ولې د جنک بانډ په اړه یو کس پانګونه کولی شي؟
د زنګ بانډ مارکيټ تاسو ته د لومړني نښې نښانې ورکوي چې څومره پانګه اچوونکي د خطر کولو لپاره چمتو دي.
که چیرې پانګه اچوونکي د منلو وړ بندیزونو څخه ډډه وکړي، دا پدې مانا ده چې دوی ډیر خطر له ګواښ سره مخامخ کوي او د اقتصاد په اړه خوشبین نه احساسوي. هغه د بازار اصلاح ، د برن مارکيټ یا د سوداګرۍ په جریان کې د ککړتیا وړاندیز کوي.
له بلې خوا، که چیرې د پیسو بندونه اخیستل کیږي، دا پدې مانا ده چې پانګه اچوونکي د اقتصاد په اړه خورا ډاډمن دي او غواړي چې ډیر خطر ولري. دا وړاندیز د بازار تاوان، د بیل بازار یا اقتصادي پراختیا. (سرچینه: د اصالح شوي بروکر، د جنک بانډ څه دي چې موږ ته یې درناوی کوي، د اګست 21، 2013)
درجه بندي
د ډنډ بانډونه د مودي او معیاري او کمزورۍ لخوا د قضیې په توګه ټاکل شوي دي. پدې مانا چې د شرکت وړتیا د ناورین څخه مخنیوی کول د ناڅرګندتیاو له مخې روښانه کیږي. په دې کې د بدې سوداګرۍ یا اقتصادي شرایطو سره د شرکت مخنیوی شامل دي.
د بی بی بی درجه بندي د C درجه بندي په پرتله لږ قانع دی. ډیری بخت بانډونه ارزول شوي دي. دلته بیلابیل درجه بندي دي:
- د Moody's لخوا د خطر سره مخ بی بی او بی بی او B د معیاري او غریب لخوا. اوس مهال شرکت کولی شي پیسې پوره کړي، مګر شاید دا نه وي چې اقتصادي یا سوداګریز شرایط خراب شي. دا ځکه چې دا د منفي شرایطو سره په غیر معمولي ډول زیان منونکي دي.
- تر ټولو لوړ خطر CAA، Ca یا C د موډي، او CCC، CC یا C لخوا د معیاري او غریب لخوا. سوداګری او اقتصادي شرایط باید د شرکت لپاره مناسبه وي چې د ڈیفالف څخه مخنیوي وشي.
- په Default کې - شرح شوي C د موډي او D لخوا د معیاري او غریب لخوا. دا اوس مهال په ډیزاین کې دي.
پانګوونکي د بختونو بانډونه د "گرځیدلي فرشتې" یا "لوړ ستوري" په توګه ترتیبوي. پخوانۍ بانډونه دي چې په لومړي سر کې د پانګې اچونې درجه وه.
د کریډیټ اداری رتبه کمه کړه کله چې د شرکت کریډټ خراب شو. "د سترګو لوړول" د جال بانډونه دي چې درجه یې پورته شوه ځکه د شرکت کریډیټ ښه شوی. دوی ممکن په پایله کې د پانګې اچونې درجې بانډونه شي.
د ډیزاین د لوړ خطر لپاره د خساره کولو لپاره، د جنډ بانډ حاصلات معمولا د متحده ایاالتو د خزانې د پرتله کولو وړ بانډو په پرتله 4-6 ټیټ لوړ دي ، کوم چې د فدرالي حکومت مالتړ کوي. د ګمرک بانډونه د متحده ایاالتو شرکتونو 95٪ د عایداتو سره 35 میلیون ډالرو څخه زیات جوړوي، او د شرکتونو 100٪٪ د هغې په پرتله کم دي. د بیلګې په توګه، د متحده ایاالتو د سیلیل، ډیلټا، او د ډوډۍ غذایی توکو لکه د پیرود بانډونو په اړه پیژندل شوي شرکتونه. (سرچینې: NASDAQ، د جنک بانډونو په اړه هرڅه ته اړتیا لرئ. Creighton EDU، د جنک بانډ رینټ تشریح)
ګټې
د ګنډ بانډونه کولی شي ستاسو په پورٹ فولیو کې عمومي راستنیدونکي وده وکړي پداسې حال کې چې د ذخیرې د لوړې بې ثباتۍ څخه مخنیوی کوي . لومړی، دوی د پانګونې د درجې بانډونو په پرتله لوړ حاصلات وړاندې کوي. دویم، دوی د دې فرصت هم لري چې حتی د ښه کولو په صورت کې به هم دوی ښه کړي کله چې سوداګرۍ وده ومومي. د دې له امله، د پښو بانډونه د نورو بانډو سره ډیر تړاو نه لري.
د ګنډ بانډونه د ذخیره کولو سره خورا تړلي دي بلکه د ثابت شوي پیسو تادیه هم کوي. بسپنه ورکوونکي د بانکدارۍ په صورت کې د ذخیره کونکو څخه مخکې پیسې ترلاسه کوي.
بله ګټه دا ده چې دوی عموما د 10 کالو شرایطو (یا لږ) سره صادرېږي، او له څلورو څخه تر پنځو کلونو وروسته یې غږ کیدی شي. د ګنډ بانډونه د سوداګرۍ دوره کې د پراختیا مرحله غوره کوي . دا ځکه چې بنسټیز شرکتونه کله چې وخت ښه وي نو بیا د خطر خطر کموي. (منبع: PIMCO، د پانګوونې اساسات)
زیانونه
که د سوداګریزو بدلونونو، تاسو به ستاسو ابتدايي پانګې 100٪ ضایع کړئ. دا پدې مانا ده چې تاسو د هر شرکت د کریډیټ خطر تحلیل کړئ. که تاسو په ځای د لوړ حاصلاتو دوه اړخیزو فنډونو کې پانګه اچونه وکړئ، مدیر هغه څه کوي چې د کوم بانډ اخیستلو دمخه یې.
بله بله ستونزه دا ده چې حتی د کریډیټ وړ وړ شرکتونه به د منفي اقتصادي رجحاناتو لخوا ونیول شي. دوی د نغدو پیسو لري چې د اوسني ګټو په نرخونو کې د پورونو پیسې ورکړي. په هرصورت، د دوی ځینې ملګري د دوی د بانډونو په اړه منفي دي.
دا د ګټو نرخ د دوی په صنعت کې په ټولو بانډو کې د هوا په ګوته کوي. کله چې دا د بیرته ستنیدو وخت راځي نو دوی نور نور د لوړ نرخ توان نلري.
د ګمرک بانډونه د ګټو د کچې د زیاتوالی زیانمنونکي دي. که چیری د حاصلاتو جریان وغورځول شی، بانکونه د پور ورکولو لپاره لیوالتیا نلری. دا ځکه چې دوی د لنډ مهاله پیسو بازارونو ته پور ورکوي او د اوږدې مودې لپاره د بانډ او ګروب مارکیټ ورکوي. مشخص شرکتونه به د دې توان ونلري چې نوي بیرته بیرته راستانه کړي یا مسله وکړي. د دسمبر په میاشت کې د Fed د لوړولو نرخ پانګه اچوونکي په سخت دریځ کې راولي. (منبع: "افتخار په ستوري کې نه دی،" د اقتصاد ، اپریل 25، 2015.)
ولې د جنک بانډ په اړه یو کس پانګونه کولی شي؟
د ګنډ بانډونه د هغو خلکو لپاره ښه پانګه اچونه ده چې لوړ لوړ ته اړتیا لري، او کولی شي لوی خطر رامینځته کړي. حتی بیا، د مشورې وړ ده چې یوازې د دوی د سوداګرۍ دورې په پراختیا مرحله کې واخلئ. بیا تاسو کولی شئ د لږ تر لږه خطر سره د لوړ عاید څخه ګټه پورته کړئ. دلته د جنک بانډ بازار په اړه نور څه دي.
د جنک بانډ څه ډول پلورل
تاسو کولی شئ د انفرادي توګه یا د خپل مالي مشاور له لارې د لوړ حاصل فنډ په واسطه د جنډر بانډونه وپلورئ. فنډ د انفرادي پانګه اچوونکي لپاره ځي ترټولو غوره لاره ده ځکه چې دوی د مدیرانو لخوا پرمخ وړل کیږي د ځانګړي حقوقو سره چې د حق الس ته راوړي لپاره اړین دي. په پام کې ونیسئ چې ډیری بسپنه تاسو د لومړي کال یا دوو لپاره ستاسو د پانګې اچونې څخه منع کول منع نه کوي. (منبع: په بونډسز.com کې پانګه اچونه)
د پانګې اچونې بله لاره د بکسونو سوداګریز پیسو تبادله ده. دوه لوی لوی HYG او JNK دي.
تاریخ
په 1780 کې، د متحده ایاالتو نوی حکومت باید د بډو بندونو مسله وګرځوي ځکه چې د هیواد خطر خورا لوړ وو. د 1900 په لومړیو کې، د بډو بندونه بیرته راستانه شوي شرکتونو ته د پیل پیلولو لپاره بیرته راستانه شوي نن ورځ: GM، IBM، او JP Morgan's US Steel. له هغې وروسته، ټول بانډونه د 1970 کلونو ترپایه د پانګونې درجه وه، پرته له هغو چې هغه "گرځیدلې فرښتې" شوې. هر هغه شرکت چې اټکل کیده د بانکونو یا خصوصي پانګوالو څخه پور اخیستل.
په 1977 کې، ریور سیرتس په لسیزو کې د لومړي ځل لپاره د نویو بډو بندیز ولګاوه. وروسته د ډریکسیل برنام اوه اوو نور د بډو بندونه خرڅ کړل. یواځې په شپږو کلونو کې، د رشوت بندونه د ټولو شرکتونو څخه د دریمې برخې څخه زیات.
ولې؟ اصلي دليل د W. Braddock Hickman، توماس آر آیککنسن، Orin K. Burrell لخوا خپور شوی څیړنه وه، چې دا د ښودلو ښکارندوی کوي نسبت د خطر خطر ته اړتیا لري مګر ډیرې بیرته راستنیدنې وړاندیز شوي. Drexel Burnam's Michael Milken دا څیړنه د دې لپاره وکاروله چې د لوی جال بانډ مارکیټ جوړ کړي، چې په 1979 کې له 10 میلیارد ډالرو څخه په 1989 کې 189 ملیاردو ډالرو ته رسیدلی. د اقتصادي هوساینې پدې لسیزه کې، د جنډر بانډ حاصلات 14.5٪ او په اصل کې یوازې 2.2٪ وه.
په هرصورت، Milken او Drexel Burnham د روډولف جوليولي او مالي سیالیو لخوا راوستل شوي چې پخوا یې د لوړ حاصل بازار په وړاندې د کارپورټ کریډیټ بازارونو غلبې کړې وې، په نتیجه کې یې د لنډمهاله مارکیټ له مینځه وړلو او د ډریکسیل برنام دیوال کنټرول المل شو. د شپې نږدې شپیته، د منلو شویو نویو بډو بانکي بازارونه ورک شوي، او د نوي کال لپاره د پام وړ نوي بکسونه له یوه کال څخه زیات بازار ته نه راځي. د زنګ بانډ مارکيټ تر 1991 م کال پورې نه و. (سرچینه: ګالین یګو، د اقتصاد او ازادۍ کتابتون، جنک بانډز)
د جنک بانډ پیرود د 2013 کال په اوړي کې د فید اعالنونو په ځواب کې وتړل شو چې دا به د والیتي راټولولو کمولو پیل وکړي. پدې معنی چې Fed به د خزانې لږې پیرود واخلي، یو سګرټ چې دا د خپل خورا پراخه پولي پالیسۍ کمولو او اقتصاد ښه شوی. په پایله کې، د خزانې او پانګې اچونې د درجې بانډونو په اړه د ګټو کچه راټیټه شوه، ځکه پانګه والو د هر چا په وړاندې خپل اثاثې پیل کړې.
پیسې چیرته تللې؟ ډیرې د بډو بانډونو ته لاړ ځکه چې پانګه والو لیدل چې بیرته راستنیدل د خطر ارزښت لري. څرنګه چې اقتصاد ښه شوی، نو دا پدې مانا وه چې شرکتونه لږ تر لږه ویجاړ شوي.
تقاضا ډیره لوړه وه چې بانکونو دا بډو بانکي بسته بندي پیل کړې او دوی د پور پورونو مسؤلیت په توګه بیرته پیل کړئ. دا هغه پورونه دي چې د پورونو بنډل لخوا مالتړ کیږي. دوی د 2008 مالي بحران خرابولو کې مرسته وکړه ځکه چې شرکتونه په پورونو تکیه کوي کله چې اقتصاد کمزورۍ پیل کړې.
د پایلې په توګه، ځینې بانکونه دوی تر 2013 پورې وپلورل. دا هغه وخت دی چې د بډو بانډو غوښتنه زیاته شوې. بانکونه اضافي بودیجې ته اړتیا لري ترڅو د دوډ - فرانک اړتیاوې پوره کړي. (منبع: د کور جوړول، د ګرد بانډز د تاک ټاپ کولو لپاره د جنیسینین، د اګست 19، 2013)
د 2009 او 2015 ترمنځ، د متحده ایاالتو د ګټو بانډ بازار 80٪ ته 1.3 $ ټریلیون ډالرو ته ورسید. د انرژۍ بکس بانډ په دې موده کې 180٪ زیاتوالی موندلی. پانګوالو د ټیټو ګټو نرخونه ګټه پورته کړه ترڅو پیسې د شلو تیلو ټکنالوژۍ ته واړوي. د پایلې په توګه، د بریښنا شرکتونه د حاصلاتو د لوړ بازار بازار 16٪ څخه 20٪ جوړوي.
په 2014 کې د تيلو بیې لوړې شوې، د متحده ایاالتو د شیلو د تیلو ڈریلرانو ساتونکي ساتل. د سپتامبر په میاشت کې، د لوړ حاصلاتو تړل شوي 15٪ څخه ډیر "خوندیتوب" کچې کې وو. دا پدې مانا ده چې دوی به په راتلونکو نهو میاشتو کې د منلو وړ وي. هغه شرکتونه چې دوی ورته اشاره کوي د پور اخیستلو یا د پورونو بیرته ورکولو لپاره ستونزې لري. د بانډو ارزښت تراوسه کم شوی دی چې پانګه اچوونکي د ګټو کچه د متحده ایاالتو خزانې څخه 10٪ لوړه ده. (منبع: "لوی شمیر،" WSJ، سپتامبر 29، 2015)
د 2015 دسمبر په 12، دریم ایونیو د تمرکز کریډیټ فنډ د کال په جریان کې 27٪ له مینځه وړلو وروسته وتړل شو. د اور وژنې مخه ونیسي چې د اور وژنې مخه ونیسي. پرځای یې، دا ژمنه کړې چې د ونډې اخیستونکو پیسو ته د ډسمبر په 16 یو ډیر عادلانه ارزښت ورکړي. دا حیرانتیا بازارونه، لکه څنګه چې دا د لوړ پوړیو حاصالتو فنډ پانګوالو ته پیښیږي. د پلور پلور دوام لري. (منبع: "د دریم ایونیو کریډیټ فنډ تړلو،" بارونز، د دسمبر 12، 2015.)
بله ستونزه دا ده چې د راوتلو بازار موندونکو شرکتونو په متحده ایاالتو کې د حاصلاتو ډیر لوړ محصولات صادر کړي. د ډالر 25٪ زیاتوالی د دې معنا لري چې د پور بیرته ورکولو ډیره ګرانه ده. دا د ترکیې په څیر هیوادونو لپاره لوی لویه ستونزه ده، چې د بهرنیو بهرنیو زیرمو په زیرمه کې پوره ډالر نلري. د شیانو د خرابولو لپاره، ډیری دا هیوادونه د توکو صادرول. د دغو نرخونو په تیرو دوو کلونو کې په پام کې نیول شوي. (منبع: "د بکس ځواک پیاوړی نشو کولی،" د WSJ، 3 فبروري، 2016.)