ولې د ملت مرکزي بانک د دولت پور ویره کوي؟
فدرال ریزرو د متحده ایاالتو پور تادیه کوي کله چې دا د متحده ایاالتو د خزانې بیل، بانډونه او یادښتونه پېري. کله چې فدرال ریزرو دا خزانېور پېري، نو دا پیسې باید پیسې چاپ کړي . دا د فدرال ریزرو د غړیو بانکونو سره کریډیټ مسلې کوي چې د خزانې کور لري. وروسته بیا د خزانېوریز خپل بیلانس پاڼه کې بیانوي. دا د یو دفتر له لارې د نیویارک د فدرال ریزرو بانک کې کار کوي. هرڅوک د کریډیټ په څیر پیسې لکه څنګه چې فیډ نلري سرد سخت نغدي چاپ کوي.
دا پروسه د پرانیستي بازار عملیات دي . تغذیه دا وسیله کاروي ترڅو د ګټو نرخ لوړ او کم کړي . دا د سود نرخونه راټیټوي کله چې دا د خزانېورس له غړو بانکونو څخه پېري. بانکونو ته د پور تادیه کول. دوی اوس د Fed د ریزرو اړتیاو پوره کولو لپاره د اړتیاوو په پرتله ډیر زیرمې لري .
بانکونه به دا اضافه زیرمې قرضه کړي ، د اړتیاو پوره کولو لپاره نورو بانکونو ته پیژندل شوي فنډونه پیژندل کیږي. د ګټو شرح چې دوی یو بل پیسې اخلي د فنډ فنډ شرح دی .
بانکونه به دا نرخ د دې اضافي زیرمو د پورته کولو لپاره کم کړي.
څرنګه چې فیډر د پور لغوه کول دي
دا پور څنګه پیسې راکوي؟ کله چې د متحده ایاالتو حکومت خزانهوریز تخصیص کړي، نو دا د خزانې له ټولو پیرودونکو څخه پور اخیستل کیږي. پدې کې افراد، شرکتونه او بهرني حکومتونه شامل دي. دا پور د دې خزانې څخه د خزانې څخه د لیرې کولو له لارې پیسې په پیسو بدلوي.
د خزانېورس سپما کمولو پاتې پاتې نور ډیر ارزښت لري.
دا لوړ ارزښت Treasurys د پیرودونکو د ترلاسه کولو لپاره په زړه پورې پیسې نه ورکوي. دا ټیټ حاصل د متحده ایاالتو د پور په اړه د سود کچه راکموي. د ټیټو ټیټ نرخونو معنی دا ده چې حکومت مجبور ندي چې دومره پور مصرف کړي چې خپل پورونه تادیه کړي. دا پیسې د نورو پروګرامونو لپاره کارول کیدی شي.
دا هغه څه دي چې د خزانېور لخوا د فیډ لخوا اخیستل شوي ندي موجود. مګر دوی د Fed د توازن په پاڼه کې شتون لري. په تخنیکي توګه، خزانې باید یو ورځ بیرته تادیه ورکړي. تر هغه وخته پورې، فیډریشن فدرالي حکومت ډیر پیسې مصرف کړي دي. دا د پیسو عرضه ډیروي، په دې توګه د پور پیسې راکوي.
ولې دا مسله ده
ډیری خلکو اندیښنه نه درلوده چې د 2008 مالي کال تکرار پورې د پور د تادیه کولو په اړه اندیښنه. دا د دې لپاره ده چې تر هغه وخته پورې، د مارکيټ فعال عملیات لوی پیرود نه وو. د 2010 کال د نومبر او جون تر مینځ، Fed $ 600 میلیارده اوږدې مودې Treasurys اخیستې. دا د کمیته ایستلو لومړی پړاو وه، چې د QE1 په نوم یادیږي.
د QE پروګرام څلور پړاوونه و چې د 2014 تر اکتوبر پورې بشپړ شول. تغذیه د Treasurys $ 4.5 ټریلیونونو او په خپل بیلانس پاڼه کې د ګروب په ملاتړ خونديتوب سره پای ته ورسیده.
د 2017 د جون په 14، Fed وویل چې دا به د هغې جوړي کم کړي ترڅو په تدریجي ډول دا دوی وپلوري.
کله چې د فنډ فنډ شرحه 2 سلنه ته رسیږي، فید به د خزانېورس 6 ملیارډ ډالرو ته اجازه ورکړي چې پرته له دوی بدله شي. هر میاشت به دا اضافه 6 میلیارده ډالرو ته رسیدلو ته اجازه ورکړي. موخه یې دا ده چې په میاشت کې 30 ملیارد ډالر بیرته واخلي.
تغذیه به د ګروب پواسطه ساتل شویو محافظتونو سره ورته وي، یواځې په میاشت کې 4 ملیارډ ډالرو په ارزښت تر هغه پورې چې دا 20 ملیارد ډالرو ته رسیږي.
کله چې فیډ د خپلو بانډو ساتلو پیل پیل کړ، اوږدې مودې لپاره د سود نرخ نور هم زیاتیږي. دا ځکه چې په بازار کې به د خزانې سیسټم ډیره برخه وي. د متحده ایاالتو خزانې باید د خزاسورس په اړه د لوړ ګټو نرخونه وړاندې کړي، دا د یو چا د اخیستلو لپاره د دوی د اخیستو لپاره د لیست ورکولو لپاره وړاندیزونه. دا به د متحده ایالاتو پور ډیره ګران کړي چې حکومت بیرته ادا کړي. دا یوه لویه ستونزه ده چې نږدې $ 20 ټریلیون پور یې لري. سربېره پر دې، د کورني ناخالص تولید محصول نسبت 100 سلنې څخه ډیر دی.
دا د خوندي کچې څخه بهر دی. دا پور ورکوونکي دا پوښتنه کوي چې آیا یو ملت کولی شي خپلې پورونه بیرته ورکړي.
ولې فدیو پور اخیستل شوي بانډونه
د FE په ټوله کې د فیډ لومړنی هدف د تغذیې اندازه ټیټ ساتل وو. بانکونه د فنډ فنډ په اړه د لنډ لنډ مهاله نرخ اساس کوي. A ټیټ لومړیتوب د شرکتونو سره مرسته کوي او دندې پیدا کوي . د ګازو ټیټه کچه د خلکو ګران کورونو ته د السرسی سره مرسته کوي. Fed غوښتل QE د کور د مارکيټ بیا رغونه وکړي. د ټیټه ګټو نرخ هم د بانډو بیرته راستنیدو کمښت کوي. دا پانګه اچوونکي د ذخیره کولو او نورو لوړ پوړو پانګونو ته بدلوي. د دغو ټولو دلیلونو لپاره، د سود ټیټ نرخونه د اقتصادي ودې سره مرسته کوي .
مګر د فیډ د ارقامو یوه برخه کولی شو پور پورټ کړي. دا هیڅکله دا نه دی منلی، مګر دا احساس احساسوي. QE د حکومت لګښتونو ته وده ورکوي او وده وده کوي. د پیرودونکو جذبولو لپاره خزانه د دلچسپي کچه لوړه نه کړه. دا به اقتصاد کمزوری کړی وای. کله چې اقتصاد بشپړی شوی وي، فید کولی شي په محفوظ ډول خپل د QE معاملو ته الره راوړي. دا به Treasurys د هغې مالکیت پلوري.
د سینټ لوئس فیز موافقه
د 2013 په فبرورۍ کې، د سینټ لوئس فدرال ریزرو بانک یو راپور خپور کړ چې د فیډ منل شوي فدرالي پور رد کړ. دا ادعا وکړه چې مرکزي بانک یوازې د پور پیسې کولی شي که دا اراده لري چې د خزانېسرس په بیلانس پاڼه کې ناامنه پاتې شي. په بل عبارت، دا به د فدرالي حکومت لګښتونو لپاره د تل لپاره سبسایټ کولو لپاره د هوا هوا څخه د پیسو د جوړولو لپاره د خپل ځواک کارولو څخه کار واخلي.
پر ځای یې، پخوانی فیډر برن برینکان په ښکاره توګه وویل چې فیډ به Treasurys وپلوري کله چې د QE پای ته ورسید. که څه هم د 2014 په اکتوبر کې د FED پای ته رسیدو سره، د دې خزانې نه پلورلو پیل نه دی کړی. کله چې دا کار کوي، د ګټو نرخ به لوړ شي. فدرالي حکومت به دا ومومي چې د دې لګښت تمویل به ډیر ګران شي.