پرو، کنټرول او څنګه یې د مالي بحران المل شوي
د ټولنې پرمختیایي شوراګانې یو ډول ډول لیوالتیا دي .
لکه څنګه چې د هغې نوم پدې معنی دی چې، یو مشترک مالي مالي محصول دی چې ارزښت یې د بل اصلي زیرمې څخه ترلاسه کوي. مشترکات، لکه د اختیار انتخابونه ، د غوښتنې انتخابونه ، او د تدارکاتو قراردادونه ، اوږده موده په ذخیره او مارکيټونو کې کارول شوي.
CDOs د شتمنیو مالتړ شوي سوداګریز کاغذ په نامه یاديږي که چیرې په پایله کې سوداګریز پور شامل وي. بانکونه د پور په واسطه د تضمین شوي امتیازونو غوښتنه کوي که چیری پورونه پیسې ولري که چیرې ګمرکونه هغو کسانو ته چمتو شي چې د لومړي کریډیټ تاریخ څخه کم وي، دوی د subprime ګزمې په نوم یادېږي.
بانکونو پانګوالو ته د درې دلیلونو لپاره CDOs پلورلي دي:
- هغه پیسو چې دوی یې ترلاسه کړي نو نوي پورونه یې ترلاسه کړي.
- دا د پور خطر خطر له بانک څخه پانګه اچوونکو ته لیږدول.
- CDO د پلور لپاره نوي او ډیر ګټور محصولات ورکړي. دې د شریک قیمت او د مدیرانو بونس زیات کړ.
ګټې
په لومړی کې، د ټولنې پرمختیایي شوراګانې یو ښه مالي نوښت و. دوی په اقتصاد کې ډیر نغدي چمتو کړي. CDOs بانکونو او شرکتونو ته اجازه ورکړه چې خپل پور بیرته واخلي.
دې پانګه اچونه یا پور ته نور پانګونه خلاص کړل. د ټولنې د پرمختیایي شوراګانو خپریدل یو دلیل دی چې ولې د متحده ایاالتو اقتصاد تر 2007 پورې پیاوړی شوی .
د پرمختیایي شوراګانو انکشاف هم د نوو کارونو د رامنځته کولو کې مرسته کړې ده . په کور کې د هاوان په څیر، یو CDO داسې محصول نه دی چې تاسو یې کولی شئ یا یې وګورئ یا یې وګورئ. پرځای یې، د کمپیوټر ماډل دا جوړوي.
په زرګونه کالجونه او لوړ پوړي فارغین د والټریټ بانکونو کې "د مقدار مقدار" په توګه کار کولو ته لاړ. دوی د کمپیوټر پروګرامونه ولیکل چې د پورونو بنډل ارزښت یې د CDO جوړ کړ. په زرګونو پلورونکي هم په کار ګمارل شوي وو د دې نویو محصوالتو لپاره پانګه اچوونکي وموندل.
لکه څنګه چې د نوي او پرمختللي پرمختیایي سیالیو لپاره سیالۍ وده شوې، د دې مقدار جاکونو ډیرو پیچلې کمپیوټر ماډلونه جوړ کړل. دوی پور پورونه "خنډونه" ته مات کړل، کوم چې د پور اجزاوې په ساده ډول د سود نرخونو سره بنډل دي.
دلته دا څنګه کار کوي. د سایټ وړ نرخونو وړاندیز "ټیسزر" د لومړیو دریو څخه تر پنځو کلونو لپاره د ټیټه ګټو نرخونه وړاندې کوي. وروسته له دې چې لوړې کچې لوړې شوې. پور اخیستونکي پورونه اخیستي، او پدې پوهیدل چې دوی یوازې د ټیټ نرخونو تادیه کولی شي. دوی تمه درلوده چې کور له لوړ نرخ څخه مخکې وپلورل شي.
د جاکی جاکونه د سی ډی او څانګو ډیزاینونه د دې بیالبیلو نرخونو څخه ګټه پورته کوي. یو لیږد یوازې د ګمرکونو ټیټه ګټو برخه درلوده. بله بلې برخې یوازې د لوړ نرخونو برخه وړاندې کوي. په دې توګه، محافظه کار پانګوال کولی شي ټیټ خطر، ټیټ ټیټ ټرانزیټ واخلي، پداسې حال کې چې تیریدونکي پانګه اچوونکي کولی شي لوړ خطر، لوړ ګټو لیږد کړي. ټول د هستوګنې بیه دومره لوړه وه چې اقتصاد یې وده ومومي.
زیانونه
له بده مرغه، اضافي مکلفیت په کور کې، د شتمنیو کارتونه، او د پور پور جوړ کړ. د کور بیه د دوی د ارزښت څخه مخکی آسمان ته رسیدلې ده. خلکو کورونه وپلورل ترڅو دوی وپلوري. د پور اسانه شتون د دې مانا لري چې خلک د هغوی د کریډیټ کارډونه ډیر کاروي. دې په 2008 کې د کریډیټ کارت پور نږدې نږدې 1 ټریلیون ډالرو ته ورساوه .
هغه بانکونه چې د CDO پلورل یې د هغو خلکو په اړه اندیښنه نه درلوده چې په پور باندې یې ډډه کوله. دوی پور پورونه نورو پانګوالو ته وپلورل، کوم چې اوس یې دوی لري. دې کار دوی ته د پور ورکولو معیارونو سره سم کم تعقیب کړی. بانکونو پور ورکونکو پورونو ته قرض ورکړ چې کریډیټ وړ نه وې . دا د ناورین ډاډ ورکړ.
څه شیان شیان بدتر کړل د CDOs خورا پیچلي و . پیرودونکي د هغه څه ارزښت نه پوهیږي چې دوی یې اخیستي دي. دوی د بانک په باور باور درلود چې د CDO پلورل.
دوی دومره څیړنې ندي ترسره کړي ترڅو ډاډه شي چې دا قیمت د نرخ ارزښت درلود. څیړنه به ډیر ښه نه وي ځکه چې بانکونه نه پوهیږي. د کمپیوټر ماډل د دې انګیرنې په اړه د CDOs ارزښت پر بنسټ ولاړ چې د هستوګنې بیې به دوام ومومي. که دوی واوریدل، کمپیوټر نشي کولی محصول تولید کړي.
د CDO څرنګه مالي بحران رامنځ ته کړ
دا د خوښۍ او د ټولنې د پرمختیایي شوراګانو پیچلتیا په 2007 کې بازار بازار ته وده ورکړه. بانکونه پدې پوه شوي چې دوی نشي کولی تولید یا شتمنۍ قیمته کړي چې دوی لاهم ساتل شوي. په شپې کې، د ټولنې د پرمختیایي شوراګانو بازار غلا شو. بانکونو د یو بل پیسې قرض کولو څخه انکار کړی ځکه چې دوی نور د CDO په بدل کې د دوی د بیلانس پاڼه کې نه غواړي. دا د موسیقي څوکیو مالي مالي لوبې په څیر وو کله چې موسیقي بند شو. دا وحشت د 2007 بانکداري بحران رامنځ ته کړ.
د سویل لویدلو لومړی CDO د ګروي پواسطه امنیت ساتل کیدل . کله چې په 2006 کې د هستوګنې بیې راټیټې شوې، په 2005 کې د کورونو هستوګنې ډیر ژر له پامه غورځولې. دا د فرعي زیرمو د بحران بحران رامنځته کړی . فدرال ریزرو ډاډ ورکړ چې پانګه اچوونکي دا د استوګنې لپاره محدود دي. په واقعیت کې، یو شمیر یې د هرکلي هرکلۍ وکړ او ویلي یې دي چې کور په یو غټ کې دی او د مینځلو لپاره اړین دی.
هغه څه چې دوی نه پوهیږي دا و چې څنګه د نیولو ویښتوونکي د هر بلبل او یا وروسته راتلونکی تاوان زیات کړی. نه یواځې بانکونه له بکسونو څخه ووتل، مګر دوی د تقاعد فنډ ، دوه اړخیز فنډونه او شرکتونه هم وو. دا تر هغه وخته پورې نه وه چې فد او خزانې د دغو CDOs پېرود پیل کړي چې د فعالیت نښې مالیې بازارونو ته بیرته راستانه شوي.