دا زموږ لپاره ضروري نه ده چې په بشپړ بهیر پوه شئ چې څنګه بازار جوړونکي خپل ابتدايي بولی / پوښتنو ته ځواب ووايي او د سوداګریزې ورځې په جریان کې یې څنګه حواله بدلوي. مګر پوهیږئ چې د بازار جوړونکي باید اړین وي چې داوطلبی خپرې کړي او د هرې سوداګرۍ لپاره د قیمت قیمت پوښتنه وکړي.
دا سند د کمپیوټر له لارې ترسره کیږي. په بل عبارت، MM ټول هغه پیرامیټونه داخلیږي چې هغه د انتخاب کولو ارزښت ټاکي کله چې کمپیوټر یې بولی / پوښتنو څخه پوښتنه کوي.
لاندې لاندني بحث لپاره، فرض کړئ چې په یو ځانګړي ځانګړي سټیشن کې انتخابونه د لومړي ځل لپاره نن ورځ پلورل کیږي. داسې انګیرل کیږي چې دا اختیارونه به د پام وړ پیرودونکي او پلورونکي جذب کړي ځکه چې دا یوه "ګرم" ذخیره ده چې پدې وروستیو کې یې د آی.پی.سی (ابتدايي عامه وړاندیز) درلوده.
په دې ذخیره کې د سوداګرۍ لږ تاریخ شتون لري او پدې توګه د بې ثباتۍ ډیټا خورا لږ دی. د مارکر جوړونکي د شتمنۍ د راتلونکې ناڅاپي اندازې اټکل لپاره قوي شواهدو نلري. په هرصورت، دوی باید داسې اټکل وکړي. د کمپیوټر پروګرام چې د بولی / پوښتنو کوډونه تولیدوي د لومړنۍ زیرمې لپاره د ناڅاپه اټکل ته اړتیا لري.
د مارکیټ جوړونکي به د سوداګرۍ په لومړۍ ورځ کې د ورته ناڅاپي اټکلونو څخه کار وانخلي - او دا اټکلونه د پراخو رینډو څخه توپیر کولی شي.
نو، کله چې مارکيټ جوړونکي لومړى خپل داوطلبي خپروي او نرخونه وغواړي، دا مناسبه ده چې د نظر ځيني توپيرونه تمه کړي.
مارکيټ جوړونکي (MM) چې لوړ نرخونه به يې د نورو څخه غوره کړي، چې د ټيټې بې ثباتۍ کاروي او ټيټ نرخونه جوړوي. دا ټکی دا دی چې دا د توازن لپاره ډیر اوږد وخت نه نیسي.
که یو MM د ځانګړي انتخاب لپاره $ 2.50 داوطلبي کوي او هر یو سوداګر دا اختیار خرڅوي، دا به بیړه په چټکتیا سره کمه کړي. دا به کم شي تر هغه چې نور پلورونکي شتون ونلري. [یقینا، دا ایم ایم غواړئ چې یو شمیر لوی قراردادونه واخلئ او ټیټ لوړ وساتئ، مګر دا د نه منلو وړ توقع دی.]
کله چې مارکيټ نه اخلي نه اخلي، نه بلکې پلوري، توازن برابرېږي. اوس مارکيټ جوړونکي به په عمده توګه د پيرودونکو سره (تاسو او زه او همدارنګه موسساتو) سره سوداګري وکړو. په مساوي توازن کې، بولی / پوښتنو څخه پوښتنه د موافقې اقتباس وړاندیز کوي - د وخت په ځانګړي وخت کې.
د مساوي توزیع کول
کله چې د پیرودلو یا پلور لپاره د انتخاب مقدار د مارکيټ جوړونکو څخه لوی وي (د هر چا سره چې په فعال ډول د انتخاباتو سوداګري کوي) غواړئ چې د بیې بیه وپلورئ، یا د پوښتنو قیمت وپلورئ، بازار ") بدلوي.
- کله چې د پلور لپاره ډیرې لارې شتون ولري، نو دا د ټیټ نرخ نرخ المل کیږي. ښایي شاید د یوې پیسې په واسطه - شاید شاید د پنځو سینټونو له مخې، شاید شاید د نورو زیاتوالی له مخې. یوځل چې مخکینۍ تاوان له لاسه ورکړې، نو څوک چې د لوړ نرخ داوطلبي کوي) او دا ممکن د بازار جوړونکي یا بل څوک وي (هغه پیسې چې نړۍ ته یې لیدلي وي. د بېلګې په توګه، کله چې مارکيټ جوړونکي په مجموعي ډول 1200 (د مثال په توګه) د بیې په قیمت کې د اختیارونو غوښتنه کوي، هغه پیسې چې ورکړې شوې نښې لري (که چېرته هیڅوک د دې قیمت پیسې نه غواړي) د داوطلبۍ اندازه). ځینې وختونه اوسنی پلورونکي د پلور پلور نرخ کموي او نوي بازار تاسیس کوي: د اوسني پلورونکي پوښتنه د خپریدو د پوښتنې قیمت کیږي. په نورو وختونو کې، پلورونکي 'نوې' نوي قیمت په قیمت کې پلورلی او پلور کوي. د داوطلبۍ نرخ د پلور قیمت په یوځل بیا دوام لري، توازن برابر دی. دا واقع کیږي کله چې پلورونکي د پلورلو اختیارونو څخه ډډه کوي یا کله چې اوس اوس د اوسني لوړه بیې بیې په پلور کې لېوالتیا نلري.
په ياد ولرئ چې معادل ښايي يو څه وخت تېر شي يا په چټکۍ سره له لاسه ورکړي.
- کله چې د پیرودلو لپاره ډیرې لارې شتون لري، د قیمت قیمت باندې تاثیر ورته دی.
د تخصیص تخصیص تعریف کول
پرته له دې چې دا پیښیږي، پرته له دې چې د مساوي دورې پیښې واقع کیږي. راځئ چې زموږ پاملرنه په دغو وختونو تمرکز وکړو. بازارونو ته بدلون او بسپنه / د قیمتونو پوښتنه کولو لپاره د کافی سوداګرۍ فعالیت نه شتون لري دوام لري. راځئ دا هم وګورو چې د اصلي زیرمو بیه په دې وخت کې بدله پاتې ده.
که چیری بولی / د منځنی قیمت نرخ د "موافقه" عادل ارزښت په توګه واخلی) په هغه وخت کې د وخت په اوږدو کې (، دا کمپیوټر ته په اسانۍ سره آسانه ده او د دې انتخاب لپاره د ناڅاپه اوسني عوایدو اټکل ولولئ. دا د "اوسنۍ ناڅاپه اټکل" په دې وخت کې د دې اختیار لپاره معادل بې ثباتۍ ده. [دا ښايي غیر واقعا ښکاري، مګر که دا ستاسو لپاره نوی وي، دا حقیقت ومني چې هر یو خپل د بې ثباتۍ اټکل لري او د لومړنۍ زیرمې لپاره د سایټ یووازیت اټکل په عصري نړۍ کې هیڅ کار نه دی.] تاریخی یادونه: کله په لومړي ځل د تبادلې پر مهال غوره اختیارونه (1973)، مارکيټ جوړونکو د یوې زیرمې لپاره د ټولو انتخابونو لپاره د واحد د بی ثباتۍ اټکل وکاراوه، تر هغه چې دوی په ورته وخت کې پای ته ورسید.
هره بیله موده) او د دوی په ورځو کې یوازې درې یې؛ درې میاشتې پرته (د خپل عدم ثبات اټکل لري.
د بازار جوړونکي (لکه کمپیوټرونه چې د کوټونو تولید کوي) کولی شي او د دوی د بی ثباتۍ اټکلونه په منظم ډول یا په دستګاه یا د الګوریتم کارولو له لارې تازه کړي. په بل عبارت، کله چې موږ د اوسني بازار نرخ د کوم انتخاب لپاره ریښتینې منصفانه ارزښت ګڼو، نو د مناسبې بیې د نصبولو لپاره د بی ثباتۍ اټکل د ( درستیت ) د مناسبې بې ثباتۍ اټکل دی. له دې امله اصطلاح: د تمرکز معلولیت.
په ساده توګه ویل شوي: د اوسني اختیار نرخ) پریمیم (مناسب منصفانه نماینده ګی کوي ځکه چې د اوسني ناڅاپي اټکل) تخصیص ناڅاپه (سم اټکل دی.
ډیری مسلکی سوداګر پوهیږي چې دا تخصیص د درست (یا نږدې نږدې) په توګه مني او خپل سوداګری د اوسني قیمتونو پر بنسټ جوړوي. دا یو سم پلان دی. ما (سخته لاره) زده کړه چې دا اټکل کوي چې اټکل شوې بې ثباته سمه ده او دا تخصیص بې ثباته غلط دی (په بل عبارت کې انتخابونه په بد ډول خراب شوي دي) - یوه ناکامه ستراتیژي ده. په بل عبارت، د خپریدلو مخکې د چاپیریال اټکل خورا لږ ګټور دی چې د هر هغه سوداګر مشترکه نظر چې په فعاله توګه د ځانګړو انتخابونو سوداګرۍ کوي.
کله چې معرفي ککړتیا سوداګر ته غلطه احساسوي، دا ممکن ممکنه پوستونه جوړ کړي چې IV "ټیټه کچه" کله چې IV لوړه وي یا "کله چې IV لوړ وي" بی ثباته پلوري.