دا مالي چلن کولی شي د راتلونکي مالي بحران مخه ونیسي
دا وړتیا یوه کوچنۍ شرکت ته اجازه ورکوي څو لوی شرکت واخلي چې پرته له کوم خطر سره مخ شي.
ټول خطر د لوی هدف شرکت لخوا ترسره کیږي. دا ځکه چې پور په خپلو کتابونو کې دی. که چېرې د پور تادیه ستونزه وي، نو د هغې شتمنۍ به لومړي ځل وپلورل شي او دا به مغلق وي. کوچنۍ، لاسته راوړي شرکت سکټ پاک کیږي.
دا معامله معمولا د خصوصي انفرادي شرکتونو لخوا ترسره کیږي چې عامه عامه پیرود اخلي ترڅو دا شخصي واخلي. دا د پیرودونکي وخت برابروي ترڅو هغه بدلونونه رامینځته کړي چې هدف هدف شرکت ډیر ګټور وي. بیا به دا ترلاسه کړي شرکت وروسته د ګټې په توګه وپلوري، معمولا د آی.پی.سی کې بیا دا عامه پیروي کوي. دا د کورونو پهځای د شرکتونو لپاره د فلیپ په څیر دی.
پور باید د خطر زیاتوالی لپاره لوړ حاصلات وړاندې کړي. یوازې د ګټو لوړ لګښتونه کولی شي ډیری وختونه پوره وي چې د اخیستل شوې شرکت شرکت السته راوړي. له همدې امله، د دوی د زړه پورې حاصلاتو سره سره، لیور شوي پیرودونه د مسعود بانډ په توګه پیژندل کیږي. دوی د جنک په نامه یادیږي ځکه چې ډیری وختونه یوازې د شتمنیو د پور ورکولو لپاره بسیا نه دي، او له همدې امله پور اخیستونکي هم ژوبلوي.
ایا د LBOs څخه کوم خونديتوب شتون لري؟
فدرال ریزرو او نورو بانکداري تنظیم کونکي په 2013 کې الرښود خپور کړ چې د LBO خطر په کنټرول کې خپل بانکونو کې. دوی بانکونو څخه غوښتنه وکړه ترڅو د LBOs تمویل مخه ونیسي چې دا پور د نښه شوي شرکت کلنۍ عاید شپږ ځلې وي. تنظیم کونکي بانکونو ته وویل چې د LBOs څخه مخنیوي وکړي چې د تادياتو مهال ویشونه یې پراختیا کړي یا د پور ورکولو د ساتنې تړونونه ندي شامل کړي.
تنظیم کونکي کولی شي هره ورځ د $ 1 میلیونو ډالرو په اندازه ګمارل وکړي که دوی تعقیب نکړي.
مګر د لارښوونو تطبیق مستقیم نه دی. ډیری بانک لرونکي شکایت کوي چې لارښوونې کافی ندي واضح شوي. د عاید محاسبه کولو لپاره مختلف لارې شتون لري. ځینې معاملې کیدی شي ډیری پیروي وکړي، مګر ټول، لارښوونې. بانکونه غواړي ډاډ ترلاسه کړي چې دوی ټول ورته ورته ورته دي.
بانکونه اندیښنه لري. فیډر ځینې بانکونه په ځینو قضیو کې د وړاندیز شوي کچې څخه زیات ته اجازه ورکړي. Fed یوازې د بهرنیو بانکونو، Goldman Sachs او مورگن ستنلي څارنه کوي. د پیسو د سمبالونکي دفتر د ملي بانکونو څارنه کوي. په دې کې د امریکا بانک، سایټ ګروپ، JP مورگن چیس او ویلز فریگو شامل دي.
د LBOing LBO ګواښ
ډیری بانکونو مقررات په پام کې نیولي دي. د پایلې په توګه، د متحده ایاالتو خصوصي اجناسو معاملو یو خطرناکو 40 فیصده د پورونو وړاندیز شوي کچې څخه ډیر. دا د 2008 مالي بحران څخه راپدېخوا تر ټولو لوړه ده. په 2007 کې، 52 سلنه پورونه د سپارښت شویو کچو څخه پورته وو.
تنظیم کونکي اندیښمن دي، که چیرې د تاوان ډول ډول وي، بانکونه به یو ځل بیا په خپلو کتابونو کې د ډیرو خراب پور سره راټیټ شي. یوازې دا ځل به دا د فرعي سر بیره پرځای د بډو بندونه وي.
په حقيقت کې، داسې ښکاري چې دا د مخه پيل شوې ده.
د 2014 په اپریل کې، د LBO ترټولو لوی تاریخ د تاریخ په اوږدو کې اتم لوی بانک دی. د انرژۍ راتلونکی شرکتونه د 43 ملیاردو امریکايي ډالرو پور له منځه وړل شوی و چې دا د پیرودلو لپاره پیسې لګولې وې. درې هغه چې معامله یې ککړه کړې، KKR، TPG او Goldman Sachs په 2007 کې 31.8 $ میلیارد امریکايي ډالر وپلورل او 13 ملیارده ډالرو پور یې په پور کې واخیست.
هغه شرکت چې دوی یې اخیستي، د TXU Corp، د ټیکس ټیسټ سره د ٹیکساس کارول و. معامله کونکو نه پوهېده چې د انرژۍ بیه د شیلو او ګازو د کشفولو له امله د راوتلو له کبله وه. دوی د شرکتونو خصوصي کولو لپاره د ونډې اخیستونکو لپاره تر ټولو ډالر ورکړي، په دې فکر کوي چې د ګاز بیه به نوره لوړه شي. شرکت 400،000 پیرودونکي له لاسه ورکړي، ځکه چې د ٹیکساس خدماتو بې برخې شوي. نور پور ورکوونکي باید موافقه وکړي چې د پور په بدل کې 23 ملیارده ډالر معاف کړي، سربیره پردې د 8 میلیاردو امریکايي ډالرو په ارزښت معامله کونکي راټول شوي.
LBOs د کار وده وده او اقتصادي وده
راتلونکی څلور لوی لوی لوبو هم وهل شوي:
- لومړنۍ ډاټا) 26.5 $ ملیارډ ډالر (یوازې یوازې یو نوي اجرایوي ریس دنده پر مخ وړي ترڅو د هغې په شا وګرځي.
- آلټیل (25.7 ملیارد ډالر) یوازې د 5.9 ملیارد ډالرو لپاره په ویزونون پلورل شوي، او 22.2 میلیارده ډالر په پاتې پور کې پلورل شوي. عموما د یو ملګري په څیر، دندې له السه ورکړې ځکه چې شرکتونه هڅه کوي ترڅو ډیر اغیزمن عملیات ترسره کړي.
- HJHeinz) 23.6 $ ملیارد ډالر (بندیزونه تړلي ترڅو د نغدو پیسو جریان تولید کړي.
- د مساوي دفتر ملکیت) 22.9 $ ملیارد ډالر (د 543 ډیری څخه ډیر سوداګریز ودانیو خرڅ کړي.
دا لوی مثالونه دي چې څنګه د LBOs اقتصاد ته زیان رسوي. نوي مالکین باید د لارو د ادا کولو لپاره د ګټې د زیاتوالي لپاره لارې ومومي. دا کار کولو لپاره غوره لاره د ودانیو پلورل، عملیات پیاوړتیا او د سرشمیر کمول دي. دا ټول ګامونه دندې کموي، یا لږترلږه د کار وده ودروي. (منبع: "ترټولو لوی مدیریت اخیستل د بډو په حال کې دي، څنګه شال بوم د TXU وژل،" والټریټ ژورنال ، د 2014 اپریل 30.)