د لمړنیو تیلو قیمتونو سره حقیقت لري چې د ورته اصلي شتمنیو اختیارونه، د مختلفو بریدونو نرخونو سره، مګر دا چې په ورته وخت کې پای ته رسیږي، یو بل متوازن تخصیص لري .
کله چې لومړی انتخابونه د تبادلې په بدل کې وپلورل، د بی ثباتۍ سکور ډیر توپیر درلود. ډیری وخت انتخابونه چې د پیسو څخه بهر وې د پیسو په قیمت کې پلورل شوي. په بل عبارت، د دواړو لپاره د معادل بې ثباتۍ زیاتوالي لکه څنګه چې د هریو نرخ د اوسني سټیټ قیمت څخه لیږدول شوی - د " بې ثباتۍ مسکر " ته لیږدول کیږي.
دا هغه وضعیت دی چې د پیسو څخه بهر (OTM) اختیارونه) وسایل او غوښتنې (د قیمتونو په سوداګرۍ کې چې د "شتمني" (ډیره ګران) وي. کله چې تخصیص بی ثباته د حملې قیمت په وړاندې پالن شوې وه) عکس وګورئ (، وکر د یو شکل شوی او یوه مسکراه ورته ورته وه. په هرصورت، د اکتوبر په 1987 کې د سټارټ بازار ټرایټ وروسته، یو څه غیر معمولي د انتخاب قیمتونو ته واوښت.
د دې پیښې دلیل په اړه د پراخه څیړنې ترسره کولو لپاره هیڅ اړتیا نشته. د OTM اختیارونه معمولا ارزانه وي) د هر قرارداد په اساس د قراردادونو په اساس (، او د سپکاوي کوونکو لپاره د خطر په پرتله د پیرودونکو لپاره د یوې شیانو په پرتله د پیرودلو لپاره یو څه د پام وړ و. (د خرڅلاو انعام لږ و ځکه چې اختیارونه بې ارزښته شوي وي). ځکه چې د OTM لیکلو او اړیکو لپاره د پیرودونکو په پرتله کم کم پلورونکي شتون لري، دوی د "عادي" قیمتونو څخه لوړ دي - لکه څنګه چې د سوداګرۍ په ټولو برخو کې ریښتیا وي) لکه عرضه او تقاضا (.
کله چې د دوشنبې په ورځ (د اکتوبر 1، 1987)، د OTM انتخابونه د پیرودونکو لپاره خورا ډیر ګران و، د لویې پیسې احتمال له امله. برسيره پردې، دا د بازار د راتلونکو مباحثو په وړاندې د پورټورنيو بيمې په توګه ښکيل شو. داسې ښکاري چې د قطعاتو تقاضا ډیره دوامداره ده او لاهم د لوړو نرخونو سبب کیږي) د مثال په توګه، لوړ معتبر استحکام (.
د پایلې په توګه، د "ناڅاپي مسکراه" بدله شوې ده "د بې ثباتۍ سکرو" (انځور وګورئ). دا سمه پاتې ده، حتی که بازار بازار ته تللی وي.
په ډیرو عصري وختونو کې، د OTM تلیفونونو وروسته د خپل ځان لپاره د پام وړ ښکیل شو، مګر د OTM اختیارونه د نړیوالو احترام په توګه د پورف فولیو بیمې په توګه موندل، د زړورتیا عکاس مسیر په نادره توګه د ذخیره او د لیست غوره کولو نړۍ کې لیدل کیږي. په هغه ځای کې یو ګراف دی چې د زیاتو غوښتنو څرګندوی کوي (لکه څنګه چې د OTM کالونو لپاره کم شوي غوښتنې سره یوځای د معتبر استحکام) IV (په واسطه اندازه شوي اندازه کیږي.
د هراړخیز بم په واسطه د اسټراټیټ یوه بې ثباته سیالۍ بیانوي. د "د بی ثباتۍ سکوا" اصطلاح دا حقیقت ته اشاره کوي چې د تخصیص تخصیص د OTM د غوره کولو لپاره خورا لوړ دی چې د حملې قیمتونه د اصلي زیرمې قیمت الندې تعقیبوي. او IV د OTM اختیارونو لپاره خورا لږ دی چې د اصلي شتمنۍ نرخ پورته سرغړونه شوي.
یادونه: IV د یو جوړه شوې او لیږلو لپاره ورته ده. کله چې د حمل قیمت او نیټه یو شان وي، نو بیا غږ کول او اختیارونه یو ګډ IV شریکوي. دا ممکن روښانه نه وي کله چې د انتخاب قیمتونه وګورئ.
د ساکټم قیمت او IV ترمنځ ناببرې اړیکې د شواهدو نتیجه ده چې موږ ته ښیي چې بازارونه د زیاتوالي په پرتله ډیر چټک کیږي.
اوس مهال یوشمیر پانګه اچوونکي شتون لري) او د پیسو مدیران (چې هیڅکله بیا هیڅکله د بازار بازار سره مخ نه شي کله چې ناڅاپه وي، د بیلګې په توګه د ځینو انتخابونو اختیار پرته. دا د پایلو لپاره دوامداره غوښتنې کې پایلې لري.
لاندې اړیکي موجودې دي: IV کله چې بازارونه کموي نو راځي IV کله چې د مارکيټ ریلی. دا ځکه چې د بازار د بازار مفکوره (اکثر، مګر تل نه) هڅوي (خپه کیږي؟) خلک د پیرودلو لپاره پیروي کوي - یا لږترلږه د هغوی پلورلو مخه ونیسي. که چیرې دا تقاضا زیاته شي) ډیرو پیرودونکي (یا د زیاتوالي کمښت) کم پلورونکي (، پایله ورته ده: د انتخاب لپاره لوړ قیمتونه.