د P / E نسبت، د پیسو نسبت، او د ونډې - د تعقیب شوي پیګ نسبت
اسباب د متناسب ملکیت په توګه
پیټر لینچ په عملیاتي کاروبارونو کې د اړونده نسبتا تناسب ملکیت د زیرمو مفهوم په اړه بحث وکړ، او د ذخیره بازار مارک په مؤثره ډول یو لامبل دی.
هغه د سوداګرۍ کاروباري شرکت پیاوړتیا ټینګار وکړ، کوم چې هغه پدې باور دی چې په پایله کې یې د شرکت د محصوالتو بیه د فعالیت اوږد مهاله کوي کله چې د اوږدې مودې لپاره ذخیره ساتي، او د شرکت د ارزښت ارزښت سره مناسب قیمت ورکړي.
د سټاک د عوایدو د عوایدو نسبت معرفي کول
پیټر لینچ ډیری مشهور پانګونې کتابونه پیژندلي دي، په ګډون د وال ستریټ په ګډون. په دیوال کې د یو اپ وړاندیز شوي درسونو په مینځ کې ، لینچ د یوې فدرالي پانګې اچونې د لوړ کچې ارزښت کولو لپاره د هغه ترټولو غوره میتریک په اړه یو ساده، مستقیم وړاندې توضیح ورکړ. هغه د یوې ورکړل شوي زیرمې قیمت، د عوایدو تناسب، یا د P / E تناسب، او پایله یې په لاندې ډول تشریح کړې، په مستقیم ډول د هغه کتاب څخه حواله شوې:
"د هرې کمپنۍ P / E نسبت چې مناسب نرخ یې د ودې د نرخ سره برابر وي ... که چیرې د P / E کوکا کول 15 وي، نو تاسو به هیله لرم چې دا شرکت په کال کې نږدې 15 فیصده وده وکړي، او نور. مګر که چیرې د P / E تناسب د ودې له نرخ څخه کم وي، تاسو ممکن خپل ځان سوداګری موندلی وي. یو شرکت، ووایی، په کال کې 12٪ وده وده کوي ... او د P / E نسبت 6 یې ډیر دی له بلې خوا، یو شرکت په کال کې 6٪ وده او د 12 / P / 12 نسبت یو ناڅاپي امکان دی او د ګډ قوماندانی مشر دی ... په عمومی ډول، د P / E نسبت نیمایي دی د ودې کچه خورا مثبته ده، او هغه څوک چې د ودې کچه یې دوه برابره ده منفي ده. "
وروسته، لینچ د څو ټوکونو کې پرتې ته د P / E تناسب فورمول ته د شرکت د فعالیت تحلیل ډیر ژورې کچې وړاندې کولو لپاره:
"یو ډیر پیچلی فارمول موږ ته وړتیا راکوي ترڅو د عایداتو لپاره د ودې کچه پرتله کړو، پداسې حال کې چې د پورونو لیږد هم په پام کې ونیسو. د اوږد مهاله ودې شرح وګورئ) ووایه، د X X 12٪ دی (، د ونډې عاید اضافه کړئ) د شرکت ایکس٪ 3٪ )، او د P / E تناسب لخوا (د شرکت X 10 دي) 12 او 3 وېشل شوې وې 10 له 1.5 څخه ... د یو څخه کم د غریب دی، او 1.5 یو ښه دی، مګر تاسو په واقعیت کې څه یاست. یو یا دوه غوره. یو شرکت چې د 15 سلنې ودې وده، 3 فیصده ګټه، او د P / E 6 غوره به ولري. "
دا څه معنی لري؟ په پایله کې، پیټر لینک د لوست کولو دوه تحلیل مفکورې ته چې هغه یې وده کړې، د PEG تناسب او د ویډیډ-انډول شوي پیګ تناسب ته معرفي کوي، چې د قیمتونو څخه د تناسب نسبت نور ډیر پرمختللي نسخې دي.
د عوایدو کمښت پیژندنه
د پیسو عواید، یا د P / E تناسب، په دې کې شامل دي چې د شرکت اوسني زیرمې قیمت واخلي او د هرې برخې یا اساسي ونډې له مخې ویشوي. نتیجه شمېره په مؤثره توګه تاسو ته ویل کیږي چې تاسو څنګه کولی شئ د دې عایداتو $ 1 بیرته ترلاسه کولو لپاره په شرکت کې واچول شئ. د مثال په توګه، که چیرې د شرکت پی / E نسبت 20 وي، نو تاسو به دا د پانګوالو په توګه وپیژني چې دوی به د شرکت عایداتو $ 1 لپاره د ونډې 20 ډالر ورکړي. په بیلا بیل ډول پیژندل شوي، د P / E تناسب د پلور سوداګرۍ 20 کلنی عایدات په 20x کې پلورل کیږي. ځینې یې د P / E تناسب د بیې ډیری یا عايدات ګڼي.
د P / E تناسب یو بل الره دا ده چې دا تاسو ته وایي، ستاسو اوسنۍ یا غوښتل شوې پانګونې ته، که چیرې کوم شرکت وده نه درلوده او عواید ورته ورته پاتې وي، څو کاله به ستاسو د اوسني پانګونې څخه اوسني پانګونه بیرته اخیستل یوازې د ګټې ګټه، د هغو مالیاتو په پام کې نیولو سره چې تاسو یې د السته راوړل شویو ونډو په اړه پیسې ورکولې .
د P / E تناسب د تاریخي عایداتو په کارولو سره محاسبه کیدی شي چې د P / E پیژندل کیږي، یا د وړاندیز شوي P / E لپاره اټکل شوي عایدات.
د لینچ پیګ نسبت
پیټر لینچ د پیګ تناسب د پیسو د تناسب د حل لپاره د یوې هڅې په توګه پراختیا کړې چې د راتلونکي عاید اټکل شوی شرح کې د فزیکي کولو له الرې. په دې ډول، که دوه شرکتونه په 15x عایداتو کې سوداګرۍ وکړي، او یو له دوی څخه 3 فیصده وده کوي مګر بل په سلو کې 9، تاسو کولی شئ د وروستي پیژندلو په توګه د وروستي پیژندنې په توګه وپیژني چې ستاسې لوړه کچه بیرته راوړي. د PEG لپاره فارمول دا دی:
د PEG نسبت = P / E نسبت / د شرکت عواید د ودې کچه
د تناسب تفسیر لپاره، د 1 یا ټیټ نتیجه وایي چې د ساکټ یا هم په پرله پسې یا د هغې د ودې د نرخ پر بنسټ ندي. که چیرې تناسب په پورته شمیرې کې پایلې ولري، روایتي پوهه وايي چې ذخیره د هغې د ودې کچه پورې تړاو لري.
ډیری پانګه اچونکي احساس کوي چې PEG نسبت د P / E نسبت نسبت د شرکت ارزښت ارزښت بشپړ انځور وړاندې کوي.
د ونډې د تعدیل شوي پیګ نسبت
د تحلیل اخیستل یو ګام بلل کیږي، د پیسو مینځته شوي PEG تناسب یو ځانګړی متریک دی چې د PEG تناسب په پام کې نیسي او هڅه کوي چې د ونډې په فنډونو کې د فکتورونو له لارې وده وکړي، چې د ډیری زیرمو مجموعه بیرته ستنیدونکې برخه جوړوي . دا په ځانګړې توګه مهم دي کله چې په نیلي چپ زیرمو کې پانګه اچونه او همدارنګه د ځانګړو ځانګړو تصدیو لکه د تېلو لوی عمده زیرمې پانګه اچونه . مستعفی ګټو، په تیره بیا د سټارټ مارکیټ کې د راوتلو پرمهال، کولی شي هغه څه رامینځته کړي چې د معتبر اکاډمیک یو څه د "بیرته ستنیدونکی سرعت" په نامه یادېږي، هغه وخت لنډ وخت لنډ کړي چې د ضایعاتو بیرته راشي . که تاسو په 19x عايداتو کې یواځې په سلو کې 6 زیاتوالی راټول کړئ، نو کیدای شي دا ګران وي. په هرصورت، که دا د پایښت 8 فیصدو ویشلو ویش، دا په ښکاره ډول یو ښه معامله ده. دا مایکریک په لاندې ډول محاسبه کړئ:
د ونډې تخصیص شوی PEG تناسب = P / E نسبت / (د عاید وده + د لیزډ محصول)
د مثال په توګه، تاسو په XYZ کمپنۍ کې پانګونه کوئ، او دا اوس مهال د 100 ډالرو په بدل کې د سوداګرۍ ونډه لري. دا د تیر کال په اوږدو کې د هرې ونډې عایدات 8.99 ډالر وو. لومړی، د P / E نسبت یې محاسبه کړئ:
XYZ P / E نسبت = $ 100 / $ 8.99 = 11.1
بلکه، تاسو د خپلې څیړنې له لارې موندلي چې XYZ د راتلونکو دریو کلونو په ترڅ کې 9٪ وده کوي. اوس د PEG نسبت حساب کړئ:
XYZ PEG نسبت = 11.1 / 9 = 1.23
په هرصورت، دا د XYZ د ونډې ګټې 2.3 فیصده کې فکتور ندي. د معلوماتو په ګوته کول په لاندنیو برخو کې د ورکړې پیګ تناسب پایلو ته پایلې لري:
د XYZ لینډډ-سمون شوی PEG نسبت = 11.1 / (9 + 2.3) = .98
کله چې د پایلو پرتله کول، تاسو وګورئ، د ونډې لپاره د تعدیلولو وروسته، د XYZ سټاک ستاسې له پرتله ارزانه دی ممکن د PEG نسبت پایلې باندې تکیه وکړي.
بیلانس مالیه، پانګه اچونه، یا مالي خدمتونه او مشورې ندي چمتو کوي. معلومات د پانګونې اهدافو، د خطر خطر زغم یا د کوم ځانګړي پانګه اچوونکي مالي حالت په پام کې نیولو پرته او پرته له دې چې د ټولو پانګوالو لپاره مناسب نه وي معلومات وړاندې کیږي وړاندې کیږي. مخکینی فعالیت د راتلونکي پایلو اشاره نده. په پانګونې کې د پرنسپل ممکن امکانات په شمول د خطر خطر شامل دي.