ریښتینی کلیان د مالي بحران سره مخامخ دي
د خطر کمولو له الرې، د وجهي فنډونو د زیرمې ټیټې مارکيټ بې ثباتۍ .
د هجګ ډیری فنډونه ډیر فعال پانګه اچوونکي دي. دوی د شرکت په بورډ کې د رایې ورکولو لپاره ډیرې ونډې اخلي. دوی د دې شرکت په زیرمه باندې داسې تاثیر لري چې دوی کولی شي شرکت مجبور کړي چې بیرته پیرود واخلي او د شریک قیمتونه ښه کړي. دوی کولی شي دا شرکت جوړ کړي چې ټیټ تولیدونکي شتمنی یا سوداګرۍ پلوري، ډیر ګټور او ګټور کیږي.
پنځه عوامل چې د هجونو وجهي صندوقونه جوړوي نو خطرناکه
د هجګ فنډونه هم خطر زیاتوي. لومړی، د ګټې اخیستنې کارول دوی ته اجازه ورکوي چې د نورو محافظتونو کنترول کنټرول کړي که چیرې دوی په ساده ډول د پیرودلو لپاره و. دوی د پانګونې لپاره د پیسو پور اخیستلو لپاره اختصاص شوي مشترک کاروونکي کارولي. هغه په ښه مارکيټ کې لوړه لوړه بيرته را منځته کړه، او په خراب حالت کې زيات زيان. د پایلې په توګه، د هرې بڼې اغیزه لوړه شوه. د هجګ فنډونو ډیوټینټونه د هغو قراردادونو قراردادونه دي چې دوی ته اجازه ورکوي چې د ټاکل شوي نیټې یا مخکې په موافقه شوې قیمت کې د پلور یا پلوري یا پلورلو لپاره یو کوچني فیس ولګوي.
دوی کولی شي لنډ پلور شي، دا پدې مانا ده چې دوی دا د پلور له بروکر څخه پوروي ترڅو دا وپلوري، او ژمنه یې وکړه چې په راتلونکي کې یې بیرته ورکړي. دوی د هغو قراردادونو پیرود اخلي چې دوی یې په راتلونکی کې په یوه ټاکلې نیټه په موافقه شوې بیه کې د امنیت، توکو، یا اسعارو پیرودلو یا پلورلو مسولیت لري.
په پایله کې، د هج صندوق فنډ په سټین لسیزه کې د ونډې په بازار کې ډیره وده کړې ده.
د ځینو اټکلونو سره سم، دوی د متحده ایاالتو د اسعارو تبادلو په سلو کې 10 برخه کنترولوي. پدې کې د نیویارک اسٹاک ایکسچینج ، NASDAQ او BATS شامل دي . د کریډیټ سویس اټکل کوي چې د هغوی اغیزه حتی لوړه ده. دوی کولی شي د نیویارک نیمایي او د لندن سټاک تبادلې کنټرول کړي. (سرچینه: "د متحده ایاالتو تنظیم کونکي د هجګ فنډ هوټلونو ته وده ورکوي،" نړیوال هیرالډ ټریګون، د جنوري 1، 2007.)
څرنګه چې دوی ډیری وخت تجارت کوي، نو یوازې د NYSE په ورځ د ورځني حجم دریمه برخه مسؤلیت لري. اټکل شوي 8،000 هجګ فنډونه په نړیواله کچه کار کوي. ډیری یې په متحده ایالاتو کې دي. د کنیکیکټ په حالت کې ډیر لوړ حاکمیت شتون لري.
څیړونکي موندلي چې د هج فنډ د سټارټ مارکيټ سره په مثبت ډول مرسته کوي. مګر کله چې د پانګې سرچینې وچې شي، نو دوی به ویجاړونکي منفي اغیزه ولري. (منبع: چارلس کاو، بین لینګ، اینڈریو لو، لوبروم پیټرسیک، " دجګ فنډ هولډینګز او د سټیټ بازار وړتیا ،" د فدرال ریزرو بورډ، می 2014.)
دویم، دوی ټول ورته ورته والیتي ستراتیژۍ کاروي. د دوی کمپیوټر پروګرامونه کولی شي د پانګونې فرصتونو په اړه ورته پایلې ومومي. دوی د ورته محصول د اخیستلو په بازار کې اغیز لري، لکه څنګه چې د ګروپي مالتړ مالتړ شوي، په ورته وخت کې. لکه چې د بیو بیې لوړېږي، نور پروګرامونه پیل شوي او د ورته محصول لپاره فرمایشونه چمتو کوي.
دریمه، دجج فنډونه په لنډ وخت کې د پیسو د مارکیټ وسیلو له الرې تکیه کوي. دا عموما د خوندي پیسو لوړولو لپاره خورا خوندي الرې دي، لکه د پیسو بازار فنډونه ، د لوړ کریډیټ کارپوریشنونو لخوا او د سوداګریزو کاغذونو لخوا. د هجونو فنډونه د دې وسایلو بنډلونه پانګه اچونکو ته پېرودلي او بیا بیايي بیايي ترڅو د نغدو پیسو پیدا کولو لپاره د هغوی د حاالتو حساب فعاله وساتي. بنډل ډنډونه دي، لکه د شتمنۍ ملاتړ سوداګریز کاغذ .
عموما، دا کار ښه دی. مګر د مالي بحران په جریان کې، ډیری پانګه اچوونکي خورا غصب شوي و، دوی حتی دا خوندي وسایل وپلورل چې د خزانې بل 100 سلنې تضمین کړي. د پایلې په توګه، د هجونو فنډونه نشو کولی د خپلو حاالتو حسابونه وساتي، او مجبور شول چې د سوداګریزو خونو بیه وپلورل شي، په دې توګه د بازار مارکیټ خرابوي. دوی د پیسو په بازارونو کې د 2008 کال د سپتمبر 17، 17 کې مرسته وکړه.
پنځم، دجګ فنډونه لا تر اوسه په غیر منظم ډول ندي. دوی کولی شي د محاسبې او تبادلې کمیسیون لخوا د پلټنو پرته پانګه اچونه وکړي. د دوه اړخیزه فنډونو په څیر، دوی باید په ربع کې د دوی په اړه راپور ونه کړي. پدې معنا چې هیڅوک نه پوهيږي چې د دوی پانګونې څه دي.
د هیج فنډ څنګه د شتمنیو بلبونه جوړوي
د نړۍ ترټولو بډایه هجګ فنډ مالک، جورج سوروس وویل، د هج فنډ په حقیقت کې د فیډر لوپ په بازارونو اغیزه کوي. که د دوی ځینې تجارتي پروګرامونه د پانګه اچونې فرصتونو په اړه ورته پایلو ته ورسيږي، دا نور نور هڅوي چې غبرګون وکړي.
د بیلګې په توګه، فنډونه د فوریکس مارکيټ کې د متحده ایاالتو ډالرو اخیستلو پیل کوي، د ډالر قیمت یو سلنه یا دوه ته لوړوي. نور پروګرامونه په رجحان کې راځي، او خپل شنونکي خبریږي چې وپلوري. دا رجحان معرفي کیدی شي که چیرې د کمپیوټرې ماډل هم د لوی اقتصادي ګټو لکه د اوکراین جنګ، په یونان کې ټاکنې، او د روسی قابلیتونو په بندولو کې مرسته وکړي. دغه ماډل دا ټول شیان په پام کې نیولي، او نور شنونکي خبروي چې د یورو پلورل او ډالر واخلي. که څه هم هیڅوک د مشخص لپاره نه پوهیږي، په 2014 کې د ډالر نرخ 15٪ زیاتوالی موندلی، پداسې حال کې چې یورو د 12 کلونو ټیټې کچې ته ورسید.
د وروستي شتمنیو بلبونه یوازې ناڅاپه او زړور وو. د امریکا ډالر په 2014 او 2015 کې 25 سلنه زیاتوالی. د 2013 کال په پرتله په 2013 کې د خزانې حاصل 200٪ ټیټ شو، او سرو زرو شاوخوا 2011 ډالرو ته رسیدلی. په 2008 کې د $ 145 ډالرو یو بیرل لوړه وه ، حتی که د تقاعد له امله غوښتنه کمه شوې وي. د ټولو تر ټولو زیان زیانمن شوي شتمنۍ د 2005 کال په ترڅ کې د ګروي په ملاتړ کې د هج فنډ بزنس وه.
دوی څنګه د مالي بحران لامل کیږي
په 2001 کې، فدرال ریزرو د تاوان سره مبارزه کولو لپاره د Fed فنډ کچه 1.5٪ کمه کړه. د سټارټ بازار په جریان کې، پانګوالو د هجګ فنډونو غوښتنه وکړه چې لوړ عاید ترالسه کړي. د ګټو ټیټه کچه پدې مانا وه چې بانډونو د تقاعد فنډ مدیرانو ته لږ پایلې وړاندې کړي. دوی د دوی د تمه شوي راتلونکو تادیاتو پوښلو لپاره کافی اندازه پیسې درلودل وو. د پایلې په توګه، د پیسو ډیرې پیسې د هجګ فنډونو ته لیږدول شوې.
لکه څنګه چې په 2003 او 2004 کې اقتصاد وده وکړه، ډیرې پیسې په دې بسپنو کې راټولې شوې. مدیرانو خطرناکې پانګې اچونې رامینځته کړې ترڅو په سیالۍ سیالۍ کې یو اړخ ترلاسه کړي. دوی د غیر غیر معمولي ډیویوټیوټونو کارولو ته وده ورکړه، لکه د ګروپي مالتړ مالتړ . دا د ګمرکونو بنډل پر بنسټ وو او ډیر ګټور وو.
د ټیټه ګټو نرخ هم د ګټو د پورونو په اړه د ډیرو نویو مالکینو لپاره د پیسو تادیه هم کوله. ډیری کورنۍ چې کولی شي د دودیزې ګزمې د اخیستلو توان ونلري د هستوګنې بازارونه سیلاب شوي. لکه څنګه چې د ګروپي ملاتړ شوي محافظت غوښتنې ګړندۍ شوې، نو له دې امله یې د اصلي زیرمو غوښتنه کړې. بانکونه د هجګ فنډونو کې د خپلو پیرودونکو زیرمو سره لوی پانګوالان شوي. لوی بانکونه د خپل محاصرې بودیجې رامینځته کړي. دا غیرقانوني و، ترڅو کانګرس د ګلاس- Ste Steall قانون رد کړ چې په 1999 کې بیرته را وغورځول شو. په پایله کې، بانکونه د خپلو ګمرکونو په فشار باندې فشار راوړی ترڅو هر چا ته او یا پور ورکړي. دوی پروا نه درلوده که پورونه په نښه کړي ځکه چې دوی فین مای او فریدي میک ته ګمرکونه وپلورل.
لکه څرنګه چې د مناسب پانګوونې شمیره کمه شوې، د فنډ مدیرانو ورته ډول خطرناکو پانګوونو ته تاوان پیل کړ. د دې معنا دا وه چې دوی ټول د یو بل ناکامۍ احتمال درلود. ډارونکي پانګه اچوونکي د احتمالي لومړۍ نښه په چټکۍ سره فنډونه وباسي. په پایله کې، د هجګ ډیری فنډونه پیل شول، او دومره چې ناکام شول.
په 2004 کې، صنعت د لوړې سطحې بې ثباتۍ سره ناشونی و. د هجګ فنډ صنعت د اقتصادي څیړنو ملي بیورو د خطر کچه لوړه کړه. دا موندنې په 2005 او 2006 کې د ډیرو څیړنو سره مرسته شوې.) سرچینه: "د سیستمیک خطر او هیج فنډ،" د اقتصادي څیړنو ملي بیورو، مارچ 2005.)
همدارنګه په 2004 کې، فدرال ریزرو د افراطیت سره د مبارزې لپاره نرخ پورته کړ. په 2005 کې، د جون 2006 په پرتله نرخ 4.25٪ او 5.25٪ ته لوړ شو. د ال زیاتو لپاره، د تیرې بسپنې بودیجې کچه وګورئ.
څرنګه چې د نرخونو کچه لوړه شوې، د هستوګنې غوښتنه کمه شوه. په 2006 کې، نرخونو ته کمښت پیل شو. هغه د هغه کورونو اغیزمن شوي چې د Subprime Mortgage په غاړه لري خورا ډیر. دوی ژر تر ژره وموندل چې د دوی کورونه د دوی لپاره د دوی پیسې ارزښت لري.
د لوړو ګټو نرخ دا معنی لري چې تادیات د ګټو یواځې پورونو کې راټیټ شوي. کور مالکین نشی کولی د هاوان تادیه کړي، او نه کور د ګټې لپاره خرڅوي، او له همدې امله دوی په نښه شوي. هیڅوک هیڅکله نه پوهیدل چې دا به د دوی په اساس د وینډوټیو ارزښت څنګه اغیزمن کړي. د پایلې په توګه، هغه بانکونه چې دا هیئتورینټونه یې ساتلي و نه پوهیدل چې آیا دوی ښه پانګه اچونه یا بد چلند لري. دوی هڅه کوله چې دوی د ښه خلکو په توګه وپلوري، مګر نور بانکونه یې نه غوښتل. دوی همدا راز د دوی لپاره د پورونو لپاره تضمین په توګه کارولو هڅه وکړه. په پايله کې، بانکونه ډېر ژر له يو بل سره د پور ورکولو لپاره زړه نازړه و.
د 2007 کال په لومړۍ نیمايي کې، د ډیری لوړ کثیر میلیارد ډالرو ډالرو د هجونو فنډونو ضعیف پیل شو. دوی په ګروي پاته شویو محافظتونو کې پانګونه کړې. د دوی ناکامي د پانګوالو لخوا د خطر کمولو او د مارډین ټیلیفونونو لپاره د نغدو پیسو لوړولو له امله د سختو هڅو هڅې وې.
Bear Bearear یو بانک وو چې د دوی د هجګ د دوو بسپنو لخوا راوړل شوی و. په 2007 کې، Bear Stearns ته ویل شوي چې د پورونو ژمنې مسولیتونو ) CDOs (کې د 20 ملیارد ډالرو ارزښت ولیکي. دوی، په بدل کې، د ګروب پواسطه خونديتوب پر بنسټ وو. دوی د 2006 کال د سپتامبر په میاشت کې د کور بیې راټیټولو لپاره ارزښت له لاسه ورکړ. د 2007 کال په پاى کې، ریچارډ 1.9 ملیارد ډالر ولیکل. د 2008 کال د مارچ تر میاشتې پورې، دا پوره پانګونه نشي کولی چې ژوندي پاتې شي. د فدرال ریزرو لیټ JP JP د پیرودلو لپاره فنډونه تعقیب کړئ او د دیوال څخه یې خوندي کړئ. مګر هغه اشاره مارکيټونه چې د هج صندوق فنډ خطرناکه بانکونه له منځه یوسي.
د 2008 سپتامبر په میاشت کې، د لادن د وروڼو بریا د ورته دلیل لپاره ماتې ورکړه. په مشترکانو کې پانګه اچونه د دې المل شو چې دا ناشونی شي. هیڅ پیرودونکی ونه موندل شي.
د دغو بانکونو ناکامي د ډوم جونز صنعتي اوسط د پلامیم المل شو. د بازار کمښت یواځې کافی دی چې د اقتصادي تاوان لامل شي، د شرکتونو ارزښت کمولو او په مالي مارکيټونو کې د نویو بودیجو د لوړولو وړتیا له الرې. حتی بدتر، د نورو مداخلو ویره د بانکونو له کبله د یو بل سره د مینځلو څخه ډډه کوله، او د لیرې کولو د بحران المل ګرځي. دا تقریبا کاروبارونه د لنډ مهاله پانګه اچونې د رامینځته کیدو مخه نیسي چې د دوی سوداګرۍ پرمخ بوځي.
په ډیرو کې: د 2008 مالي مالي بحران لاملونه د مشترک رول | د فرعي سرغړونې د بحران کورونه