د فید د 4.5 $ تریلیون ډالرو په اړه یوه کتنه
د اقتصاد په وده کې، مرکزي بانک دا وښوده چې دا کولی شي د خپل توازن بیلګه پیل کړي، سره له دې چې مهال ویش شتون نلري او د عملیاتو ترسره کولو په اړه کوم موافقه شتون نلري. مرکزي بانک موخه لري چې په راتلونکو څو کلونو کې په تیرو څو کلونو کې په مالي شرایطو لږ تر لږه اغیزه ولري، پداسې حال کې چې د خپل توازن بیه د ټیټو کچو لپاره پریږدي چې د مالي بحران څخه مخکې لوی وي.
په دې مقاله کې، موږ به د مرکزي بانک د پیسو هڅې د پیسو پالیسۍ، د پانګې بیه، او نړیوالو بازارونو ته وګورو.
د پیسو پالیسي اغیزې
د پیسو نړیوال صندوق) IMF (په دې باور دي چې د فدرال ریزرو د توازن شتمنۍ نشتوالې به د پیسو پالیسۍ نسبتا لږ اغیزه ولري. لکه څنګه چې دا اداره د توازن بیلګه نه غواړي چې د فنډ فنډونو کې بدلونونو او د افراطیت او استخدام پایلو کې خپلواکه وي، مګر دا چې اقتصاد یو مهم منفي صدمه تجربه کړي چې نور یې توجیه کوي.
"د اعلان شوي پلان پراساس، که د 2017 کال په پای کې عادي کول پیل شي، د بیلانس پاڼه به په 2018 کې 318 ملیارډ امریکايي ډالر او په 2019 کې 409 میلیاردو امریکایي ډالر کم کړي،" په وروستي راپور کې ویلي. "دا ډول کمښت کیدای شي د 22-اساس ټیټ سره د پیسو پالیسي اغیزې ولري په راتلونکو دوه کلونو کې د فنډ فنډ شرح کې زیاتوالی."
د ګټو په اړه کوچنۍ اغیزه پدې مانا ده چې نړیوال بازارونه به د لیوالتیا د نرخونو سره تړاو لري له کوم فوري سر سر سره مخامخ نشي. د بیلګې په توګه، ډیری راڅرګند بازارونه د ډالرو منحل شوي پور لري چې د سود نرخونو پورې تړاو لري. د ګټو شرحه کې معمولی او ثابت زیاتوالی دا تضمین کوي چې دا شرکتونه ډیر وخت لري ترڅو د ناڅاپي مالی تمرکز پرته د پور خدماتو تادیات چمتو کړي.
د سټیټو او بانډو اغیزې
د فدرال ریزرو د بیلانس پاڼه نشتوالى کیدای شي د مرکزي بانک په شپه شپه ګټو باندې غیر منفي اغیز ولري، مګر دا د ذخیره، بانډو، او نورو شتمنیو باندې لوی تاثیر لري. په هرصورت، دا شتمنۍ د واقعیت په پرتله د مفکورې له مخې ډیرې هڅولي دي او د حکومت بانډ کې د کمیدلو فکر او د ګروي ګمارل شوي امنیتي خوندیتوب کولی شي نرخونه ټیټ کړي او د دې وسایلو حاصلات لوړ کړي.
د حکومت بانډ حاصلات لوړول ممکن په بازارونو باندی بیلابیلو اغیزو ولري. د بیلګې په توګه، د بنچمارک بانډونه په ځانګړي ډول د "خطر وړ" شرح ټاکلو لپاره کارول کیږي کله چې دا د مساوي ارزښتونو سره راځي، او د خطر څخه خالي وړ نرخ کولی شي د شتمنیو کم قیمتونو ته ژباړه وکړي. لوړ حاصلات کولی شي د ګټې معیارونو ته هم زیان ورسوي کوم چې د دې بنچمارک بانډونو پر بنسټ ټاکل کیږي، په شمول په متحده ایاالتو کې او یا هم په بهر کې نرخونه.
د متحده ایاالتو حکومت رشد لوړ کول هم کولی شي د راوتلو مارکیټونو او نورو نړیوالو اقتصادونو څخه پانګونه وکړي. په هرصورت، یو پانګه اچوونکی د متحده ایاالتو بانډونه او د راټیټیدونکي بازار بازارونو سره د ورته سود نرخونو ارزونه کولی شي د متحده ایاالتو بانډونه د دوی د خطر سره مخ کړي. بیړني مارکیټونه ممکن د بانډو حاصلاتو زیاتولو له الرې غبرګون وښیي، چې د بانکي نرخونو کمښت به په ځانګړې توګه د ګټو حساس بازارونو کې کم شي.
لاندنی کرښه
د فدرال ریزرو پالنونه چې د $ 4.5 ټریلیون توازن بسپنه یې نده اخیستې، تمه کیږي چې د سود نرخونو باندې لږه اغیزه ولري، مګر دا د زیرمې، بانډونو او نورو شتمنیو ارزښتونو باندې لوی تاثیر لري. کورني او نړیوال پانګه اچوونکي باید د دې خطرونو څخه په پام کې ونیول شي لکه څنګه چې مرکزي بانک خپل پالنونه د سړک پاکول، که څه هم اغیزې کیدای شي لږ تر لږه وي که ناڅاپي پروسه د پالن سره سم ترسره شي.
په 2013 کې، رییس بین بینانکان وړاندیز وکړ چې مرکزي بانک کیدای شي د خپلو بانډو پیرودونه سست کړي. پانګوالو ځواب ورکړ چې د بانډو حاصلات په چټکۍ سره لیږل کیږي او د جون په میاشت کې 5٪ کمښت راولي چې په پایله کې یې "د ټیټ ټانس" په نوم پیژندل شوي. مرکزي بانک هیله لري چې دا ستونزمن پیرود په ورو ورو پیرودونکي پیرودونکي پیرود کړي، مګر د پانګوالو لپاره تعقیب او عکس العمل غیر یقینی نه وي.
پانګه اچونکي کولی شي د دې ناڅرګندتیا په وړاندې ودریږي چې دا ډاډ ترلاسه کړي چې د دوی پورونه په سم ډول توپیر لري - په ځانګړې توګه د ثابت شوي عوایدو ډیټابیلونه چې ممکن ډیر زیان منونکي وي.