د فعال او غیر فعاله فنډونو ترمنځ توپیرونو ته یوه کتنه
د تبادلې - سوداګریزو فنډونو ) ETFs (دا د هرکله په پرتله آسانه کړې ده چې په منظم ډول منظم مدیریت وپلورل شي او د فعال شمیره ډیری پانګوونکي د فعاله منظم مدیریت د فعالیت په اړه پوښتنې وکړي. له بل پلو، ډیری فعال مدیران ټینګار کوي چې د دوی ستراتیژی کولی شي د پورونو د خطر کمولو کې مرسته وکړي او احتمال یې لوړ عاید راولي، کوم چې کولی شي د خطر سره سمون راستانه کړي.
د فعال او غیر فعاله فنډونو تر مینځ پریکړه کونکو پانګوالو لپاره ترټولو مهم عنصر د معیار بنچمارک په پرتله د خطر سره سمون شوي اضافي بیرته راځي. د تعریف له مخې، غیر فعاله بودیجه د بازار بیرته راګرځیدلو سره د شتمنیو په پراخ ډنډ کې پانګونه کوي پداسې حال کې چې د فعال فنډ مدیران باید د بازار خرابولو یا د ورته راستنیدو سره خطر خطر کم کړي ترڅو غوره فعالیت ترسره کړي.
په ورته وخت کې، نړیوال پانګونې کیدای شي د فعال فنډ مدیرانو لپاره ډیر فرصتونه ولري څو د خطر سره سمون سره بیرته راستانه شوي عایدات تولید کړي.
د سیمه ییزو پوهاوي مباحثې
نړیوال پانګه اچونه د کورنیو پانګونې په پرتله خورا پیچلې ده، د سیاسي، مکلفیت او د پیسو د خطر سره یوځای . دا فکتورونه کولی شي د کورنیو بازارونو په پرتله د انفرادي ذخیرې دننه نور غیر فعالیتونو رامنځته کړي. فعال مدیران کولی شي یوه پورٹي بڼه واخلي چې د دې خطراتو څخه ګټه پورته کړي ترڅو د دې خطرونو د ضایع کولو له الرې د پورونو مجموعي خطر کم کړي او د خطر سره سمون سره بیرته راستنیدلو ته وده ورکړي.
د بیلګې په توګه، دا وګورئ چې پانګه اچوونکی د هیواد د ETF تر مینځ انتخاب دی چې په پراخه توګه د شتمنیو په ټولګیو کې یا په فعاله اداره شوي فنډ کې په دې هیواد تمرکز کوي. د فنډ مدیر شاید پدې پوه شي چې په هیواد کې سیاستوالو د انرژۍ د صنعت اثاثې ملي کولو او د خطرونو کمولو لپاره د دې شتمنیو پلورلو پریکړه کوله.
د پرتله کولو سره، د لیږد یوه فنډ به مجبور شي چې د دې شتمنیو ساتلو ته دوام ورکړي او د ویجاړولو ملي ارزښت خطر وکړي.
فعاله مدیران د محلي پوهاوي سره کولی شي د دې ډول خطرونو اټکل وکړي چې د منځنۍ پانګونې څخه غوره وي. دا ګټې د مخنیوي بازارونو او مخ پر ودې بازارونو په پرتله چېرته خطر خطرناکه وي او مکلفیت یې ټیټ دی لاهم خورا سخت دی. پداسې حال کې چې د بازار اغیزمن مارکیټ فرضیه ممکن په متحده ایاالتو کې ساتل کیږي، د پوه وړ پانګوالانو نشتوالی ممکن ځینې بازارونه جوړ کړي، چې فعاله مدیرانو لپاره فرصتونه رامینځ ته کوي.
د لاسونو بند چلند
غیرقانوني بسپنه فرضوي چې بازارونه اغیزمن دي او د ټولو بیرته ستنیدونکو کنټرول وړ اغیزو کمولو تمرکز کوي - لکه فیس او بدل . په بل عبارت، دوی دا مني چې که د بریښنا صنعت د ملي کولو خطر ولري، پانګه اچوونکو به پدې شرکتونو کې د خطرونو حساب کولو لپاره د ارزښتونو کمولو کچه درلودله. دا په عموم ډول قضیه ګڼل کیږي، له همدې امله ډیری فعال مدیران په هر کال کې د بنچمارک شاخصونه بې برخې ندي.
په تیر مثال کې، ممکنه ده چې مارکيټ به د انرژۍ شرکتونو قیمتونه له مخکې څخه مخکې له دې چې د فعال فنډ مدیر د مخنیوي کمولو مخه ونیسي.
ممکن عادي بودیجه په دې قضیه کې فعاله فنډ بې اغیزه کړي، ځکه چې فعال فنډ د لازیاتو معاملو فیس پیسې مصرف کړي او احتمال یې د لوړ لګښت نسبت لګوي. دا غیر فعاله بودیجې د ډیالوګ نفسیاتو او نورو احتمالي خطرونو څخه هم مخنیوي کوي چې کولی شي فعال مدیران وکاروي ترڅو غلط پریکړې وکړي.
د S & P اشخاصو ویروس فعال (SPIVA) د سکورډ کارټ په وینا، 87٪ لوی فعاله فعال فعال فنډ مدیرانو د 500 او 5٪ موده کې د 2015 کال تر پایه پورې د S & P 500 اندیښنې وښودلې او 82٪ یې په لسیزه کې د زیاتوالي بیرته راستنېدو کې پاتې راغلي . په عین حال کې، د فعالې منظم مدیریت د منځنۍ لګښت نسبت 1.23٪ د سړي منظم مدیریت لپاره یوازې 0.91٪ په پرتله، چې کیدای شي په مجموعي بیرته ستنیدو لویه اغیزه ولري.
د دوی ترمنځ غوره کول
ډیری پانګه اچوونکي د غیر منظم مدیریت فنډونو سره ښه دي، ځکه چې دوی به د بازار بیرته ستنیدو لپاره لږ څه هڅې وکړي.
پدې معنا چې ډیری پانګه اچونکي باید د لوړې مایع او ټیټ لګښت ETFs لرې کړي یا د متقابل فنډونو په نښه کولو لپاره چې د پراخو جغرافیوي سیمو هدف کوي ترڅو د وخت په تېرولو سره د هغوی متنوع او خطر سره سم بیرته راګرځیدنې حد ته ورسوي.
کله چې د فعالې بودیجې په لټه کې وي، پانګه اچوونکي باید د پانګه اچونې دمخه د فعال مدیرانو په اړه په احتیاط سره تحلیل کړي په سطح باندې یو ښه الفا کیدای شي د بې وزلو انتخاب څخه د معیار لپاره راشي - دا د اسانه کولو لپاره اسانه کول - یا د زیاتو خطرونو اخیستلو آسانه. دا مهمه ده چې د دې فنډونو مدیرانو لخوا مصرف شوي لګښتونو ته یو نظر وګورئ تر څو ډاډ ترلاسه شي چې دا د غیر فعاله بودیجې په پرتله د اضافي اضافې بیرته راستنیدلو لپاره خورا لوړ ندي.