د فدرال ریزرو کنټرول څنګه اغیزه کولی شي په نظر کې
دلته پنځه لارې دي چې فدرال ریزرو کېدای شي د راوتلو مارکیټونو اغیزه وکړي او د دې بازارونو کې د پانګوالو لپاره دا څه معنی لري.
1. د شرکتونو په خوندیتوب کې زیاتوالی
ډیری د راټیټیدونکي مارکیټونو شرکتونو د متحده ایاالتو د ټیټو ټیټو نرخونو څخه په ډالرونو کې پور اخیستل او د قوي محلي پیسو سره د پور بیرته ورکولو څخه ګټه پورته کړې. د بین المللي استوګنو لپاره د بانک په وینا، د غیر منل شوي مارکیټونو شرکتونو لخوا د ډالر منحل شوي بانډونو کې نږدې 1.1 $ ټریلیون ډالر شتون لري چې د Q3 2015 کې د 2008 کال په پای کې د 509 میلیاردو ډالرو په پرتله په پام کې نیول شوي - د ټیټ- د ګټو کچه.
د متحده ایاالتو د ګټو لوړه کچه کولی شي دا پورونه خدمت ته نور ستونزمن کړي. د مثال په توګه، د برازیل پیسو په 2015 کې د ډالرو په مقابل کې د پیسو ثبت ریکارډ وکړ، کوم چې د شرکتونو عاید تولید لپاره د امریکا ډالرو په بدل کې ستونزمن کړي. دا زیاتیدونکي لګښتونه کولی شي د شرکتونو بدلونونو یوه څنډه رامینځته کړي چې کولی شي د بازار موندنې بازار مارکیټ او ETFs ته د IShares Emerging Markets Corporate Bond ETF) CEMB (په څیر زیان ورسوي.
2. د بهرنۍ پانګې اچونې لرې
ډیری پورته شوي بازارونو د 2008 مالي مالي بحران څخه راهیسې بهرنۍ مستقیم پانګه اچونه لیدلي. د متحده ایاالتو او اروپايي بانډ سره د ریکارډونو په برخه کې حاصلات، پانګه اچوونکو د لوړ عاید بازار موندونکو او بانډو ذخیره کولو ته مخه کړه ترڅو د پور پورونو تولیدات پیاوړي کړي. د راټیټیدونکي مارکیټ اقتصاد دا په بهرنیو پانګونو کې په دوامداره توګه د اقتصادي ودې پرمخ وړلو او په تیرو څو کلونو کې د پام وړ پراختیا شاهدان دي.
د لوړو ګټو کچه کولی شي ډیر پانګه اچوونکي بیرته متحده ایاالتو ته راولي او د راټیټ شوي بازارونو څخه د پانګو د وتلو المل شي. دا بهرنۍ پانګه اچونه کولی شي ډیری اقتصادونه په ډیری اقتصادونو کې بریکونه په داسې پانګو باندې تکیه کړي. د نامناسب فګیل پنځه اقتصادونه د دې ډول پلمو، ترکیې، برازیل، هند، سویلي افريقا او اندونیزیا تر ټولو زیان منونکي ګڼل کیږي - او په ځانګړې توګه نږدې پاملرنه کوي.
.3 د پیسو ارزښت راکمول
ډیری رارسیدونکي مارکيټونو په خپلو پیسو کې د پام وړ ستاینه کړې ده. د مثال په توګه، د USD / ZAR د پیسو پیسې په 2012 کې د 2012 څخه تر 2012 پورې 17.00 څخه کمې شوې وې ځکه چې د متحده ایاالتو ډالر د جنوبي افریقی رینډ په وړاندې د منلو وړ دي. جنوبي افریقا د دې وړتیا درلوده چې د ودې په بیلابیلو نوښتونو تمویل لپاره د متحده ایاالتو ډالرو پور اخیستلو لپاره د دې پیسو ارزښت کې دا زیاتوالی راولي او د حکومت مصرف زیات کړي.
بد خبر دا دی چې د رینډ او نورو راټیټ بازار بازارونه د مخه د تمویلو په نتیجه کې پیل شوي چې فدرال ریزرو به د سود نرخونه لوړ کړي . دا متحرکین کولی شي د جنوبي افریقې په څیر هیوادونو ته د ډالرو په بدل کې د ډالر بدلېدونکي پورونو بیرته ورکولو لپاره خورا ستونزمن کړي - ورته مسله د ډیرو خصوصي شرکتونو سره مخامخ کیږي.
یوازینی حل ممکن وي چې د پیسو د راټیټیدو لپاره ارزښت ورکړي، کوم چې کولی شي د صادراتو سره مرسته وکړي مګر پانګه اچونې ته زیان رسوي.
.4 د خپلواکه درجه درجه فشار
د ډیریدونکي مارکیټونو حکومتونو د متحده ایاالتو په سود کې د متحده ایاالتو د سود نرخونه ګټه پورته کړه. د مثال په توګه، جنوبي افریقا په ډیره اندازه پور اخیستی کله چې ډالر ټیټ وی او عایدات یې د هغې د ودې او بودیجې اړتیاوو کې د مرستې لپاره کاروي. دا متحرکین د ډیرو راڅرګند شویو بازارونو سره په تیرو څو کلونو کې مرسته وکړه، مګر ستراتیژي بیرته راځي چې د هغه قیمت په وخت کې راشي چې ډالر په ارزښت کې لوړېږي او دا پور خورا ګران شي.
جنوبي افريقا په نړۍ کې ترټولو ستره بهرنۍ مالي اړتياوې لري، دا په دې مانا ده چې د هغې د پيسو زيرمې د بهرنيو پورونو د خدمت لپاره اړين مقدار څخه کوچني دي او د وارداتو لپاره پيسې ورکوي. دا متحرکات کولی شي د ټیټ کریډیټ درجه درجه او د پور اخیستلو لوړ لګښت ته لاړ شي که چیرته د متحده ایاالتو ډالر په ارزښت کې ستاینه وکړي.
د لوړ پور اخیستلو لګښت کولی شي د ودې لپاره پانګه اچونې ته اړین بسپنه ترلاسه کړي خورا ستونزمن کړي.
5. د ټیټ ډالرو کموالی
د ډیری بازار موندونکو اقتصادونو اقتصاد د خپلو اقتصادي ودې د پرمخ وړلو لپاره په توکو باندې متکی دی. د بیلګې په توګه، برازیل او روسیه د خام تیل او د طبيعي ګازو بیه خورا زیاته ده، پداسې حال کې چې چیلی او پیرو په پراخه پیمانه د مسو او نورو سختو توکو په اړه تکیه کوي. د اجناسو قیمتونه په تیرو څو کلونو کې لوړ شوي ځکه چې دوی د امریکایي ډالرو قیمت لري او ډیرو ډالرو ته اړتیا ده چې د ورته ارزښت ارزښت وپیري، او د دوی ارزښت لوړ ډالر یې په غاړه واخلي.
که چېرته ډالر په ارزښت کې لوړېږي، دا حرکتونه به بیرته راوګرځول شي او توکي به نور ټیټ فشار وګوري. دا د راوتلو مارکیټونو لپاره بد خبر دی ځکه چې ډیرې اجناسو په متحده ایاالتو پلورل کیږي، دا پدې مانا ده چې دوی به په ریښتینې شرایطو کې لږ عاید تولید کړي. لږ عاید کولی شي د دې مهمو مارکیټونو په اقتصاد کې د فعالیتونو پر مخ پر ودې شرکتونو لپاره د ګړندي ودې او ټیټ ارزونو ته ژباړه وکړي.
لاندنی کرښه
فدرال ریزرو په کورني بازارونو باندې خورا مهم اغېز لري، مګر ډیری پانګه اچونکي په دې پوهیدلي چې په بهرنیو بازارونو کې ورته مساوي اغیزه لري. بیړني بازارونه په ځانګړې توګه د دې بدلونونو لپاره د سود نرخونو کې او د محلي پیسو پورې اړوند د ډالرو ارزښت ارزانه دي. دا خبره دا ده چې فدرال ریزرو دا خبره ومنله او نړیوال اندیښنې یې د پیسو پالیسۍ پریکړو کې شاملې کړې - مګر دا پدې معنی نه ده چې دا اغیز به ونلري.