ولې د کالونو څخه ډیری لګښتونه راټولوي؟

په عمل کې د تطبیق کمزوري

د هرې زیرمې یا انډیکس لپاره چې اختیار یې د تبادلې په بدل کې سوداګری کوي، د اړیکو په پرتله ډیر لګښت لري. وضاحت: کله چې د هغه انتخابونو پرتله کول چې د حماس قیمتونه په مساوي توګه د پیسو څخه ډیر وي) OTM (، د غوښتنې په پرتله د لوړ لوړ لګښتونه اخلي. دوی د ډیلټا لوړې کچې لري.

دا د بې ثباتۍ د سکرو پایله ده. راځئ چې وګورو چې دا څنګه د بیلګې په توګه کار کوي.

SPX) د معیاري او بېوزلو 500 شاخصونه (اوس مهال 1891.76 نږدې سوداګرۍ کوي) مګر دا اصل په هغه وخت کې ساتي کله چې تاسو ډاټا وګورئ (.
د 1940 کال) 48 پوائنټ OTM (چې په 23 ورځو کې پای ته رسیږي د $ 19.00 لګښت) بسپنه / د منځنۍ پوستې غوښتنه
1840) 50 ټکي OTM (چې په 23 ورځو کې پای ته رسیږي 25.00 ډالر لګښت کوي

توپیر د 1،20 $ څخه تر 2،610 ډالرو پورې خورا مهم دی، په ځانګړې توګه کله چې د پیسو څخه بهر دوه نقطه وي. البته، دا خورا پانګه اچونکی ته وده ورکوي چې کولی شي په مناسبه توګه د مناسبه قیمت په پرتله واحد انتخابونه واخلي. له بلې خوا، تقویه پانګه اچوونکي چې غواړي یوازې یو اختیار ولري ځانته د پیرودلو په وخت کې جزا ورکړي.

په عادي، عقلي پوهنتون کې، دا وضعیت هیڅکله نه پیښیږي، او پورته پورته لست شوي انتخابونه به هغه نرخونه سوداګری کړي چې یو بل ته نږدې وي. ډاډه ده، د ګټو نرخ د انتخاب قیمتونه اغیزمن کوي ​​(کله چې نرخونه لوړ وي) د تیلو لګښت ډیر دی)، مګر د صفر سره نژدې د ګټو نرخ، دا د نن ورځې سوداګر فکتور نه دی.

نو ولې ولې سپما شوي؟ یا که تاسو غوره کوئ، نو تاسو کولی شئ پوښتنه وکړئ: ولې تاوان شوي دي؟

ځواب دا دی چې د بې ثباتۍ سکوا شتون لري. په بل عبارت،

لکه څنګه چې د هریو نرخ کم شوی، تخصیص د ناڅاپي زیاتوالي المل کیږي.

لکه څنګه چې د هټۍ نرخ زیات شوی، تخصیص کمیدلی.

ولې دا مینځل کیږي؟

څرنګه چې انتخابونه په تبادله کې (1973) سوداګریز شوي و، د بازار کتونکو یو ډیر مهم حالت لیدلی: که څه هم بازارونو ټوله کچه لوړه وه، او بازار تل په راتلونکي کې نوي مارکیټونو ته وګرځید، کله چې بازار کم شو، دا کمښتونه) په اوسط ډول) د ناڅاپي او ناڅاپي ډولونو په پرتله نور ډیر شدید.

اجازه راکړئ دا پیښه د عملي نظریاتو څخه وڅیړئ: هغه څوک چې تل د OTM د غوښتنې ځینې اختیارونو سره خوښ وي ممکن ممکن د کلونو په اوږدو کې ځینې ګټورې سوداګری ولري. په هرصورت، دا بریالیتوب یوازې هغه مهال رامنځته شو کله چې بازار لږ وخت کې ډیر لوړ شو. ډیری وخت چې د OTM انتخابونه بې ارزښته وي. په ټولیز ډول، ارزانه ګټه اخیستنه، د OTM د تلیفون انتخابونه د ورکړې وړاندیز ثابت شوي. او همداراز د OTM د غوره کولو غوره کول د ډیرو پانګوالو لپاره ښه تګلاره نه ده.

د دې حقیقت سره سره چې د OTM د مالکینو اختیارونه په پام کې نیول شوي وو چې د دوی اختیارونه بې ارزښته دي پای ته رسیدونکي وختونه د مالکانانو په پرتله، مارکیټ په چټکې سره راټیټ شو چې د OTM انتخابونو قیمت لوړ شو. او دوی د دوو دلیلونو لپاره لوړ شول. لومړی، مارکيټ راټيټه شوی، د جوړولو ارزښت ډیر ارزښت لري. په هرصورت، د مساوي ارزښتناکه (او د اکتوبر په 1987 کې ډیر مهم ثابت شو)، د انتخاب بیې لوړې شوې ځکه چې ویره لرونکو پانګوالو ډیره اندیښنه درلوده چې خپل ځانونه د خپلو شتمنیو کې د شتمنیو ساتنه وکړي، دوی دوی ته پاملرنه نه کوي) یا ډیر احتمال، نه نه پوهیږي چې د نرخونو نرخونه څنګه وټاکل شي او د دغو انتخاباتو لپاره بیې بیې ورکړئ. په ياد ولرئ چې پلور پلورونکو خطر خطر وپيژانده او د دې اختيارونو د پلورلو لپاره "د ناپوهۍ" لپاره "ستره بيمه غوښتنه وکړه.

هغه 'د هرې بیې په راټولو پیرودلو ته اړتیا لري' هغه لوی فکتور دی چې د بې ثباتۍ ښکارندوی کوي.

لاندینۍ کرښه دا ده چې د OTM ډیزاین انتخابونه په ځینو وختونو کې یوه لویه ګټه لاسته راوړي - اکثرا د خوب ژوند ژوندی ساتل کیږي. مګر د OTM د تلیفون انتخابونو مالکین ندي. دا یوازې د دوديزو انتخاب کونکو سوداګرو ذهنیت بدلولو لپاره بسیا وو، په تیره بیا د مارکیټ جوړونکي چې دوی یې ډیری له دې لارې غوره کړي. ځینې ​​پانګه اچوونکي لاهم د ناورین په وړاندې د ساتنې مصونیت ساتي، پداسى حال کې چې یو شمېر یې د ورځې د جاکس راټولولو تمه لري.

وروسته د دوشنبې دوشنبه (اکتوبر 1، 1987) پانګه اچوونکي او شمیرونکي د نظر وړ ارزانه انتخابونو په دوامداره توګه د مالکیت فکر خوښوي. البته، په وروستیو کې، د ارزانه لګښتونو په څیر هیڅ ډول شیان نه وو - د لیږد انتخاب لپاره لوی تقاضا له امله.

په هرصورت، لکه څنګه چې مارکيټونه موقعیت لري، او کمښت پای ته ورسید، ټولیز انتخاب प्रीیم بیرته "نوي عادي" ته راستون شو. دا نوي نورمال کیدی شي د ارزانه پیسو له لاسه ورکړې پایله ولري، مګر دوی ډیری وختونه د بیو کچې ته راستانه شوي چې د خلکو لپاره یې ارزانه ارزانه کړي. د هغه لارې په توګه چې د انتخاب ارزښتونه محاسبه شوي ، د بازار جوړونکو لپاره تر ټولو اغېزمن میتود بولی زیاتوي او د قیمتونو غوښتنه کوي د دې انتخاب لپاره اټکل شوي بې ثباتۍ پورته کړي. دا د نرخونو د غوره کولو لپاره موثر طریقه ثابته شوه.

یو بل فکتور یو رول لوبوي:

• د پیسو نوره برخه د لیږد اختیار دی - د معادل بې ثباتۍ لوی لوی دی. په بل عبارت، د ډیرو ارزانه پلورونکو دودیز پلورونکي دوی د پلورلو مخه ونیوله، او غوښتنه یې د عرضې څخه زیاته ده. دا قیمتونه لوړ دي.
• د OTM نور غوښتنې غوښتنې په تقاضا کې کمه شوې، او د پانګوالو لپاره ارزانه اختیارونه شتون لري چې د OTM خورا خورا انتخابونه غواړي.

دلته پورته یادونه شوې د 23 ورځنیو انتخابونو لپاره د تخصیص بې ثباتۍ لیست دی.