تعریف، دوی څنګه کار کوي او خطرونه سره راټیټوي
د HFR Inc په وینا، د 8000 څخه زیات د هجګ فنډونو په 2014 کې 2.8 $ ټریلیون ډالر مدیریت کړي، دا د تیلو درې چنده پیسې دي چې په 2004 کې اداره شوي. که څه هم د هېج فنډونه په تیرو 15 کلونو کې د ساک مارکيټ خراب کړي، د مالي بحران په جریان کې، دوی له 2009 راهیسې کم شوي .
د S & P 500 د هغه وخت راهیسې 137 فیصده زیاتوالی (د ورکړې په ګډون) د هجګ فنډونو لپاره د 50 سلنې زیاتوالی په پرتله. ) سرچینې: "په نوم نوم دی؟ فنډ هاج،" د والټریټ ژورنال، د 2015 کال د مارچ 27، "د هیج فنډ په څیر د پانګې اچونې درې لارې،" راب کاپپیل او ګریګوري زکرګر، وال والټ ژورنال، د 2014 اګست 4،. )
د دې ډیری ډیری لویو بسپنو ته ځي. په 2014 کې له 75 $ میلیارده ډالرو څخه زیات فنډونه اضافه شوي، مګر 90 سلنه فنډونو ته لاړ چې د 1 ملیاردو ډالرو یا ډیر مدیریت یې درلود. یو دلیل دا دی چې سازماني پانګه اچوونکي او نور چې د هجګ فنډونو کې پانګونه کوي د محاکمو او اصلي نومونو سره په ځیر ډاډه باور لري. دا د ابتدايي شرکت سره د پانګونې لپاره خورا خطرناکه ده. په پایله کې، په 2014 کې 864 شرکتونه تړل شوي، د شتمنیو هر یو یې 70 $ میلیون ډالر ورکوي. (منبع: "هیج فنډونه: باید ترسره شي او نه وي،" بارونز، د مارچ 30، 2015.)
د "هج فنډ" اصطالح په لومړي ځل په 1940 کې په بدیل پانګه اچونکی الریډ ویینلودو جونز کې کارول شوی و.
هغه یو فنډ رامینځته کړ چې د هغه د ستراتیژی په برخه کې د پلور پلورونه لنډ دي . هغه دا کار وکړ چې د خطر سره مخ شي چې په ذخیره کې د هغه اوږده پوزیشن ارزښت له لاسه ورکړي.
د هجګ وجهي صندوق څنګه کار کوي
د هجګ فنډونه محدود محدود شرایط یا محدود مسولیت کارپوریشنونه جوړوي چې د پور ورکوونکو څخه مدیر او پانګه اچوونکي یې ساتي که چیرې بودیجه مغلق شي.
قرارداد دا بیانوي چې مدیر څنګه پیسې ورکړل شوې. دا ځینې وختونه داسې تشریح کوي چې مدیر یې کولی شي پانګه واچوي، مګر هیڅ محدودیت شتون نلري.
د هیج فنډ مدیران باید د پیسو اخیستلو دمخه د خنډ کچه راولي. پانګه اچوونکي ټولې ګټې تر هغه وخته پورې چې د خنډ کچه راټیټه شوه، بیا وروسته مدیر د ګټې فیصده ترلاسه کوي. د هجګ ډیری فنډونه د "دوه او 20 قانون الندې" کار کوي. دا په ډاګه کوي چې دوی په ښه وخت او بد حالت کې دوه فیصده شتمنۍ ترلاسه کوي، چې د محدودو نرخ شتون نلري او دوی 20٪ ګټې ترلاسه کوي. په دې وروستیو کې، د تقاعد فنډونه او نور بنسټیز پانګوالو لږ تر لږه نوي هجګ فنډونه کم کړي: "1.4 او 17." ) سرچینه: "ولې هجګ فنډونه ډیر څه کوي؟" نیویارک، د 2014 می، 12.)
د هجګ فنډ انعامونه
د هجګ فنډونه د مالي مدیریت وړاندیز کوي ځکه چې دوی د مدیرانو معاش، د مالي وسایطو ډولونه چې دوی یې پانګه اچولی شي، او د مالي مقرراتو نشتوالی.
د هجګ فنډ مدیران د بیرته ستنیدونکو فیصدي په توګه تادیه کیږي دوی یې ترلاسه کوي. دا ډیری پانګوالان هڅوي کوم چې د حقیقت له امله مایوسه شوي چې د فنډ فعالیت څخه پرته د دوه اړخیزه فنډ پیسې ورکړل شوي فیس. د خسارې د دې جوړښت څخه مننه، د هج صندوق فنډ مدیران د پورته بازارونو بیرته راستنېدو لپاره اخیستل شوي.
د هجګ فنډ مدیران د اختصاص شوي ڈیویوټیوټونو کارولو په برخه کې کار کوي، لکه د پانګونې قراردادونه ، اختیارونه ، او د پور تعبیر شوي ژمنې .
مشترکان د هج صندوق فنډ مدیر ته اجازه ورکوي تر څو حتی کله چې د پلور بازار بیرته راشي. د هجګ فنډ مدیران کولی شي د ګمارنې اختیارونه وکاروي، یا یې کولی شي لنډیز وپلوري. په اصل کې، دا محصولات ټول دوه شیان لري: دوی د کوچنیو پیسو یا توکو کنټرول لپاره لږې پیسې کاروي ، یا لیبوي . دویم، دوی په یو وخت کې د یوې ځانګړې مودې لخوا تادیه کوي. د ګټې اخیستنې او وخت ترکیب معنی لري چې مدیران د بیرته راستانه شویو بیرته راستنېدو په معنی دي کله چې دوی د بازار وده یا راټیټ اټکل کوي.
څرنګه چې د هېج فنډونه د سټارټ مارکیټ په توګه تنظیم شوي ندي، دوی په دې لوړه بیرته ستنیدو پانګه اچونې لپاره وړیا ګټه لري، مګر مشخص، مالي وسایط. د نورو لپاره، د هاج فنډونو کې SEC بلینټ وګورئ .
د هجګ وجهي صندوقونه
د هیج فنډ ډیر خطرناک دی. دا هغه خطر دی چې ډیری پانګه اچوونکي یې هڅوي چې لوړ خطر لوړ عاید بیرته راځي.
ورته دری ځانګړتیاوې چې د هجونو فنډونو ته د ډیرو انعامونو ژمنه ورکوي اجازه ورکوي چې دوی ډیر خطرناک وي. لومړی، د هېج فنډ مدیرانو د خپلو بسپنو بیرته ستنیدنې فیصده تادیه کړې. څه پیښیږي که چیرې دا پیسي پیسې له لاسه ورکړي؟ ایا دوی د دې ضایع سلنه فیصده ورکوي؟ نه، مدیران صفر نه کوي پرته له دې چې دوی له لاسه ورکړي. دا جوړښت پدې معنا ده چې د هج فنډ مدیران ډیر خطر زغم دي. دا فنډ د پانګه اچوونکي لپاره خورا خطرناکه کوي، څوک چې کولی شي په فنډ کې پانګونې ټولې پیسې له السه ورکړي.
دویم، دجګ فنډونه په مشترکانو کې پانګه اچوي چې د ګټې اخیستنې له امله ډیر خطرناک دي. انتخابونه باید د وخت په یوه ټاکلې کړکۍ کې وړاندې شي. که یو "تور سوان،" یا په بشپړ ډول غیر متوقع، اقتصادي پیښه د هغه وخت په موده کې ترسره شي، حتی که چیرې مدیر د اوږد مهاله رجحان په اړه سم وي، هغه کولی شي پانګونه له لاسه ورکړي. په دې معنا، د هېج فنډ مدیران د بازار وخت نیسي هڅه کوي، چې ځینې یې وایي چې د ترسره کولو امکان نلري.
د دوه اړخیزو فنډونو په څیر، چې مالکین یې عامه شرکتونه دي، د هج صندوقونه په دودیز ډول د محافظت او تبادلې کمیسیون لخوا تنظیم شوي ندي. د مقرراتو نشتوالي پدې مانا ده چې د هج صندوق فنډونه SEC یا کوم بل تنظیم کونکې ادارې ته ندي راپور شوي. که څه هم د هجګ فنډونه د درغليو څخه منع دي، د نظارت نشتوالی اضافي خطر رامینځته کوي. برسیره پردې، دجګ فنډ پانګوال هم د LLC برخې برخه لري. دا پدې مانا ده چې دوی کولی شي پانګه اچونه له السه ورکړي که چیرې د هجګ فنډ د سوداګرۍ په توګه مغلق وي، حتي که پانګه سمه وي.
څوک چې په هجګ فنډ کې مدیریت کوي
بنسټیز پانګوالو د هجګ فنډونو کې پانګه اچونې پانګه اچونه 65 سلنه برابروي. دوی د تقاعد فنډونو او د شتمنیو شتمني اداره کوي . دوی د بیمې شرکتونو، شرکتونو، او د باور فنډونو نغدو شتمنیو هم اداره کوي. دوی د هجونو فنډونو ته له 10 څخه تر 20 سلنې ډیرې پیسې نلري.
دوی پوهیږي چې څنګه لارښوونې کار کوي. دوی باید د شخصیت ښه قاضیان وي. د هجګ ډیری فنډونه په ډاګه نه کوي چې دوی د دوی بیرته ستنېدو لپاره څه کوي. د روڼتیا نشتوالی پدې مانا ده چې دوی د پووني سکیمونو په څیر کیدی شي، لکه برنی میډی لخوا یو برخی.
د هجګ فنډونو ته اړتیا لري چې لږ تر لږه $ 1 میلیونه خالص ارزښت ولري. دوی دې غوړی ته اړتیا لري تر څو په خپلو محکمو کې د پام وړ تاوانونه وخوري. ځینې بیا لا هم هڅه کوي چې د 2008 د حادثې په وخت کې لګیدلي زیانونه بیرته ترالسه کړي .هغه د دوی د پیسو ساتلو لپاره د دریو یا ډیرو میاشتو لپاره تړلې پیسې ساتي. په حقيقت کې، د نيمايي څخه زيات د دريو کلونو وخت چوکاټ لري. دوی ډیری وختونه غواړي چې د دوی شتمنیو دوه سلنه پیسې ورکړي چې دوی یې پانګونه کړې او 20 فیصده ګټې ترالسه کوي.
دوی د منځنۍ کچې بیرته ستنیدو لپاره نه لټوي. یوازې 6 فیصده فکر کوي چې دوی کولی شي لس سلنه بیرته راستنیدونکي عایدات ترلاسه کړي. دوی یوازې نه غواړي د خطر خطر سره مخ شي. پرځای یې، 67 سلنه د کلني راستنیدنې په لټه کې دي چې 4٪ او 6 فیصده. دا ممکن وي ځکه چې دوی باید بورډونو ته راپور ورکړي چې کیدی شي د دوی د تلفاتو ساتنه وکړي.
پرځای یې، دوی د داسې پانګونې په لټه کې دي چې د نورو پاتې پانګو اچونو سره ناببره شوي . دا پدې مانا ده چې، که د سټارټ بازار ارزښت له لاسه ورکړي، د هج صندوق فنډ پانګه اچونه به زیاتوالی ومومي. په بل عبارت، دوی د هویج فنډونو څخه کار اخلي تر څو خپل توپیر زیات کړي. دوی پوهیږي چې یو متفرقه پورټیوالی به په ټول وخت کې د بې ثباتۍ د کمولو له الرې د وخت پر مهال بیرته راګرځیدنې ته وده ورکړي. د دې دلیل لپاره، دا پانګه اچونکي د معیارونو شاخصونو لکه S & P 500 ، NASDAQ یا Dow Jones لپاره د دوی د وجهي صندوق پانګونې فعالیت نه پرتله کوي.
د کورنۍ باور فنډ د پانګونو غوره غوره ذهنونو ته د لاسرسي فنډونو څخه کار اخلی. ولې د هجګ فنډونه سمارټ پانګه اچونکي جذبوي؟ ځکه چې دوی تر ټولو زیات پیسې ورکوي. مګر 22٪ پانګوالو ویلي چې لوړ فیسونه یې ولې محدودوي، یا حتی د هجونو فنډونو څخه مخنیوی کوي.
د هجګ فنډ څنګه د مالي بحران سره مرسته وکړه
د هجګ فنډونو د 2008 مالي مالي بحران سره په دریو لارو کې مرسته وکړه . لومړی، دوی یو خارجي لري، او په پراخه توګه پټ شوی، په اقتصاد باندې تاثیر لري. ځکه چې دوی د ذخیره، بانډ، یا د توکو بازارونو په څیر تنظیم شوي ندي، دا ستونزمنه ده چې معلومه شي چې دوی واقعا په واقعیت یا پلور پلورل کیږي. اټکل کیږي چې دوی د 10 - 50 فیصده ځینې سیسټمونو تبادلې لري، او د ورځنۍ سوداګرۍ مقدار نیمایي جوړوي. د دوی وده د 2000 راهیسې چټکتیا لري، او په همدې توګه د پانګونې په ډیری برخو کې بې ثباتۍ لري.
دویم دوی د دروغو د غیر منظم کارولو کار و. دوی ډیر د ګروپي ملاتړ ګټي خوندي کړل . کله چې په 2006 کال کې د کور بیه را ټیټه شوه، اصلي زیرمه په نښه شوې. د هجګ فنډ مدیرانو فکر کاوه چې دوی د دې خطر څخه خوندي ساتل کیږي ځکه چې دوی د کریډیټ ډیزاین بدلون ، ملکیت بیمه ډوله لري. مګر، د ګدامونو خورا لوی شمیر بدلونونه د ډیپلوماتانو مسؤلین لکه د AIG په څیر. دا شرکتونه په سوداګرۍ کې د پاتې کېدو لپاره په فدرالي حکومت کې د ضمانت غوښتنه کوي او په بدلونونو کې ښه والی رامنځته کوي. په نتیجه کې، د دې بیمې بازار بازار ته ورسېد. بانکونه بیا نه غوښتل چې پرته له دې چې پورونه ترلاسه کړي ستونزمن کړي، نو دا به ستونزمن وي.
دریم، ډیری بانکونه د هجګ فنډ فرعي وېشونه درلودل. دوی ډیری وخت هڅه کړې چې د دې هجونو فنډونو له الرې خپلې رایې بیرته راوړي. کله چې دا خطرناکه پانګه اچونې جنوب ته ورسېده، د ریډ سټیرس بانکونه د فدرالي حکومت ته د ضمانت لپاره لاړ. کله چې حکومت په سپتامبر 2008 کې د لمان بریتانیا ضمانت ونکړ، نو دا نړیوال بانک د نړیوالو توکیو نرخونه لیږل. دا پیښه د 2008 مالي بحران له امله وهل شوې وه.
د نوي هج صندوق فنډونه
په 2010 کې، د دفاع وزارت د سړکونو اصالحاتو قانون د هجونو فنډونو ځینې برخې تنظیمول پیل کړي. هغه کسان چې 150 ملیونه امریکايي ډالر یې باید اوس د SEC سره راجستر کړي. دغه قانون د مالي ثبات نظارت شورا هم رامینځته کړه، کوم چې د هجګ فنډونو او نورو مالي شرکتونو ته ګوري چې ډیره لویه وده کوي. که دوی ناکام شي چې دوی ناکام شي، شورا کولی شي سپارښتنه وکړي چې فدرال ریزرو دا فنډ تنظیم کړي. (منبع: "هیج فنډونه د دوډ فرینک وروسته"، د نیویارک پوهنتون سورن ښوونځي بزنس، د جولای 19، 2010.)
ددوډ - فرانک حدود د پانګې اچونې بانکونه کولی شي محدود کړي. بانکونه کولی شي یوازې د ګازو فنډونه د خپلو پیرودونکو په استازیتوب وکاروي، نه د دوی خپل انتفاعي ګټې لوړوي.
دوډد - فرانک د SEC لپاره د نیغ په نیولو مقررات هم غواړي. د هجګ فنډ مدیران باید اوس ثبت شي. دوی باید د دوی خطر خطرات، ستراتیژۍ او محصولات او فعالیت ښکاره کړي. SEC هم دوی ته اړتیا لري چې د هجګ فنډ لخوا ترسره شوي پوستونه روښانه کړي، د مجموعي کریډیټ جذب چې دوی لري، څومره کمپیوټر د کمپیوټر الګوریتمونو کارول کیږي، او د پور د مساوات نسبت. ) سرچینه: "د ډډ ډار د وال والړ نه ډار،" د سین توماس پوهنتون، 13 فبروري، 2013.)
هغوی څنګه تاثیر کوي؟
که تاسو د عامه پلورل شویو محصوالتو مالکیت لرئ، یا په سمه توګه یا ستاسو 401 (k)، IRA، یا د تقاعد پالن سره، تاسو د هجګ فنډونو لخوا اغیزمن شوي. د هیج فنډ سوداګرو د انرژۍ لګښت په ډراماتیک ډول کم کړی. دا په اقتصاد باندې ستر اغیزه لري. د تېل بیه د افراطیت یوه برخه ده، چې د پیرودونکو وړتیا یې د پیرودلو اغیزه کوي. څرنګه چې د مصرفوونکو محصولات د متحده ایاالتو اقتصاد نږدې 70٪ دی ، د پیرودلو د بریښنا پراختیا د کورنی ودې وده کړې. له بلې خوا، د متحده ایاالتو جوړونکي د پیاوړي ډالر لخوا ټپیږي. دا د صادراتو وده کمه ده.
د هجګ فنډونو د بانکي صنعت صنعت هم اغیزمن کړی دی. لوی بانکونه د ډیرو هزاره فنډ پیرودونکو په تمرکز تمرکز کوي. د مثال په توګه، Citi د "فوکس پنځم" څخه ترټولو لوی تجارت کمیشنونه ترلاسه کوي. دا د لوی هجګ فنډ شرکتونه دي: د زینمین مدیریت، پیتال، سرویر کابینه، د پوائنټ 72 د شتمنیو مدیریت، او کارلسن کیپټیټ. کوچني کاروبارونه د پیسو اخیستل ډیر ستونزمن وخت لري. (سرچینه: "تاسو موږ ته یواځې $ 1 میلیونه پور ورکړئ؟ په لیک کې ترلاسه کړئ،" بلومبرګ، د مارچ 23، 2016.)
په ډیرو کې: د 2008 مالي مالي بحران لاملونه د مشترک رول | د فرعي سرغړونې د بحران کورونه