د بانډ بازار بیرته راستانه: په 2013 کې کوم کار او څه نه وو
سره له دې، پانګوالو لاهم د پیسو مینځلو لپاره ډیر فرصت درلود. پداسې حال کې چې اوږدې مودې ، لوړ کیفیت، او د بازار ډیره حساسه برخه ساحه له لاسه ورکړې، یو شمیر سیمې - د دوی د حاصلاتو لوړه لوړه، لوړ پورونه، او لنډ مهاله بانډونه - په کال مثبت حالت کې پای ته رسیدلی. پایلې: یو پانګه وال چې په مناسبه ډول متفاوت وو - یا څوک د بانډ بسپنې پر ځای د انفرادي بانډو سره بازار ته لاسرسی غوره کول - ممکن د خزانې د اوږدې مودې لپاره د زیاتو زیاتو رسولو سره سره لږ تر لږه د کال زیان واوسي.
د بانډ بازار بیرته ستنیدو ډاټا
د بانډ مارکيټ کې د مختلفو شتمنیو ټولګې 2013 په الندې ډول دي:
د متحده اياالتو د پانګه اچوونې درجې د متحده ايالاتو بانډونه (د بارک اوباما د متحده ايالاتو مجموعي شاخص ): -2.02٪
د متحده ایاالتو لنډ مهاله خزانې ) د بارکلونه 1-3 د متحده ایاالتو دولتي شاخص (: 0.37٪ د متحده ایاالتو منځمهالې مودې خزانې (بارک اوباما د متحده ایاالتو حکومت منځنۍ اساسی شاخص): -1.25٪
د متحده ایاالتو اوږد مهاله خزانې ) د بارک اوباما د متحده ایاالتو حکومت اوږد لیست (: -12.48٪
TIPS (د بارک اوباما د متحده ایاالتو خزانې انفلاسیون- تړل شوي بانډ انډیکس): -9.26٪
د ګروپي پواسطه خونديتوب (د بارکل د GNMA لیست): -2.12٪
د ښاروالۍ بانډونه (د بارکلیز منسي بانډ اندیکس): -2.55٪
د کارپورټ بانډونه (د بارکلیز کارپوریشن پانګوونې شاخص): -1.53٪
اوږدمهاله کارپوریشن بانډونه (د بارکلی کارپوریشن اوږدمهالې پانګې اچونې انڈیکس): -5.68٪
د لوړ حاصل بانډونه ) د کریډیټ سس لوړ لوړوالی (: 7.53٪
لوړ پورونه ) د S & P / LSTA لیورډ شوي پور لست (: 5.29٪
د نړیوال حکومت بانډونه ) SPDR بارکلونه د نړیوال خزانې بونډ ETF (: -3.59٪ د بیړني مارکیټونو بانډونه ) د JP مورگن EMBI نړیوال توپیر لرونکي اندیښنې (: -5.25٪
دلته د متحده ایاالتو د ټولو بسپنې ETFs بیرته ستنېدنې وګورئ .
د 2013 مهال ویش
که څه هم 2013 د بانډ مارکيټ لپاره د ستونزمن کال په توګه یادونه کیږي، د کال لومړني څلور میاشتې په نسبتا سټراینټ کې وې. حتی لکه څنګه چې د پورونو د کمولو په اړه خبرداری د مالي مطبوعاتو له مینځه وړلو ته ادامه ورکوي، بانډونه د متحده ایاالتو فدرال ریزرو پالیسۍ، د پیاوړی پانګونې تقاضا غوښتنه، او د ټیټ افراطیت او سست وده سره همغږي پاتې دي.
د اپریل تر 30 پورې، د پانګې درجې درجې تړل په مثبت زون کې وو چې د یوازې 1٪ څخه ګټه ترالسه کول.
دا ګټور پس منظر د می په میاشت کې په ناڅاپه توګه بدل شو کله چې د فید مشر بیین برنکین وړاندیز وکړ چې فیډ کول ژر تر ژره "ټاپ" د هغې کمیته کولو پالیسي. د اور وژنې زیاتوالی د اقتصادي ودې پیاوړتیا، د متحده ایاالتو د کور مارکيټ کې د بیا رغونې په واسطه د نښې نښانې وې. د بانډ بازار په سرغړونې غبرګون وښود ځکه چې پانګوال د ګټې اخیستلو دمخه السته راوړي مخکې له دې چې خپل مالتړ بیرته پیل کړي: د می 2 څخه تر جون 25 پورې، د 10 کلنو یادښت د 1.63٪ څخه 2.59٪ څخه لوړ شو - په داسې لنډو کې غیر معمولي ګام د وخت موده. (په پام کې ونیسئ، بیې او حاصلات په مخالف لوري کې حرکت کوي ). د حاصلاتو زیاتوالی د تیز بندیز لامل شو د ټول بانډ مارکیټ کې، حتی هغه برخو سره چې په عمومي توګه د ټیټې کچې د ګټو حساسیت د پام وړ زیان رسوي.
د بانډ بازار د اوړي په موسم کې د لوړېدو په حال کې پاتې شو، د 10 کلونو حاصل سره په پای کې د سپتامبر په 5 نیټه 2.98٪ ټیټه شوه. له دې ځایه، بانډونو دوه میاشتنۍ ریلی چې د فیډر 18 په حیرانتیا سره یې برخه اخیستې وه جوړه کړه. چې دا به په واقعیت کې د وخت لپاره ټاپه نه وي.
دا اچونه لنډمهاله ثابته شوه، په داسې حال کې چې حاصلات بیا د نومبر او ډسمبر په میاشت کې لوړ شوي، ځکه چې د ودې وده د نښو اوږد مهاله ټاپه ډیر احتمال لري.
په حقیقت کې، د دسمبر په 18 کې خپل لومړنی ټیټ اعلان وکړ کله چې دا د کمیته ایستلو پروګرام اندازه د 85 ملیارد ډالرو څخه د میاشتني بانکي پیرودونو کې 75 $ میلیاردو ډالرو ته کمه کړه. پداسې حال کې چې د بانډ بازار کې ابتدايي غبرګون خاموش شو، د ټیټ شوي خبرونو ګډول - د ډیرو پیاوړي اقتصادي راپورونو سره په سمون کې - تولید د کال په پای کې د 10 کلنو یادښت باندې 3٪ لوړ کړ.
لاندې جدول د کال په اوږدو کې د مختلفو پیسو د خزانې د بانډو لپاره د حاصلاتو اندازه څرګندوي.
| 12/31/12 | 5/2/13 ټیټ | 12/31/13 | |
| دوه کلن | 0.25٪ | 0.20٪ | 0.35٪ |
| پنځه کلن | 0.73٪ | 0.65٪ | 1.75٪ |
| 10 کلن | 1.76٪ | 1.63٪ | 3.03٪ |
| 30 کلن | 2.95٪ | 2.83٪ | 3.96٪ |
انفرادي کسان له بانډونو څخه ساکس ته ځي
د بانډونو کمزوری حالت کې یو مهم فکتور د بسپنې فنډونو او بسپنو د بسپنو څخه د پانګونې ډیرې پیسې وې. د نوي پیسو سیلاب د 2010 او 2012 څخه د شتمنیو ټولګي ته ننوتل، او دا ممکنه ده چې ډیری پانګوالو د خطرونو روښانه احساس نه درلود.
کله چې مارکيټ د سویل بدلولو پیل پیل کړ، پانګه اچونکو د بانډ فنډونو په ډله ایزو اخته کیدو کې ښکیل شو.
د پانګې اچونې شرکت انسټیټیوټ راپور ورکوي چې د جون په میاشت کې 59.8 $ میلیارده امریکايي ډالر له مینځه وړل او 46.2 $ میلیارده امریکايي ډالر د جوالی او اګست په میاشت کې، بلکه د مارکیټ وروسته ثبات وروسته بیا هم د شتمنیو له لاسه ورکولو ته دوام ورکوي: په سپټمبر کې 11.6 میلیارده ډالر، په اکتوبر کې 15.6 میلیارده امریکایي ډالر، او له 19 میلیاردو ډالرو څخه زیات په نومبر کې دا په ګوته کوي چې پانګه وال د سپتمبر مارکيټ څخه خورا ډیر پاتې پاتې دي حتی د بازار او سپتمبر په میاشت کې ثبات وروسته. د ټیماباب پانګه اچونې څیړنه وايي، د سږ کال لپاره د بسپنو فنډونه له $ 86 میلیاردو امریکايي ډالرو څخه دباندې تجربه شوي. دا تاوان د 352 ملیاردو امریکایي ډالرو سیلاب سره د نوي نغدو پیسو د بسپنو فنډونو سره و، د دې ښکارندوی و چې د 2012 د " لوی تریخوالي " پیښې د بانډو پورې ذخیره کیدای شي په نښه کې وي.
اوږد مهاله بندونه ماتول سخت دي؛ مګر د لاسته راوړنو سره لنډ مهاله بندونه پای ته رسوي
لکه څنګه چې پورته جدول په نښه کوي، په 2013 کې اوږد مهاله بانډونه د لنډ مهاله او منځنۍ مودې شراکتونو څخه سخت سخت وو. د دې منحل کولو اصلي لامل دا و چې پانګوالو یوازې د حاصلاتو د حدودو پای ته رسیدو په توګه د ګواښ ګواښ وګرځاوه لنډ مهاله بندونه د فیډ د ګټو د نرخ پالیسۍ ته ډیر نږدې دي. ځکه چې تمه نده شوې چې تر 2015 پورې تر هغه پورې نرخ لوړ کړي ، لنډ مهاله بانډونه له هغه خنډ څخه پناه اخیستې چې په تیر کال کې د بانډ بازار په نښه کړې. دا د درې مترو ETFs په فعالیت کې منعکس کیږي چې د بیالبیلو متقابلو شرایطو سره تړاو لري:
| فنډ | ټیکر | 2013 راستنیدنه |
| د موټرو لنډ مهاله بانډ ETF | BSV | 0.15٪ |
| د اندړو منځنۍ منځ مهاله بام ETF | BIV | -3.59٪ |
| د اوږد مهاله بانډ ETF | BLV | -8.95٪ |
د اوږدې مودې پورې تړلي بانډونو یوه مهمه پایله دا ده چې د حاصلاتو حاکم د کال په جریان کې وځنډیدل . په بل عبارت، د اوږد مهاله بانډو حاصلات د لنډ مهاله بانډونو په پرتله په چټکتیا سره چټکې شوي، د دوو برخو ترمنځ د حاصلاتو زیاتوالی زیاتوي. پداسې حال کې چې د 2012 او 2012 کال د دسمبر په 31 کې د 2 او 10 کلونو د خزانې تر مینځ توپیر 1.51 سلنه ټیټ وو، د 2013 په پاى کې فرق د 2.68 سلنه ټیټونو ته لوړ شوی.
د لوړ پوړ بانډونه او لوړ پورونه ټاکل کیږي
پداسې حال کې چې په 2013 کې د ګټو شرحه حرکتونو ته تر ټولو لوړ حساسیت سره رشوتونه په کمزوری توګه ترسره شوي، ورته ورته نه شي ویل کیدی چې د هغه اصلي چلوونکی د کریډیټ خطر دی . د لوړ حاصلاتو بانډونو په کال کې د پام وړ فعالیت ترسره کړی، د پیاوړې اقتصادي ودې د ګډولو، د لوړ حاصلاتو شرکتونو توازن بیالبیل روغتیا، د ټیټه بیې نرخ ، او د زیرمو لوړوالی څخه مننه.
د خطر لپاره د پانګوالو اشتیاې په انعکاس کې، د لوړ حاصل شوي لوړ حاصل بانډونو د کال په جریان کې لوړه درجه شوي مستحقات په ګوته کړل. همدارنګه، د حاصلاتو لوړ خطر د ګټو د خطر خطر سره د ټیټ حساسیت په توګه د خزانې بازار کې د نابودۍ په وخت کې یو زړه نازک اختیار کړی.
د لوړ حاصل پیاوړتیا د هغې د حاصلاتو په خپریدو کې - یا د ګټې اخیستلو کې منعکس شوې وه - د کال په جریان کې د خزانې په اوږدو کې. د بفا میریل لینچ د متحده ایاالتو لوړ پوړ ماسټر II لیږد د خزانې په 31 کې د 2012 کال د ډسمبر په 31 کې د خزانې په پرتله 4.00 فیصده پوائنټونو کې ودرېد. د 2012 کال د دسمبر په 31 3.96 کې ثبت شوی، د دسمبر په 26 او 27 کې ثبت شوی.
لوړ پورونه ، یا پورونه چې بانکونه یې شرکتونو ته ورکوي او بیا پانګه اچوونکو ته وپلورل شي، هم ډیر ښه سرته رسیدلی. پانګه اچوونکو د مناسبو حاصلاتو او لوړې کچې ) د یو وخت په پرتله چې په حاصلاتو کې زیاتوالی راځي (لیدل کیږي د دې پرمختللې شتمنې طبقې ته راغلل. لوړ پورونه همدارنګه د فنډ او ETFs څخه د پام وړ انفراسټرکچر څخه ګټه اخیستې چې په ساحه کې پانګه اچوي، چې د مارکیټ د ډیری برخو څخه یو توپیر څرګندوي.
خزانې، د پانګې اچونې درجه کارپوریشنونه ، او د TIPS لیګ
د سپریم د بلې پایې په اړه، بانډونه چې د اوسط شرحه حرکتونو سره خورا حساس دي دا په 2013 کې په چین کې ونیول. د متحده ایاالتو خزانې په اړه لوړه کچه د نرخونو په پرتله لوړه شوې، سره تر ټولو بد زیان د لمړتیاو سره اړیکو سره. دا تاوان د خزانې انفلاسیون محافظه شوي محافظتونو ، یا TIPS ته ورکول شوي، چې نه یوازې د لوړې کچې له الرې ، بلکه د افراطیت ساتنې لپاره د پانګونې کموالی غوښتنه هم وه.
برعکس، د ګروپي مالتړ مالتړ امنیت ) MBS (- د ډیری کورني بانډ لیست فنډونو کې یو لوی جز - په کال کې ځمکه له لاسه ورکړې مګر د حکومتي بانډو څخه مخکې پای ته رسیدلې. MBS د جاري فیز اثاثې اخیستلو له الرې مرسته شوي، لکه څنګه چې د 85 میلیاردو امریکايي ډالرو څخه 45 میلیارده امریکايي ډالر د میاشتې تړل شوي پیرود پروګرام د ګمارل شوي مالتړ مستحق دي.
د 2013 کال په ترڅ کې د کارپورټ بانډونو ځمکه هم ضایع شوه. د خزانې په حاصلاتو کې د زیاتوالي له امله د پیسو مینځ ته راوړل، د حقیقت له مخې د شرکتونو تولید په 2013 کې په حقیقت کې کم شوي خزانې خپاره کړي. د بفا میریل لینک د متحده ایاالتو کارپورټ ماسټر انفرادي کال د حاصلاتو ګټې د 1.54 سلنې پوائنټونه، او دا د دسمبر په 31 1.28 کې وه. دا پراخیدل په کال کې د 1.72 لوړه لوړه وه، د جون په 24 کې و، پداسې حال کې چې 1.28 کچه ټیټوالی ښیې. د حاصلاتو کمیدل کمیدل - او همدارنګه د بې ثباتۍ نشتوالی - د کارپورټ امریکا په روغتیا کې د پانګه اچوونکو اعتماد باور په ګوته کوي، لکه څنګه چې د ثابت عایداتو وده او قوي توازن بیارغونه ښکارندوی کوي.
په بازار کې بنسټیز ځواک هم د شرکتونو لخوا د نوي بانډ خپورولو څرګندونه کوي چې غوښتل یې د ټيټ نرخ چاپیریال څخه ګټه پورته کړي. د غوښتنې کچه د ویزون وړتیا له مخې په دریم ربع کې 49 میلیاردو امریکایي ډالرو په اړه نوې موضوع تاییدوي او بیا هم دا معامله د سبسایټ په برخه کې لري) پدې معنا چې د قرارداد په اندازې سره د عرضې په پرتله زیات تقاضا شتون لري (. د وال سینټ ژورنال په وینا، د متحده ایاالتو د پانګې اچونې درجې شرکتونو په 2013 کې 1.111 $ ټریلیون بانډ پلور، یو نوی ریکارډ.
سره له دې، دا مثبت عوامل بس ندي چې د خزانې د لوړیدونکي حاصلاتو اغیزې د شرکتونو "لوړ پوړ تړل د دولت بانډ سره اغېزمن کړي."
په خزانې، TIPS، MBS، او شرکتونو کې کمیدل د یو مهم ټکي څرګندولو کې مرسته کوي: " لوړ کیفیت " ضروري نه ده چې د "حاصل" په وخت کې حاصلات یو ځل بیا زیاتوالی ومومي.
د ښاروالۍ فشارونه د بېالبېلو سرلیکونو او د فنډ بهر روان دي
سږکال هم د ښاروالیو بانډو کې پانګوالو لپاره ستونزمن ثابت شو. د پانګې اچونې درجه ښاروالۍ بانډونه په 2013 کې د مالیې وړ متخصصینو کمزورې کړي، او لوړ حاصل محاسب د لوړ حاصلاتو شرکتونو بیرته راستنېدو څخه کم دي. لکه څنګه چې د بانډ مارکیټ په قضیه کې وه، د اوږدمهاله پوهاوي بانډونو ترټولو ناوړه فعالیت سره مخ شو.
د ښاروالۍ د بانډو په وزن کې لومړنی فکتور، البته، د حکومت بانډ حاصلاتو تیز رفتار زیاتوالی چې د پسرلی او اوړي په جریان کې واقع شوی. په هرصورت، مانون د اضافو سر ونو سره مخ دي چې د ډریسروټ دیوالف، د پورتو ریکیکو مالي ستونزو، او د فدرالي مصرفونو لپاره د لید سره تړاو نشتوالي لخوا رامینځته شوي. په ګډه سره، دا اندیښنې د ښاروالۍ د بسپنو فنډونو لپاره غیر معمولي بهر راوړل. د پانګه اچونې شرکت انسټيټیوټ محاسبه کوي چې د ښاروالۍ د بسپنو فنډونه د جون څخه تر اکتوبر پورې یوازې د $ میلیارده امریکايي ډالر شیان، د 50 $ میلیاردو امریکايي ډالرو څخه چې دا په 2012 کې داسې فنډونو ته لیږل شوی بدلون دی. دا اړینه بسپنه مدیران دې ته اړ کړي چې د پورونو اخیستو لپاره خپل هټۍ وپلوري، تاوان
د دې رجحاناتو سره سره، د شتمنیو اصلي بنسټونه په ریښتیا سره سم پاتې دي، د دولت او محلي حکومتونو، ټیټ بدلونونو او حاصلاتو لپاره د مالياتو رسیدلو سره، د مالیې وړ بانډونو په تړاو په تاریخي کچه لوړه کچه لري.
د نړیوالو بازارونو فلیټ، مګر د وزن زیاتوالی
پانګه اچونکو په 2013 کې د خپلو بانډو بندرونو څخه توپیر څخه لږ څه ترلاسه کړي. د نړیوال بانکي بازارونو په توګه، د یوې ډلې په توګه، سږکال د کوچني اروپا اقتصادونو کې پیاوړې لاسته راوړنې پای ته ورسېدې لکه سپین او ایټالیا د لویو بازارونو لکه کاناډا او متحده ایاالتو کمزورتیا له امله مصرف شوي. بریتانیا
د متحده ایاالتو پر بنسټ پانګوالو برسیره په کال کې د امریکایي ډالرو په وړاندې په بهرني اسعارو کې د کمزوری له امله په سر کې پای ته ورسید. پداسې حال کې چې د JP مورګین ګولیو حکومت بانډ انډیکس غیر غیر امریکايي برخه بیرته 1.39٪ د 2013 په جریمه کې د محلي پیسو شرایط بیرته راوړي، کله چې د امریکایي ډالر) د دسمبر تر 27 پورې اندازه کیږي (5.20٪ راټيټه شوه. په آسیا، اسټرالیا او کاناډا کې د ډالر څخه منفی راستنیدنې ترټولو لوی بیرته ستنیدونکی نیمګړتیاوې رامینځته شوې، چې ټول یې یې د هغوی پیسو د ډالر په وړاندې راټیټ کړي. د پایلې په توګه، د بهرنیو حکومت بانډو پورونو نه بې برخې شوي کال عموما په منفي ساحه کې پای ته ورسید.
بیړني بازارونه د څو اړخیزو سرغړونو سره مخ دي
د بیړنیو مارکیټونو بانډونه هم په 2013 کې وتړل شو، مګر په حقیقت کې ټولې پیښې د می جون جون سیلفف کې رامنځ ته شوې.
پدې وخت کې، پانګوالو د اثاثې ټولګې له ډیوو څخه وغوښتل چې د خزانې زیاتوالی د پانګې اچونې المل وګرځید چې پانګه اچوونکي د خطر لپاره د دوی اشتیاه له لاسه ورکوي. د پور راټیټ بازارونه په مهمو بازارونو لکه هند، برازیل، او روسیه کې د متوقع ودې وده او د چین په اقتصاد کې د ممکنه "سختو ځمکو" په اړه دورې اندیښنې له امله زیانمنې شوې. برسېره پردې، د افراط زر مخ په زیاتیدونکي فشارونو کې د راټیټیدلو بازارونو مرکزي بانکونه د لوړ نرخونو پیل پیل کوي - د 2008-2012-2012 څخه راټیټ شوي د اندازې د اوږدې مودې څخه بدلل. یوځای کیدل، دا فکټورونو د 2008 مالي مالي بحران راهیسې د دوی ترټولو بدکال سره پای ته رسولو لپاره د بازار تړلو المل شو.
د شتمنیو ټوله سخته برخه د پور محلي پیسو وه (لکه څنګه چې د متحده ایاالتو ډالر منل شوي مخالفینو سره). د پانګې اچونې الوتکې د ډیری پیړیو پیسو په ارزښت کې کمزورۍ سره مرسته کړې ځکه چې پانګه اچوونکي چې په بهرنی هیواد کې بانکي پلوري باید دا پیسې وپلوري. د پایلې په توګه، د محلي پیسو تړل په دوو الرو فشارول کیدل: لومړی، د ځانونو د کم ارزښت او دوهم، د اسعارو د کمښت له مخې. د 2013 په جریان کې د ونو درملو بیړنیو مارکیټونو سیمه ایز پور فنډ) ELD (-10.76٪ بیرته راستانه شوي، د EMB بیرته 7.79٪ څخه ښکته.
د مساوات په بل اړخ کې، د بازار موندنې د شرکتونو بانډونه په نسبتا ښه توګه ساتل کیږي، لکه څنګه چې د Wdomdomree Emerging Markets Corporate Bond Fund) EMCB (-3.24٪ بیرته راګرځیدل. بیړني شرکتونه د بانډ مارکیت ډیری برخې په پرتله لوړ حاصلات وړاندې کوي او د ګټو نرخ حساسیت کموي، او دوی د هغو هغو اندیښنو څخه بې برخې دي چې د مارکیټ د حکومت لوړیدونکي پور، لکه د افراط لوړیدلو او د سوداګرۍ لوړ خساره. د مارکیټ برخه به د پانګوونکو د خطر خوندیتوب کې بدلونونو لپاره خوندي نه وي، مګر په 2013 کې دا د هغې منځني اوسط وړتیا ښودلې چې د خزانې د لوړیدونکي حاصلاتو مخنیوی کوي.
د بانډ مارکيټ لپاره نور څه دي؟
بیرته سترګې پټې نشي پرته له دې چې بشپړه شي بشپړه شي. د 2014 بانډ بازار آؤٹ لک لپاره دلته کلیک وکړئ، او لاندې لینکونو کې د ځانګړو شتمنیو لپاره نظر وګورئ:
کارپورټ بانډونه
د بیړني بازار بازارونه
بې ځایه کیدونکی : د دې سایټ معلومات یوازې د بحث موخو لپاره چمتو شوي، او باید د پانګه اچونې مشورې په توګه ونه ټاکل شي. د هیڅ شرایطو الندې دا معلومات د محافظت اخیستلو یا پلورلو سپارښتنه نه کوي. تل د پانګې اچونې څخه دمخه د پانګه اچونې مشاور او مالیه سره مشوره وکړئ.