د 2006 کال په نوامبر کې، لومړی مخکښ شاخص د ستونزو سره مخ شو. د سوداګرۍ څانګې راپور ورکړی چې په نوي کال کې نوي کور جوازونه 28٪ راټیټ شوي. پدې معنا چې د کور نوي پلور به د راتلونکو نهو میاشتو لپاره ضرب شي. مګر هیڅوک پدې باور نه و چې د هستوګنې بیه به راټيټه شي.
دا د لوی ډیپریشن څخه وروسته ندی راغلی .
د فدرال ریزرو بورډ خوشبین پاتې شو. د نومبر په میاشت کې د بیج بک د کتاب راپور، فیډ وویل چې اقتصاد خورا پیاوړی ؤ چې د کور له مینځه وړل پریږدي. دې قوي استخدام، ټیټ افراطیت او د مصرف کونکو لګښتونو ته اشاره وکړه.
په 2006 کې، فیډر د اقتصادي مصارفو دویم روښانه نښه سترګو کړه. دا د متحده ایاالتو خزانېوریز لپاره د خراب شوي حاصلاتو ویاړ وه. د خراب شوي حاصلاتو وکر هغه وخت دی چې د خزانې لنډ لنډیز د اوږدې مودې حاصلاتو څخه لوړ وي. منظم لنډ لنډمهاله حاصلات لږ دي. پانګه اچوونکي لوړې کچې ته اړتیا لري ترڅو د اوږدې مودې لپاره د پیسو تړلو لپاره. مګر دوی به د اوږدمهال بانډ په برخه کې د خوندیتوب لپاره پانګه اچونه وکړي. د حاصلاتو وکر هم د 2000، 1991 او 1981 کلونو د ریزیو شعرونو څخه مخکی وګرځید .
اقتصادپوهانو دا نښه نده لیدله ځکه چې د ګټې کچه د مخکینیو بیا رغونې په پرتله کمه وه. ډیری یې فکر کاوه کله چې د Fed ټیټو نرخونو کمښت وروسته د هستوګنې بیه لوړه شي.
دوی باور لري چې سږ کال به اقتصاد 2-3٪ وده ومومي. دا ځکه چې اقتصاد د ودې د تیلو لپاره د ډیرو مسايلو درلودونکی دی.
د بحران اصلي علت
په واقعیت کې، د 2007 کورني ناخالصو تولیداتو وده په سلو کې 2 کې راغله. مګر د اقتصاد لیدونکي د subprime mortgage market په پراخه کچه نه پوهیږي. دا د خرابو پیښو "بشپړه طوفان" رامنځته کړه.
لومړی، بانکونه د پور اخیستونکي د اعتبار وړتیا په اړه اندیښمن نه وو. دوی ګمرکونه په ثانوي بازار کې بیا ځای پرځای کړي .
دویم، د ګومان شویو غیرقانوني معاملو کونکو د هغو خلکو لپاره پورونه جوړ کړل چې وړتیا نلري. دریم، ډیری د کور مالکینو د میاشتنۍ تادیاتو کمولو لپاره د ګټې یواځې پورونه ترسره کړل. لکه څنګه چې د ګروډی نرخ په لوړه سطحه بیا وګرځي، دا کوربه مالکان نشی کولی د ګدام پیسې ورکړي. بیا د کور بیه راټیټه شوه او دوی نشو کولی خپل کورونه د ګټې لپاره وپلوري. د پایلې په توګه، دوی بې ځایه شوي.
څلورم، بانکونو ته د هستوګنې بیرته راستني شوي محافظت ته بیرته راستون شوي. دوی د نوي محافظت د رامنځته کولو لپاره د "وړ جاکونو" ګمارل. د "کمپیوټر" کمپیوټر پروګرامونه لیکلي چې دا دا MBS بیا د لوړ خطر او ټیټ خطر سره بنډلونو ته بیا تکرار کړي. د لوړ خطر بنډل لوړ سود نرخ ورکړی، مګر په بالقوه ډول د ډیزاین لپاره ډیر وو. د کم خطر خطرونه کم شوي. پروګرامونه پیچلي وو چې هیڅوک پوهیږي چې په هر کڅوړه کې څه وو. دوی هیڅ نه پوهیږو چې څومره بنډل د سبو زیرمو لینګونه وو.
کله چې وخت ښه و، دا مهمه نده. هرڅوک د لوړ خطر بنډلونه اخیستي ځکه چې دوی لوړ بیرته راوړي. لکه څرنګه چې د کور بازار بازار کم شو، هرڅوک پوهیږي چې محصولات د ارزښت له لاسه ورکوي. له دې امله چې هیڅوک یې دوی نه پوهیږي، د دې حوضونو د بیرته ارزښت ارزښت روښانه نه و.
وروستی مګر نه لږ، د دې MBS ډیری پیرودونکي نور بانکونه نه وو. دوی انفرادي پانګه اچوونکي ، د تقاعد فنډونه، او دجج فنډونه وو . دا خطر په ټول اقتصاد کې خپور کړ. د هجګ فنډ دا پیرودونکي د پیسو پور اخیستلو لپاره د جبران په توګه کارولي. دې د بور په بازار کې لوړه کچه بیرته رامینځ ته کړه، مګر د هرې بڼې اغیزه یې لوړه کړه. د محافظت او تبادلې کمیټې د خړوبانو فنډونه تنظیم نه کړل، نو هیڅوک نه پوهیږي چې څومره به روان وي.
د خوړو مداخلې
د 2007 کال په مارچ کې، فد احساس وکړ چې د هج صندوق فنډ د زیانونو سبب کیدی شي اقتصاد ته ګواښ وکړي. د اوړي په اوږدو کې، بانکونه د یو بل سره د پور ورکولو تمه نلري. دوی ویره درلوده چې دوی به په بدل کې خراب MBS ترلاسه کړي. بانکدارانو په دې نه پوهیدل چې دوی په خپلو کتابونو کې څومره پور لري. هیڅوک دا نه مني چې دا ومنل شي. که دوی وکړل، نو د دوی د کریډیټ درجه به کمه شي.
بیا، د دوی د محصوالتو بیه به راټيټه شي، او دوی به ونه شي کولی په سوداګرۍ کې پاتې شي. د اوړي په اوږدو کې د پلور بازار لیدل کیږي، ځکه چې د بازار لیدونکو هڅه وکړه چې پوه شي چې څومره شیان دي.
د اګست په میاشت کې، کریډیټ خورا پیاوړی شوی و چې د Fed پورونو بانک 75 ملیارده ډالر. دا غوښتل چې د بانکونو لپاره دومره کافی اندازه پورونه بیرته راولي چې خپل تلفات ولیکي او د پور ورکولو پیسو سوداګرۍ ته بیرته راستانه شي. پرځای یې، بانکونو نږدې هرچا ته پور ورکړ.
ښکته سرپل روان دی. لکه څنګه چې بانکونه د ګمرکونو بیرته راټیټ شوي، د کور بیه نوره هم راټيټه شوې. دې کار نور پور اخیستی و چې د ډیزاین لپاره لاړ شي، کوم چې د بانکونو په کتابونو کې خراب پور زیات کړی. دې کار بانکونه هم کم کړي.
په راتلونکو اتو میاشتو کې، د خوړو ټیټه کچه د 5.75 فیصدو څخه 2.0 فیصدو څخه. دا د لیوالتیا د بیرته راوستلو لپاره د بانکداري سیسټم کې میلیاردونه ډالر پمپ کړل. مګر هیڅ شی نشی کولی بانکونه یو بل بیا باور وکړي. د 2007 کال په نوامبر کې، د متحده ایاالتو د خزانې وزیر ، هېینل پاولسن رښتینې حالت احساس کړ. بانکونه د اعتبار وړ ستونزه درلوده، نه د مکلفیت ستونزه. هغه یو سپففورډ جوړ کړ. دا د خصوصي سیکتور ډالرو په ارزښت 75 ملیارد ډالر د خراب بګرامونو اخیستلو لپاره کارول. دوی حتی د خزانې لخوا تضمین شوي وو. په دې وخت کې، دا ډیره ناوخته وه چې مالي مارکیټونه وتړل. دا ښکاره شوه چې 75 میلیارده ډالر به کافی نه وي.
د مخنیوی یو معافیت
دوه شیان د بحران مخه ونیسي. لومړی به د هټۍ د بروکرانو مقررات وي، کوم چې خراب پورونه یې جوړ کړي، او د هج صندوقونه چې ډیرې ګټې اخیستنې یې کارولې. دویم به دا ومني چې دا د اعتبار ستونزه وه، او حکومت باید خرابې پور واخلي.
مګر تر یوې اندازې پورې، مالي بحران د مالي نوښتونو له امله رامینځ ته شوی چې د انسان عقل له مینځه وړل شوی. د نویو محصولاتو بالقوه اغیزه لکه د MBS او ډیکیوټیوټیو، آن د مقدار جاکونو له خوا نه پوهېده چې دوی یې جوړ کړل. قواعد د ځینو ګټی د راټیټولو له لارې کولی شي نرمه کړي. دا نشي کولی د نویو مالي تولیداتو مخه ونیسي. تر یوې اندازې پورې، ویرې او لالچ به تل د بلبلونو جوړونه وکړي. نوښت به تل هغه اغیز ولري چې دا حقیقت د حقیقت څخه وروسته تر ښکاره کیدو نه وي.