکو تر ټولو عام ډول د دریم اړخ تړون دی . لوی سوداګریزې بانکونه د منځنۍ سړي په توګه کار کوي، معمولا د هج فنډ ترمینځ کار کوي چې د نغدو پیسو او د پیسو د بازار فنډ ته اړتیا لري چې د هغې بیرته ستنیدو لپاره نسبتا خوندي وده غواړي. (سرچینه: "د ریپو بازار پوهیدل،" د بلیکروک پانګوونې.)
د ریپو په بازار کې خطرونه
په ټوله نړی کې، شرکتونه هره ورځ نږدې 5 $ ټریلیونونه لري. که څه هم دا په 2008 کې د $ 6 ټریلیون ډالرو څخه کم دی، مګر دا د لنډ مهاله بانډو لپاره لوی تقاضا رامینځته کوي.
د متحده ایاالتو د خزانې بیلونو د ریکو تجارتونو کې د 2.4 ټریلیون ډالرو لپاره کارول کیږي. ډیری شنونکي اندیښمن دي چې د ریکو مارکیټ په اسانۍ سره پرمخ ځي ترڅو بسیا نشي.
د دې بانډو غوښتنه د دې څخه راځي:
- لوی تجارتي بانکونه باید د نویو مقرراتو سره سم عمل وکړي.
- د 2.67 ټریلیون ډالرو د پیسو مارکیټ صنعت چې یوازې یوازې خوندي ساتل کیدی شي.
- د هجیت فنډونه چې د دوی اختیارونه او نور مشترکان باید پټ کړي.
د هیج فنډ د ریکو مارکیټ اصلي اندیښنه ده ځکه دوی هیڅکله نه پوهيږي کله چې دوی د خراب پانګونې پوښښ کولو لپاره ډیری پیسو ته اړتیا لري. دا فنډونه هڅه کوي چې د خطر خطرناکه حوالو او اختیاراتو په کارولو سره بازار بازار خراب کړي، لکه څنګه چې د توکو لنډ پلور .
کله چې د دوی پانګه اچونې غلطه لاره وي، او دوی نشي کولی چې ډیرې پیسې په چټکۍ سره ترلاسه کړي، دوی خورا لوی زیان رسوي. دا کولی شي له دوی سره مارکيټ راولي.
د هغه څه مثال چې څه پیښیږي د اکتوبر 2014 د ټرایټ فایبر دی کله چې په 10 کلونو کې د خزانې یادښت یوازې څو دقیقو کې ډوب شو. ) سرچینه: کیټي برن، "د ریپو بازار تر فشار الندې راځي،" والټریټ ژورنال، د اپریل 3، 2015.)
ځینې فدرالي ریزرو بانک ولسمشران اندیښمن دي چې بانکونه لکه گولمان مین سکس، د خپل ریکو سوداګرۍ کمولو پیل کړی. دا د هجګ فنډونو لپاره دا خورا ستونزمن کوي چې هغه پیسې ترالسه کړي چې دوی یې پانګونې پټوي. دا کولی شي په مالي بازارونو کې بې ثباتي رامنځ ته کړي، کریډیټ نور ډیر ګران کړي او دومره بریالي شي چې اقتصاد راپدیږي. (منبع: "د ریکو بازارونو د فیری فیډک چارواکو،" د وال ستریټ ژورنال، د 2014 اګست 14.)
د Repos مقرره
د دفاع - فرانک Wall Street Reform قانون د هجونو فنډونو تنظیم کوي چې د بانکونو مالکیت لري، ډاډ ترلاسه کوي چې د پانګې اچونې پیسې نه کاروي د ځان لپاره معامله وکړي. نور هجګ فنډونه اوس د محاسب او تبادلې کمیسیون) SEC (لخوا تنظیم شوي دي.
فدرال ریزرو اړین بانکونه اړین دي چې د دې خطرناکه لنډ مهاله پورونو د خوندي کولو لپاره ډیره اندازه امنیتونه وساتي.
دا یو دلیل دی چې بانکونه د دوی د سوداګرۍ په خوا کې شاټ کوي. دا معتبر دی - دا مقررات چې د بی ثباتۍ د کمولو لپاره ډیزاین شوي دي په اصل کې نور هم رامینځ ته کیږي. په هرصورت، فیډ ویلي چې دا د دې ارزښت دی، ځکه چې مالي مارکیټونه په تیرو وختونو کې د لنډ مهاله پور ورکولو پورې تړاو درلود. (منبع: "د ریپو بازار په یوه نظر کې،" د وال سټریټ ژورنال.)
د فیډ غړیو خبرداری ورکړی چې د هېج فنډونه باید اړین وي چې د دوی زیاتو نغدو پیسو په لاس کې د دې ضایعاتو پوښلو لپاره وساتئ، د دې ځای پر ځای د ریکو مارکیټ ته تاوان ورکړي. FED او SEC باید د یوځای کار کولو لپاره کار وکړي ترڅو د هجګ فنډونو څارنه وکړي چې ورته معیارونه چمتو کړي. بهرني تنظیم کونکي باید هم شامل شي. که نه، د متحده ایاالتو شرکتونه به لوړ لګښتونه ولري، او د رقابتي تاوان سره مخ شي.
مقررات ممکن په غیر معمولي توګه د ریکو بازار ته خطر اضافه کړي، د بانکونو بې برخې کول په ټوله سوداګری کې.
د متحده ایاالتو ترټولو لوی بانکونه په تیرو څلورو کلونو کې 28٪ کموالی راغلی دی. باطل کړئ، REITS، او نور غیر منظم شوي مالي شرکتونه یا په مستقیم ډول یا د مینځواکانو په توګه کار کوي. دا د نغدو پیسو ستونزې چې په ریکډونو کې راټیټوي خرابوي. (منبع: کیري برن، "د بټ قوانین په توګه د بدلون بدلول،" د وال سټریټ ژورنال، اپریل 8، 2015.)
بیرته راګرځیدونکي Repos
فدرال ریزرو د 2013 په سپتمبر کې د ازموینې پروګرام په توګه د بیرته راستانو خپرولو پیل پیل کړ. بانکونه د شپې په منځ کې د مرکزي بانک خزانې په بیرته نیولو کې بیرته مالي تادیه ورکوي. تغذیه لږه لږه ګټه ورکوي کله چې دا پیسې د راتلونکې ورځ بیرته واخلي.
ولې فیډر دا کار کوي؟ دا په حقیقت کې د خطرناکو پانګوالو پوښښ لپاره نغدي پور ته اړتیا نلري (موږ هیله مند یو!) پرځای، دا د لنډ مهاله ګټو نرخونو لارښوونې لپاره یوه نوې وسیله ده. په دې توګه، دا د فید فنډ شرح لوړولو اعلان نه کوي، چې معمولا معمول د سټارټ مارکیټ څخه ډډه کوي.
د خوړو پروګرام تر اوسه تر اوسه بریالی نه دی. بانکونو د خصوصي خزانې د بازار څخه 242 ملیارد امریکايي ډالر د فیډ کتابونه ته لیږدول. په واقعیت کې، دا کیدی شي ډیر ښه شي. فیډل اوس د بل چا په پرتله د ډیرو ریډورډ اندیښنې سره مخامخ کوي. دا یو دلیل دی چې ګلانمن مین او نور یې خپل پروګرامونه بیرته پری کوي.
او په واقعیت کې، هغه څه دي چې Fed غواړي. دې کار اوږدې مودې د دې مارکيټ تنظیم کولو لپاره د دې وړتیا درلوده. د هغې لوی رول د نوي قوانینو په پرتله دا خورا اغیز لري. ) سرچینه: "د فیډ ریورډ - Repos د محافظت - پور اخیستلو بازارونه،" د وال ستریټ ژورنال، 2014 د جون 23، 2014.)
څنګه ریکو د مالي بحران سره مرسته وکړه
د پانګې اچونې ډیری بانکونه، لکه ریرو سټرن او لهرین برادران، د لنډ مهالو رژیم څخه نغدي پیسې تکیه کړې ترڅو د دوی اوږدې مودې پانګوونې تمویل کړي. کله چې ډیری ډیری پورونه په ورته وخت کې د پور غوښتنه کوي، دا په بانک کې د زاړه ډوله چلین په څیر وو.
لومړی، ریچارډ سټین او وروسته یې لادن د دې پور ورکوونکو د ورکولو لپاره پوره رژیم ونه پلورل. ډیر ژر، هیڅوک غوښتل دوی ته پور ورکړي. دا هغه ځای ته ورسېده چې لادن د معاشونو د جوړولو لپاره لاس هم نه درلود. د بحران څخه وړاندې، د پانګې اچونې بانکونه او دجګړې بودیجې په سمه توګه تنظیم شوي ندي. (منبع: "په مالي بحران کې د Repo رول،" د ستانفورډ بزنس ښوونځي، د مارچ 8، 2012.)